進(jìn)入12月，A股牛蹄狂奔不止，股指接連上演撐竿跳，時(shí)隔三年零八個(gè)月，本周一滬指再度站上3000點(diǎn)。在非銀金融、國防軍工和建筑建材等板塊普遍大漲的帶動(dòng)下，滬指盤中再度上演百點(diǎn)長陽的瘋狂情形，輕松突破3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。A股也因年內(nèi)漲幅近40%而稱霸全球股市，扭轉(zhuǎn)了連續(xù)4年墊底的尷尬境地。

　　盤面看點(diǎn)

　　兩市近百股封漲停

　　周一開盤后，滬指低開震蕩上行，午后在券商、軍工、自貿(mào)區(qū)、銀行、保險(xiǎn)、煤炭、鋼鐵等板塊帶動(dòng)下，時(shí)隔近44月再度站上3000點(diǎn)關(guān)口，最高上探3041.66點(diǎn)，全日振幅近6%，深成指低開高走大漲近500點(diǎn)，最高上探10587.62點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板低開后沖高回落。兩市成交近萬億。截止到尾市，滬指報(bào)收3020.26點(diǎn)，大漲82.61點(diǎn)，漲幅為2.81%；深證成指報(bào)收10554.57點(diǎn)，大漲487.29點(diǎn)，漲幅達(dá)到4.84%。

　　整體來看，兩市共有91只個(gè)股漲停，權(quán)重股依舊是主力資金操縱大盤的工具。

　　行業(yè)方面，藍(lán)籌股再度出現(xiàn)集體大漲，28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中，有23個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)上漲。其中，非銀金融、國防軍工、建筑裝飾和鋼鐵行業(yè)漲幅位居前四位，分別大漲了8.52%、6.92%、5.62%和5.05%，同時(shí)，交通運(yùn)輸、房地產(chǎn)和公用事業(yè)等行業(yè)的漲幅也均超過了3%。相反，計(jì)算機(jī)、休閑服務(wù)、醫(yī)藥生物、輕工制造和化工5個(gè)行業(yè)則出現(xiàn)逆市下跌。

　　年內(nèi)漲40%稱霸全球

　　沒有一顆強(qiáng)大的心臟，就沒法面對(duì)超級(jí)“大?！钡膹?qiáng)勢來襲。距離2011年4月22日收盤站上3010.52點(diǎn)之后，久違了三年零八個(gè)月的3000點(diǎn)重新收回。中國股市已正式進(jìn)入牛市格局，一舉扭轉(zhuǎn)了7年以來的下跌趨勢。

　　根據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，11月21日央行突然宣布非對(duì)稱降息，股市便開始一輪牛市的上漲，最近的11個(gè)交易日內(nèi)，除了滬指在12月1日出現(xiàn)過0.10%的小幅調(diào)整之外，幾乎是一路猛攻的態(tài)勢，而深證成指則連續(xù)紅盤報(bào)收。按照收盤點(diǎn)位計(jì)算，滬深股指期間累計(jì)漲幅高達(dá)21.45%和26.67%。

　　而截止到上周五收盤，上證綜指上漲已經(jīng)以年內(nèi)接近40%的漲幅，稱霸全球股市。再加上本周一的大幅上攻，年內(nèi)漲幅還在繼續(xù)擴(kuò)大，也扭轉(zhuǎn)了連續(xù)4年全球股市排名墊底的尷尬。

　　從目前來看，除了上證綜指以絕對(duì)優(yōu)勢笑傲群雄之外，今年以來全球主要市場表現(xiàn)靠前的還包括日經(jīng)225指數(shù)、美國道指、德國DAX指數(shù)、泰國綜指、雅加達(dá)綜指等。不過漲幅均在5%—20%左右，距離上證綜指差距不小。

　　一樣的3000點(diǎn)不一樣的市場環(huán)境

　　滬指上一次從3000點(diǎn)回落是在2011年4月末。彼時(shí)，標(biāo)普下調(diào)美國評(píng)級(jí)，令市場風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒驟增，歐美股市紛紛走弱對(duì)A股形成拖累。而在當(dāng)年2月9日和4月6日兩次加息的背景下，市場普遍預(yù)期下半年央行仍會(huì)繼續(xù)加息。對(duì)流動(dòng)性持續(xù)收緊的預(yù)期，導(dǎo)致滬指失守3000點(diǎn)整數(shù)位。

　　同樣是3000點(diǎn)，當(dāng)下的市場環(huán)境與44個(gè)月前大相徑庭。從海外市場看，伴隨經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，海外市場普遍回暖，帶動(dòng)全球風(fēng)險(xiǎn)偏好普遍改善。在美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松已成定局的背景下，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)仍一路上行，并于12月5日攀上17991點(diǎn)的歷史新高。

