持續(xù)督導(dǎo)該怎么做？

　　——掛牌公司董秘/證代吐槽篇

　　終身持續(xù)督導(dǎo)制度是一項(xiàng)具有三板特色的制度，也是一項(xiàng)對(duì)三板市場(chǎng)各方均有十分重要意義的制度。持續(xù)督導(dǎo)的責(zé)任主體是主辦券商，對(duì)象則是廣大的掛牌公司。小盒身為三板從業(yè)人員，也想盡綿薄之力，為三板市場(chǎng)的健康發(fā)展貢獻(xiàn)一份小小的力量。為此，小盒計(jì)劃推出《持續(xù)督導(dǎo)該怎么做？》系列文章，旨在拋磚引玉，共同探討持續(xù)督導(dǎo)這項(xiàng)制度的運(yùn)行情況，以及這項(xiàng)工作如何才能做好。

　　本篇主要通過(guò)掛牌公司董秘/證代日常吐槽的話題來(lái)發(fā)現(xiàn)三板市場(chǎng)持續(xù)督導(dǎo)工作涉及的各方主體存在的問(wèn)題、分析這些問(wèn)題背后的深層次原因，從而為后續(xù)不斷改進(jìn)提供參考。

　　話說(shuō)，2016年4月20日深夜，小盒懷著對(duì)廣大掛牌公司董秘/證代小伙伴的深深同情，發(fā)起了一場(chǎng)掛牌公司董秘/證代匿名小討論，為的是了解大家的真實(shí)想法，避免礙于情面而不敢講真話。第二天早上一看，話題已攀升至50個(gè)，數(shù)百人參與投票，投票數(shù)1500+(下午的時(shí)候已經(jīng)接近2000了)。

　　先來(lái)圍觀一下掛牌公司董秘/證代吐槽排行榜前11位(也是得票數(shù)量超過(guò)60票的話題，統(tǒng)計(jì)截止時(shí)間為4月21日15點(diǎn)左右)。

部分槽點(diǎn)話題

　　　注：由于討論話題是陸續(xù)發(fā)起和投票的，發(fā)起時(shí)間靠前的話題一般投票數(shù)量會(huì)較多，但投票數(shù)量多的必然也是十分有代表性的話題。

　　從以上話題和投票不難看出，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)、中國(guó)結(jié)算、主辦券商、掛牌公司、其他中介機(jī)構(gòu)(主要是會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所)均存在一些需要改進(jìn)的地方。

　　小盒總結(jié)了一下，按照主體分類，大致可以分為以下三個(gè)大的方面：

　　1、中國(guó)結(jié)算、股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司的客服力量、培訓(xùn)力量薄弱，無(wú)法應(yīng)對(duì)掛牌公司的訴求

　　“中登、股轉(zhuǎn)的咨詢電話永遠(yuǎn)打不通或沒(méi)人接”

　　“年報(bào)公告編死人啊，編報(bào)工具不給力，大數(shù)據(jù)時(shí)代了，為啥不能直接審計(jì)報(bào)告抓取數(shù)據(jù)”

　　“股轉(zhuǎn)的監(jiān)管老師好怕怕，不敢聯(lián)系呢?！?

　　“到底什么事項(xiàng)必須披露，能否給個(gè)明確的說(shuō)法和模板，暈死了！”

　　這背后不光是簡(jiǎn)單的“客服人員人手不足”的原因，更重要的是相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的全面性和明確性、獲取途徑和獲取方式、可操作性等方面還有很大改進(jìn)空間，此外，培訓(xùn)方式、頻次、對(duì)象和參與成本、券商持續(xù)督導(dǎo)工作的充分性等方面也有很多工作要做?？梢哉f(shuō)，這其中每一個(gè)話題都是一個(gè)大課題。

　　小盒想說(shuō)的是，掛牌公司董秘/證代的專業(yè)知識(shí)水平整體不足是一個(gè)客觀現(xiàn)象，是形成“電話經(jīng)常被打爆”、“電話打不通或沒(méi)人接”、“客服人員態(tài)度差”等問(wèn)題的一個(gè)重要原因。

