2015年新三板掛牌速度開始呈現(xiàn)“井噴”態(tài)勢。雖然在相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)主要玩家仍為券商、基金公司和PE/VC等機(jī)構(gòu)，但作為資金方的銀行也開始將新三板納入視線內(nèi)。

　　除為擬掛牌、已掛牌的新三板企業(yè)提供綜合金融服務(wù)外，商業(yè)銀行也通過可轉(zhuǎn)債、并購債及與其他機(jī)構(gòu)合作設(shè)立或參與新三板基金等方式介入新三板。

　　銀行蜂擁進(jìn)入新三板

　　用“井噴”來形容新三板掛牌的火爆程度一點(diǎn)也不過分。截至2014年末，新三板掛牌企業(yè)數(shù)量為1572家，是2013年的4.4倍，截至2015年6月26日，共有2624家企業(yè)在新三板掛牌，較2014年年末增加1052家，掛牌企業(yè)總數(shù)量接近滬深A(yù)股掛牌企業(yè)總和。

　　由于新三板掛牌企業(yè)以高新技術(shù)型企業(yè)居多，資質(zhì)優(yōu)秀、成長性較好，這意味著將來與銀行合作的空間很大，商業(yè)銀行也在2014年新三板擴(kuò)容后爭相進(jìn)入這個(gè)市場。

　　事實(shí)上，早在2013年便有銀行積極布局新三板業(yè)務(wù)。上海銀行在當(dāng)年的營銷過程中發(fā)現(xiàn)企業(yè)有掛牌“新三板”的業(yè)務(wù)需求，且企業(yè)資質(zhì)優(yōu)良、發(fā)展前景較好。便聯(lián)動(dòng)合作券商，針對(duì)企業(yè)股權(quán)架構(gòu)、業(yè)務(wù)模式等量身定制新三板“股、債、貸”三位一體投融資綜合金融服務(wù)方案。

　　2013年12月，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)也與工、農(nóng)、中、建、交、廣發(fā)、興業(yè)7家商業(yè)銀行簽署協(xié)議，共同打造面向中小企業(yè)的綜合金融服務(wù)平臺(tái)；去年上半年新三板再與浦發(fā)、招行、寧波、杭州、貴陽5家商業(yè)銀行陸續(xù)簽署協(xié)議，建立合作伙伴關(guān)系。

　　截至2014年底，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)已與27家銀行展開合作，針對(duì)掛牌企業(yè)推出29個(gè)專項(xiàng)產(chǎn)品及服務(wù)，以信用貸款、股權(quán)質(zhì)押貸款及其他配套金融服務(wù)為主。據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)方面數(shù)據(jù)，2014年銀行為新三板掛牌公司共提供貸款433.31億元，企業(yè)掛牌一年后債務(wù)融資成本平均為7.2%，較掛牌當(dāng)年下降13.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　這些貸款更多的是由股份行及城商行提供，主要原因在于股份制銀行和城商行自身的市場化及創(chuàng)新力度較高，對(duì)中小企業(yè)更為了解?！皣写笮械膶徟鞒滔鄬?duì)較長也讓我們更傾向于與股份行、城商行合作?！鄙钲谝晃恍氯鍜炫破髽I(yè)財(cái)務(wù)人士表示。

　　證券時(shí)報(bào)記者也了解到，數(shù)家商業(yè)銀行也有“進(jìn)場”新三板市場想法，有關(guān)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、風(fēng)控要素等都在設(shè)計(jì)當(dāng)中。“術(shù)業(yè)有專攻，短期內(nèi)即使進(jìn)場，也會(huì)主要以信用貸款和股權(quán)質(zhì)押為主，全流程服務(wù)對(duì)銀行要求太高?！睆V東地區(qū)一家城商行中小企業(yè)部人士表示。

　　開發(fā)多種業(yè)務(wù)模式

　　對(duì)比股轉(zhuǎn)系統(tǒng)合作銀行提供的服務(wù)可以發(fā)現(xiàn)，股權(quán)質(zhì)押融資成為銀行介入新三板的“標(biāo)配”業(yè)務(wù)模式。“目前的股權(quán)質(zhì)押多為解決資金鏈問題，還有一些是為償還貸款、欠款或者滿足大股東增持需求，質(zhì)押折扣則因?yàn)樾枰紤]掛牌企業(yè)市場活躍度、基本面等情況，一般只能按照市值的5折以下進(jìn)行質(zhì)押?！鄙钲谝患夜煞菪行氯鍢I(yè)務(wù)人士稱。

　　對(duì)銀行來說，股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)較為成熟且收益穩(wěn)定。除股權(quán)質(zhì)押融資外，商業(yè)銀行為新三板企業(yè)還提供包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、訂單融資、信用貸款、股東或高管授信、短期流動(dòng)資金貸款等融資服務(wù)。

　　不過業(yè)內(nèi)人士透露，銀行挑選新三板企業(yè)為其提供股票質(zhì)押服務(wù)時(shí)，考慮到股權(quán)流動(dòng)性，大部分會(huì)選擇做市企業(yè)。截至6月26日，新三板共有497家做市企業(yè)，占18.94%，且交易活躍度各有不同。加之銀行不滿足于只擔(dān)任資金融出者這一單一角色，這就讓多家銀行有了往縱深拓寬合作領(lǐng)域的想法。

　　以平安銀行推出的“新三板企業(yè)綜合服務(wù)方案”為例，在企業(yè)掛牌前，平安銀行可為企業(yè)提供財(cái)務(wù)顧問、并購服務(wù)、并購基金、PE直投和中小企業(yè)私募債；在企業(yè)掛牌后，則為企業(yè)提供專項(xiàng)信貸融資、供應(yīng)鏈金融、并購融資、優(yōu)先股、托管以及財(cái)富管理等服務(wù)；若企業(yè)能夠轉(zhuǎn)板，則依托于集團(tuán)提供上市流程服務(wù)。

　　除為企業(yè)提供各類金融服務(wù)外，銀行還通過可轉(zhuǎn)債、并購債及與其他機(jī)構(gòu)合作設(shè)立或參與新三板基金等方式介入對(duì)新三板業(yè)務(wù)投資。

　　企業(yè)服務(wù)方面，為成長性新三板企業(yè)提供并購咨詢、資金支持、債券發(fā)行等金融服務(wù)，甚至主動(dòng)配置優(yōu)質(zhì)企業(yè)債券資產(chǎn)，對(duì)銀行來說是很好的選擇。

　　在機(jī)構(gòu)合作方面，銀行可與機(jī)構(gòu)合作設(shè)立或參與新三板基金，采用優(yōu)先劣后結(jié)構(gòu)，由基金子公司或者私募基金作為劣后，同時(shí)盡職調(diào)查；銀行資金作為優(yōu)先級(jí)，雙方可約定固定收益或浮動(dòng)收益利潤分成。上述股份行新三板業(yè)務(wù)人士透露，“中信銀行、興業(yè)銀行、平安銀行在新三板基金上投資力量較大?！?