　　反觀國內(nèi)市場，央行時(shí)隔兩年半后首度降息，對(duì)高達(dá)約46萬億元的儲(chǔ)蓄資金形成觸動(dòng)，產(chǎn)業(yè)資本、房產(chǎn)投資資金、QFII等多路資金也在股市“賺錢效應(yīng)”的感召下紛紛入市。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，趨利的本性驅(qū)使多元渠道的資金奔向預(yù)期收益率更高的股市?！皬哪撤N角度說，國內(nèi)資產(chǎn)配置的再平衡過程導(dǎo)致了A股的放量大漲?！?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/fund/company.php?id=00206677" target="_blank" title="匯豐晉信 00206677">匯豐晉信基金經(jīng)理丘棟榮說。

　　與此同時(shí)，境內(nèi)市場投資工具的日趨豐富也為單邊市行情提供了杠桿。來自滬深證券交易所的最新數(shù)據(jù)顯示，截至12月5日，滬市融資融券余額高達(dá)5805億元，其中融資余額5755億元；深市融資融券余額為3077億元，其中融資余額為3056億元。

　　□機(jī)構(gòu)動(dòng)向

　　倉位飆升搶籌石油石化

　　股指一路上攻至3000點(diǎn)上方，機(jī)構(gòu)搶籌之說并非空穴來風(fēng)。根據(jù)好買基金公司的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，僅上周，公募基金集體加倉，其中偏股型基金倉位上升2.80%，創(chuàng)出近幾個(gè)月來的新高。其中，股票型基金上升2.92%，標(biāo)準(zhǔn)混合型基金上升2.62%，當(dāng)前倉位分別為85.80%和70.52%。

　　值得注意的是，上周以銀行和券商為領(lǐng)漲板塊，就連兩桶油也連續(xù)封漲停，因此，相關(guān)板塊也遭遇機(jī)構(gòu)的聯(lián)合搶籌。

　　其中基金配置比例位居前三的行業(yè)是石油石化、汽車和紡織服裝，配置倉位分別為5.94%、4.70%和4.30%；此外，銀行和非銀金融等藍(lán)籌板塊均呈現(xiàn)加倉態(tài)勢。

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自11月24日本輪行情啟動(dòng)至上周五收盤，各類專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者合計(jì)凈買入309億元，一般法人機(jī)構(gòu)凈賣出1252億元，自然人投資者凈買入659億元，特別是持有A股市值在10萬元以下的個(gè)人投資者凈買入更多，滬股通投資者凈買入284億元。另外，滬股通開通以來至12月4日累計(jì)使用額度528億元。

　　□開戶情況

　　90后蜂擁入市休眠戶集體復(fù)蘇

　　牛市來得如此突然，很多人措手不及。雖然證監(jiān)會(huì)出面向散戶喊話，不要被市場上賣房炒股、借錢炒股言論所誤導(dǎo)，不要盲目跟風(fēng)炒作。但散戶開戶的熱情卻是高燒不退。

　　記者從證券營業(yè)部獲悉，11月下旬以來，開戶火爆場面屢屢上演，此前每天開戶數(shù)都是個(gè)位數(shù)，甚至還會(huì)出現(xiàn)零開戶的局面得以扭轉(zhuǎn)。

　　據(jù)營業(yè)部工作人員透露，在這一輪開戶投資者中，90后確實(shí)占據(jù)了相當(dāng)?shù)臄?shù)量，但普遍資金量都不大。

　　不僅如此，大量“休眠賬戶”集體復(fù)蘇。截止到上周末的休眠賬戶數(shù)為4213.06萬戶，較前一周的4216.37萬戶減少3.31萬戶。

　　□專家點(diǎn)評(píng)

　　牛市里的三種風(fēng)

　　面對(duì)如此瘋狂的股市，民生證券研究院院長管清友以“風(fēng)起的邏輯”為題來形容目前牛市里的三種風(fēng)。管清友談道，一場股市的超級(jí)颶風(fēng)就這樣形成了：央行為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，為改革創(chuàng)造時(shí)間和空間不得不貨幣寬松；實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行壓力，央行釋放的流動(dòng)性無法依賴銀行投入到實(shí)體，金融實(shí)體流動(dòng)性冷熱不均，為融資抵押和傘形信托資金來源提供源頭活水；企業(yè)資本開支意愿下降推動(dòng)無風(fēng)險(xiǎn)收益率下行，經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致剛性兌付被打破，沉積于房地產(chǎn)開工和地方基建的資金在券商兩融和傘形信托加杠桿的煽風(fēng)點(diǎn)火下瘋狂涌入股市。而風(fēng)究竟能吹多久無疑是投資者最關(guān)注的問題。