　　但現(xiàn)象不是問(wèn)題，現(xiàn)象背后的問(wèn)題才是問(wèn)題。

　　股轉(zhuǎn)公司、中國(guó)結(jié)算作為規(guī)則制定者、公共服務(wù)提供者，都是各自領(lǐng)域內(nèi)權(quán)威、專業(yè)、熟悉規(guī)則的天然主體，但它們同時(shí)又有著監(jiān)管、監(jiān)督和服務(wù)市場(chǎng)的角色，因此需要傾聽掛牌公司的聲音，整理總結(jié)常見問(wèn)題，針對(duì)上述所說(shuō)的簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)流程、使相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則更加明確易懂、使業(yè)務(wù)操作簡(jiǎn)單化(甚至傻瓜化)。針對(duì)掛牌公司董秘/證代及董監(jiān)高等主體的特點(diǎn)，探索適用的方式方法。

　　其實(shí)，在業(yè)務(wù)量劇增的壓力下，股轉(zhuǎn)公司、中國(guó)結(jié)算也一直在不斷改進(jìn)業(yè)務(wù)辦理方式，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，例如其推出的視頻培訓(xùn)、登記業(yè)務(wù)由以前通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)或郵件傳真方式辦理改為通過(guò)BPM遠(yuǎn)程在線辦理、股轉(zhuǎn)公司和中國(guó)結(jié)算近期即將上線的BPM對(duì)接(小盒也有幸親身參與過(guò)BPM對(duì)接的前期方案設(shè)計(jì)和討論)等等。小盒相信，“因材施教”、“因地制宜”、“與時(shí)俱進(jìn)”這些樸素的道理永不過(guò)時(shí)。

　　2、主辦券商對(duì)掛牌公司董秘/證代的培訓(xùn)不到位

　　“其他家券商都會(huì)給他們督導(dǎo)的掛牌公司組織培訓(xùn)，我們的券商從來(lái)沒(méi)給我們培訓(xùn)過(guò)?！?

　　“平時(shí)遇到問(wèn)題問(wèn)券商督導(dǎo)員，一問(wèn)三不知有木有？總是讓我問(wèn)中登，問(wèn)股轉(zhuǎn)，問(wèn)工商，問(wèn)稅務(wù)，問(wèn)其他公司小伙伴。”

　　“所謂的持續(xù)督導(dǎo)還是流于形式，收費(fèi)不低，一年到頭上門都沒(méi)有一次的，還得靠企業(yè)自律啊”

　　“平常你不去找券商，券商也不會(huì)來(lái)找你?！?

　　“券商對(duì)信息披露，交易流程，稅收，中證登，工商稅務(wù)登記等等相關(guān)的三板實(shí)務(wù)簡(jiǎn)直就是稀里糊涂，現(xiàn)在的情況變成我們交著持續(xù)督導(dǎo)費(fèi)，結(jié)果有什么事情券商要來(lái)先咨詢我該怎么辦，更可氣的是后續(xù)掛牌的新項(xiàng)目直接把我的手機(jī)號(hào)給其他公司直接咨詢，這持續(xù)督導(dǎo)費(fèi)是不是應(yīng)該他付給我？”。

　　主辦券商作為市場(chǎng)盈利主體，同時(shí)又被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)賦予了持續(xù)督導(dǎo)的責(zé)任和義務(wù)，盈利性質(zhì)和監(jiān)督指導(dǎo)的責(zé)任義務(wù)需要一個(gè)平衡。目前來(lái)看，主辦券商普遍存在“重前期掛牌，輕后期督導(dǎo)”的現(xiàn)象。從券商自身利益角度出發(fā)，這顯然是一個(gè)正?，F(xiàn)象——掛牌項(xiàng)目收費(fèi)高，周期短，雖然工作量大，但畢竟時(shí)間較短，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，而持續(xù)督導(dǎo)雖然平時(shí)工作量不算很大，但周期長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。

　　僅從收益方面考慮，舉個(gè)簡(jiǎn)單例子：一個(gè)掛牌項(xiàng)目，收費(fèi)120萬(wàn)，4個(gè)人，平均全職工作2.4個(gè)月(按照4人團(tuán)隊(duì)一年完成5個(gè)項(xiàng)目來(lái)算)，平均12.5萬(wàn)/人/月；一個(gè)持續(xù)督導(dǎo)項(xiàng)目，收費(fèi)10萬(wàn)，1個(gè)人，平均全職工作1.2個(gè)月(按照1位專職督導(dǎo)員督導(dǎo)10家公司來(lái)算)，平均8.3萬(wàn)/人/月。掛牌項(xiàng)目的人均產(chǎn)出是持續(xù)督導(dǎo)項(xiàng)目的1.5倍。

