股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對新三板的監(jiān)管再次收緊。

　　8月19日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在其官網(wǎng)上發(fā)文稱，已對28家掛牌企業(yè)、相關主辦券商及主要負責人員采取了相應的自律監(jiān)管措施。

　　此前的8月6日股轉(zhuǎn)系統(tǒng)也公布了《自律監(jiān)管措施信息表》，指出從去年3月至今，包括三信股份在內(nèi)的10家新三板掛牌企業(yè)，齊魯證券、中信建投等券商機構(gòu)，以及中審國際等中介機構(gòu)曾出現(xiàn)信息披露違規(guī)，接受了不同程度的監(jiān)管處理。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，此次針對掛牌公司的信息披露規(guī)范而進行的監(jiān)管，不會引發(fā)市場的暴跌，后續(xù)的監(jiān)管將會越來越趨嚴格，此舉也有利于新三板市場的持續(xù)健康發(fā)展。

　　ST中試多項違規(guī)被點名

　　從公告來看，本次上黑名單的掛牌公司主要涉及2014年年報遺漏財務報表附注、違規(guī)披露2015年一季度財務報告、股票發(fā)行程序違規(guī)等行為。

　　其中最為嚴重的是湖北中試電力科技股份有限公司。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)稱，公司年報遺漏審計報告正文和附注，遺漏董監(jiān)高及核心員工情況，遺漏公司治理及內(nèi)部控制，遺漏管理層討論與分析大部分內(nèi)容，因此決定對中試電力采取出具警示函、要求提交書面承諾的監(jiān)管措施；對中試電力控股股東、實際控制人、董事長操立軍采取出具警示函、要求提交書面承諾的監(jiān)管措施。

　　主辦券商齊魯證券在中試電力披露2014年年報的同時發(fā)布了風險提示公告，并對中試電力進行了現(xiàn)場檢查和督導，向全國股轉(zhuǎn)公司提交了現(xiàn)場檢查工作報告，因此暫不對其采取監(jiān)管措施。

　　這已是公司第二次受到股轉(zhuǎn)系統(tǒng)處分了。早在去年10月，公司就因存在股票發(fā)行、公司治理、信息披露等方面的多項違規(guī)情形被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)紀律處分。目前中試電力已經(jīng)更名為“ST中試”(430291)，仍在正常交易，但其去年底的每股凈資產(chǎn)為-0.86元，處于資不抵債狀態(tài)。

　　巨靈信息等19家公司則因2014年年報遺漏財務報表附注，定期報告披露存在重大遺漏而被出具警示函。海通證券等18家主辦券商也因未能在年報事前審查過程中及時發(fā)現(xiàn)上述重大遺漏被要求提交書面承諾。大樹智能、蓋特佳等3家公司則因逾期披露一季報，公司和主辦券商均被約見談話。

　　股票發(fā)行方面，中瀛鑫等3家公司作為股東人數(shù)超200人的掛牌公司，未向證監(jiān)會核準申請便履行了認購程序。而七色珠光、森瑞新材則因提交股票發(fā)行備案材料前就使用了募集資金而被約見談話。

　　監(jiān)管或進一步趨緊

　　事實上，新三板的不規(guī)范問題由來已久。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年以來，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)已累計對3家掛牌公司實施紀律處分；對37家掛牌公司采取自律監(jiān)管措施；對5名掛牌公司董監(jiān)高實施紀律處分；對36名掛牌公司董監(jiān)高采取自律監(jiān)管措施；對30家主辦券商采取自律監(jiān)管措施。

　　由于新三板上一輪熊市就是由于監(jiān)管升級引起，這次股轉(zhuǎn)系統(tǒng)再次出手，引起了市場的擔憂：此舉會不會引發(fā)市場再一次暴跌？

　　對此，上海證券曾小勇指出，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)首次公開跨時一年半的監(jiān)管措施信息，體現(xiàn)了在企業(yè)加快涌入新三板之后，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的管理觀念正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，同時釋放出監(jiān)管會進一步趨緊的信號?！艾F(xiàn)在信息不對稱、信息披露不足是市場的典型問題。很多企業(yè)不知道相關信息要不要披露，不置可否的時候就選擇不披露。同時有的企業(yè)存在財務造假，甚至專業(yè)機構(gòu)都摸不清企業(yè)的狀況。后續(xù)退市機制可能將加快出臺?！?

　　不過，從股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公布監(jiān)管措施后的市場走勢來看，新三板并未像4月那樣出現(xiàn)暴跌。8月14日，三板做市指數(shù)回到了1500點上方，較7月8日的低點反彈超過20%。此后一直在1500點附近徘徊。

　　某新三板人士表示，從目前情況來看，針對掛牌公司的信息披露規(guī)范而進行的監(jiān)管不會引發(fā)4月那樣的暴跌，“上一次主要是直接針對違規(guī)賬戶交易，包括對中山幫的查處；此后還包括對墊資開戶的規(guī)范。這些行為直接影響于市場交易主體。目前經(jīng)過暴跌后新三板估值已經(jīng)相對較低，且對掛牌公司信息披露規(guī)范長期來看，有利于新三板健康發(fā)展?！?

　　根據(jù)安信證券的計算，截至8月19日，共有3269家掛牌企業(yè)。交易整體市盈率為29.48倍，做市轉(zhuǎn)讓整體估值42.46倍，協(xié)議轉(zhuǎn)讓整體估值為16.59倍。