　　管清友認(rèn)為，短期最大的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)屬來自銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)監(jiān)管層面壓力。一方面，資本市場的狂熱掣肘了央行貨幣寬松的空間，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行和資產(chǎn)價(jià)格泡沫的恐慌中使貨幣政策陷入兩難之困；另一方面，市場非理性繁榮透支了未來的漲幅，可能導(dǎo)致注冊(cè)制和國企改革方案尚未出臺(tái)之前市場熱度就已消散，這是政府不希望看到的。為了給央行打開貨幣寬松空間，讓市場由不理性的瘋牛變?yōu)槁?，短期?nèi)可能會(huì)看到銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)對(duì)兩融和傘形信托業(yè)務(wù)的監(jiān)管。

　　中期看，最大的風(fēng)險(xiǎn)來源于實(shí)體總需求再擴(kuò)張和資產(chǎn)價(jià)格泡沫導(dǎo)致融資利率快速上升。

　　□實(shí)地探訪

　　營業(yè)部大爺大媽唱主角

　　昨天下午14時(shí)，記者來到了東直門某證券營業(yè)廳，目睹了現(xiàn)場火爆的一幕，200平米左右的交易大廳座無虛席，沒有了平日里圍坐一起打牌消遣的場景，所有股民都在緊盯盤面，激烈探討行情走勢。據(jù)記者目測，交易廳里大多數(shù)股民都是上了年紀(jì)的人。

　　大多看好后市行情

　　記者在交易廳內(nèi)與多位股民交流下來發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)股民認(rèn)為雖然近期大盤漲得有點(diǎn)“猛”，但是對(duì)后市依舊看好。當(dāng)天抓獲濱津發(fā)展?jié)q停的孫大爺向記者預(yù)測，“大盤登上3500應(yīng)該沒問題，當(dāng)然希望越高越好”。

　　不碰金融也沒踏空

　　從中國股市剛起步就入市的骨灰級(jí)股民沈阿姨，今年70歲，在交易大廳里，她對(duì)記者說：“中國的股市不能用正常的思維來看，市盈率低的股票不漲，市盈率都好幾千的股票反而成倍地增長”。

　　沈阿姨表示，銀行和券商股看起來雖然漂亮，但拿在手里不安心，雖然不碰金融，但這次行情也沒有踏空，手里的股票漲得都不錯(cuò)，預(yù)計(jì)這波行情還會(huì)繼續(xù)，暫時(shí)不會(huì)賣掉。

　　前期潛伏滿倉金融

　　本輪行情中金融股成了“吸金王”，在交易大廳記者碰到了早就入手銀行股的陳先生。

　　50歲的陳先生在退休后專職炒股，98年入市后一直沒有離開股市。他告訴記者：“成功絕非必然的，是給有準(zhǔn)備的人的，我研究股票20年，2個(gè)月前我就買了銀行股”。他對(duì)自己的股票信心滿滿，表示全倉的銀行股在元旦前一定會(huì)超越其他股票。并讓記者元旦前再來交易大廳和他驗(yàn)證。

　　中途下車懊惱不已

　　有人歡喜有人愁，大盤漲勢火熱，交易大廳里的謝大爺卻高興不起來，他告訴記者，他也是一個(gè)老股民，上周五早盤跳水的時(shí)候，為了保住已獲利益，清倉了所有股票。萬萬沒想到股市居然沖破了3000點(diǎn)，清倉的股票還在繼續(xù)上漲。他表示，要盯住自己清倉的股票，爭取再接回來。

　　□多空對(duì)決

　　A股真實(shí)牛市到來

　　英大證券研究所所長李大霄表示，經(jīng)過這一輪的上漲，A股真實(shí)牛市到來了，而所謂真實(shí)牛市是反映經(jīng)濟(jì)成長，反映上市公司業(yè)績的。牛市產(chǎn)生的理由大概包括五個(gè)方面：利率水平持續(xù)下降、藍(lán)籌股估值到位、市場供應(yīng)量受控、股票需求顯著增加及滬港通拓寬外資入市通道。

　　因此，現(xiàn)在只是本輪牛市的初期，A股將永別鉆石底并長期擁抱繁榮。建議普通投資者要具有一定的辨識(shí)力，學(xué)會(huì)篩選績優(yōu)股，遠(yuǎn)離黑五類股票，要具有風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。

　　匯豐晉信基金經(jīng)理丘棟榮表示，與美國標(biāo)普指數(shù)約20倍的市盈率相比，目前上證綜指約14.4倍的市盈率依然處于低估狀態(tài)。“下一步驅(qū)動(dòng)A股的將是全球資產(chǎn)配置的再平衡過程。”