　　當(dāng)然，上面的例子考慮的因素較少，數(shù)字也未必與行業(yè)平均水平吻合，不過(guò)應(yīng)該具有一定代表性。

　　如果考慮上持續(xù)督導(dǎo)工作的枯燥性、風(fēng)險(xiǎn)性等不易量化的指標(biāo)，對(duì)于券商來(lái)說(shuō)，確實(shí)沒(méi)有主動(dòng)做好持續(xù)督導(dǎo)的動(dòng)力，只能依靠執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)、負(fù)面行為清單這類強(qiáng)制性的“扣分”威脅才行。

　　當(dāng)然，隨著這些監(jiān)管趨嚴(yán)措施的實(shí)施，掛牌費(fèi)用、持續(xù)督導(dǎo)費(fèi)也必然面臨著上漲的趨勢(shì)，從而掛牌公司的成本也必然增加，反過(guò)來(lái)也會(huì)倒逼券商的項(xiàng)目篩選標(biāo)準(zhǔn)以及尚未掛牌的企業(yè)的掛牌選擇。

　　實(shí)際上，相當(dāng)一部分券商并未設(shè)置專門的持續(xù)督導(dǎo)團(tuán)隊(duì)，大部分持續(xù)督導(dǎo)工作都是掛牌業(yè)務(wù)條線的項(xiàng)目組成員“兼職”做的。

　　由于掛牌前的工作和掛牌后的工作差異明顯，項(xiàng)目組的“兼職”督導(dǎo)人員顯然不擅長(zhǎng)持續(xù)督導(dǎo)這項(xiàng)工作。一般項(xiàng)目組的成員也就督導(dǎo)一兩家掛牌公司，日常的具體工作(諸如信息披露、重大事項(xiàng)判斷、公司治理、新增股份登記、限售/解限、權(quán)益分派、掛牌公司董秘/證代培訓(xùn))對(duì)于這些督導(dǎo)人員來(lái)說(shuō)并不“日常”，況且一些業(yè)務(wù)規(guī)則也在不斷更新，這個(gè)月做過(guò)的一項(xiàng)業(yè)務(wù)，下一次可能就是半年甚至一年之后了。

　　想讓持續(xù)督導(dǎo)人員和掛牌公司董秘/證代隨時(shí)熟悉這些規(guī)則，也不太現(xiàn)實(shí)。重復(fù)學(xué)習(xí)的成本太高，效率也不高，也容易出風(fēng)險(xiǎn)。信息披露工作時(shí)效性比較強(qiáng)，尤其是一些股價(jià)異常波動(dòng)或者交易異常事件，如果遇到項(xiàng)目組成員出差或報(bào)材料階段，聯(lián)系不上人都是有可能的，結(jié)果可想而知。

　　3、新三板董秘/證代崗位的尷尬

　　“新三板董秘不好干，夾心餅干，上有嚴(yán)厲監(jiān)管下有不懂老板”

　　“老板說(shuō)干嘛就干嘛，根本沒(méi)有和董秘溝通的意識(shí)有木有，合同說(shuō)簽就簽，完全沒(méi)有信息披露的概念有木有，永遠(yuǎn)都是馬后炮，我們永遠(yuǎn)在躺槍”

　　“董秘證代財(cái)總一手抓，老板還說(shuō)你啥事也沒(méi)干。只是名義上的高管其實(shí)在企業(yè)地位不如業(yè)務(wù)部門的一個(gè)經(jīng)理。企業(yè)三會(huì)形同虛設(shè)根本都是走形式。年報(bào)、半年報(bào)都是一個(gè)人寫根本沒(méi)人理睬就覺得不重要履行披露義務(wù)沒(méi)有而已。”

　　“每次培訓(xùn)，不管是股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的還是中登的，都是公司老板或者董秘參加，我一個(gè)小證代具體辦業(yè)務(wù)干活兒的，反而不讓參加，哼！”。

　　一個(gè)事實(shí)是，掛牌公司董秘/證代往往也是“兼職”。

　　他們的主要工作可能是公司的運(yùn)營(yíng)、管理、財(cái)務(wù)、法務(wù)、生產(chǎn)、銷售、研發(fā)等等。大多數(shù)(沒(méi)有具體數(shù)字)新三板的董秘都是兼職，常見的是財(cái)務(wù)總監(jiān)、主管某一項(xiàng)工作的副總經(jīng)理，也有很多公司沒(méi)有設(shè)置董秘這一崗位，只有按照股轉(zhuǎn)要求必須指定的一位信息披露負(fù)責(zé)人，可能是證券事務(wù)代表或綜合行政部門的一個(gè)人員。