　　跳水行情或再上演

　　新浪財(cái)經(jīng)首席評(píng)論員老艾表示，滬指終于站上了3000點(diǎn)，將向下一個(gè)千點(diǎn)目標(biāo)前進(jìn)。但不代表馬上會(huì)向4000點(diǎn)進(jìn)軍，仍然會(huì)有波動(dòng)，跳水也會(huì)再次上演，但這并沒有什么可怕的，沒有永遠(yuǎn)只漲不跌的股市，漲漲歇歇才會(huì)走得更遠(yuǎn)，“堅(jiān)定持股不折騰”仍然是最好的操作策略。

　　此外，就板塊而言，券商等金融股近期漲幅巨大，注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，但作為龍頭板塊，長期仍可持股。而地產(chǎn)、有色、煤炭等其他滯漲板塊也紛紛啟動(dòng)，仍然可以作為補(bǔ)漲品種繼續(xù)持有。

　　牛短熊長弊病難擺脫

　　華鑫證券投資總監(jiān)仇彥英表示，如果經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、宏觀政策、企業(yè)經(jīng)營能夠提供穩(wěn)定預(yù)期，投資者不必對(duì)后市有太多擔(dān)憂。但目前的情況并非如此?！爱?dāng)前中國股市面臨的是宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性不強(qiáng)的現(xiàn)狀，加上非常態(tài)資金入市為股市帶來不穩(wěn)定因素，A股恐怕難以擺脫牛短熊長的弊病?！?/p>

　　光大證券首席分析師滕印則將本輪行情稱為“杠桿上的牛市”。在他看來，與以往的數(shù)輪牛市不同，在本輪行情成交量的巨幅放大中，各種形式的融資起到了推波助瀾的作用。

　　“杠桿融資是把‘雙刃劍’，單邊上漲時(shí)的確會(huì)放大盈利。但一旦行情出現(xiàn)大的調(diào)整，虧損幅度也會(huì)相應(yīng)放大?！彪≌f，投資者若非量力而行，很可能在未來不確定因素的兌現(xiàn)過程中遭受損失。特別是考慮到小盤股流動(dòng)性差的特點(diǎn)，融資者面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)更大。

　　最近兩周漲幅榜數(shù)據(jù)

　　上證50指數(shù) 上漲28%

　　滬深300指數(shù) 上漲21%

　　中小板指上漲5.0%

　　創(chuàng)業(yè)板指上漲5.1%

　　金融業(yè)上漲35.3%

　　采礦業(yè)上漲24.6%

　　房地產(chǎn)業(yè) 上漲15.3%

　　□股友百態(tài)

　　本輪大漲靠情緒

　　新浪財(cái)經(jīng)評(píng)論員向小田：股市漲到這個(gè)地步，居然有人跑出來講，這是價(jià)值投資的勝利，看基本面改善云云。說句老實(shí)話這種連門檻都沒摸到。行情走出來，靠的是情緒，關(guān)基本面何事？這個(gè)時(shí)候談?wù)摶久?、談價(jià)值，就輸在起跑線上了。

　　賺錢者

　　感謝大盤望保持

　　股民：“啥都不說了，感謝大盤站上3000點(diǎn)，44個(gè)月！最后20天一定要繼續(xù)保持，我也會(huì)好好學(xué)習(xí)的！”

　　踏空者

　　心情比套牢還難受

　　股民：“自己一直覺得大盤這么漲總要調(diào)整一波，結(jié)果大盤根本不給機(jī)會(huì)進(jìn)場，而且還站上了3000點(diǎn)，他現(xiàn)在盼望大盤快點(diǎn)調(diào)整，“踏空比套牢還難受！”

　　虧錢者

　　羨慕別人買中石油

　　網(wǎng)友：“別人家的買了中石油、中信證券天天賺錢，大盤也勇敢站上3000點(diǎn)高地！可對(duì)于我的小伙伴來說，也有別人家的娃買了10連跌股票的熊孩子，那就是我！”

　　投行

　　撮火新股發(fā)太慢

　　一位投行人士說：“最近大伙都有點(diǎn)窩火，不是因?yàn)楣墒携倽q跟咱投行無關(guān)，而是因?yàn)槭袌龀山涣可先f億都成了常態(tài)，可新股發(fā)行還每月10家，咱們的項(xiàng)目還在苦苦排隊(duì)。這是不是沒天理？資本市場盛宴投行不能缺席?。。。　?/p>

　　民間股神

　　豪言明年破6000

　　有著民間股神之稱的林園豪言明年破6000點(diǎn)，由8000元人民幣本金炒股賺至擁有財(cái)富十多億元的林園，認(rèn)為多年熊市令A(yù)股的估值“太便宜了”，低估值積聚到一定程度，就會(huì)爆發(fā)成為上漲的力量，并指出此輪牛市與降息、“滬港通”均無直接關(guān)系，散戶熱烈參與只不過是剛剛開始。