　　這些人員并不了解董秘的工作到底包括哪些，該如何做，有的可能還不知道“董秘≠董事長(zhǎng)秘書”，能做好信息披露這一項(xiàng)最基礎(chǔ)的工作也已經(jīng)很不錯(cuò)了。而“價(jià)值塑造、價(jià)值描述、價(jià)值傳播和價(jià)值實(shí)現(xiàn)”這些市值管理的理想目標(biāo)，對(duì)于當(dāng)前階段的大多數(shù)掛牌公司來(lái)說(shuō)也許還太遙遠(yuǎn)。

　　董秘是一個(gè)需要大量溝通協(xié)調(diào)的崗位，對(duì)外對(duì)接監(jiān)管單位或行政機(jī)構(gòu)(證監(jiān)會(huì)、股轉(zhuǎn)公司、中國(guó)結(jié)算、工商、稅務(wù))、主辦券商、律所、會(huì)所等中介機(jī)構(gòu)以及投資機(jī)構(gòu)；對(duì)內(nèi)對(duì)接公司的控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高等人，此外還要面對(duì)二級(jí)市場(chǎng)，負(fù)責(zé)投資者關(guān)系管理。

　　因此，這一崗位要求董秘在公司必須具有一定的話語(yǔ)權(quán)，需要掛牌公司的老板、控股股東及其他董監(jiān)高也了解和尊重董秘的工作職責(zé)，配合董秘的工作。這不僅關(guān)系到掛牌公司的合法合規(guī)運(yùn)行，也關(guān)系到老板、控股股東及其他董監(jiān)高自身的切身利益?？匆幌鹿赊D(zhuǎn)網(wǎng)站的《自律監(jiān)管信息表》就明白了。

　　證代淪為最苦逼的角色。很多掛牌公司雖然有名義上的董秘，但兼職董秘并未履行董秘的職責(zé)(雖然出了問(wèn)題可能還是這個(gè)名義上的董秘承擔(dān)責(zé)任)，而實(shí)際干活兒的都是證代。這個(gè)崗位或角色跟董秘一樣，基本只有掛牌公司或上市公司才有。

　　證代一般比較年輕，資歷淺，經(jīng)驗(yàn)少，知識(shí)水平也參差不齊，但干的活兒可能差不多，主要是編公告、準(zhǔn)備三會(huì)文件、打印掃描蓋章找人簽字、辦理登記業(yè)務(wù)、跑工商、跑稅務(wù)。中登和股轉(zhuǎn)舉辦的培訓(xùn)對(duì)于很多掛牌公司來(lái)說(shuō)都不在當(dāng)?shù)兀霾顓⒓优嘤?xùn)住酒店吃大餐順便玩一趟？想得美，雖說(shuō)有考試，但你屬于培訓(xùn)對(duì)象里說(shuō)的“公司高級(jí)管理人員”嗎？工作做好了沒(méi)有什么獎(jiǎng)勵(lì)，做不好的話在公司被領(lǐng)導(dǎo)罵，在外面被券商督導(dǎo)員教育，被中登老師批評(píng)，被股轉(zhuǎn)老師訓(xùn)。不過(guò)也有好處——不用擔(dān)心被股轉(zhuǎn)約談或出函。

　　當(dāng)然，除了上面的典型問(wèn)題，吐槽榜上還有其他很多問(wèn)題，不一一分析了，大家看一下截圖吧~有些可能是因?yàn)檎`解造成的，被吐槽的對(duì)象可能也有被冤枉的情況。但無(wú)法否認(rèn)的是——這些主體中確實(shí)在一些制度規(guī)則、辦事流程、服務(wù)質(zhì)量、人員素養(yǎng)等方面存在做的不到位的地方，而且有很多是普遍問(wèn)題，不是個(gè)別機(jī)構(gòu)或個(gè)別人員造成的個(gè)別現(xiàn)象。

　　快速擴(kuò)張的新三板市場(chǎng)，仍然需要各方認(rèn)真總結(jié)和反思，傾聽其他市場(chǎng)主體的心聲，同時(shí)也多和其他市場(chǎng)主體溝通交流，共同推動(dòng)這個(gè)服務(wù)于創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長(zhǎng)型中小微企業(yè)的市場(chǎng)的健康發(fā)展。

　　在這個(gè)過(guò)程中，小盒希望能為減少市場(chǎng)各方之間的信息不對(duì)稱、為中介機(jī)構(gòu)人員及掛牌公司董秘/證代等人員獲取知識(shí)、提高自身能力等方面貢獻(xiàn)一份力量。