云南文化（831239）一直是新三板的明星公司，就是因?yàn)闂铥惼歼@塊金字招牌的存在。

　　但是在新三板公司2015年業(yè)績(jī)集體躁動(dòng)的當(dāng)下，云南文化卻在3月14日晚間公告稱，由于去年向楊麗萍等人進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，預(yù)計(jì)將減少歸屬于母公司凈利潤(rùn)50%左右。

　　27名員工525萬(wàn)變2000萬(wàn)

　　云南文化公告說(shuō)得非常簡(jiǎn)略：2015年3月4日，公司股東大會(huì)通過(guò)了《股權(quán)激勵(lì)股票發(fā)行方案》，向楊麗萍、張鴻卿、陳明等員工增發(fā)股票。2015年9月18日辦理完成股份登記手續(xù)。“根據(jù)相關(guān)規(guī)定，此次涉及股權(quán)激勵(lì)股票發(fā)行部分為股份支付，應(yīng)于本期按照授予日權(quán)益工具的公允價(jià)值減去該次發(fā)行價(jià)格之差計(jì)入管理費(fèi)用和資本公積。”

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢?cè)颇衔幕嚓P(guān)公告后發(fā)現(xiàn)，在去年2月17日，公司就宣布了將對(duì)27名員工進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)。股權(quán)激勵(lì)的總數(shù)量最終為150萬(wàn)股，價(jià)格為每股3.5元。

　　最終這次股權(quán)激勵(lì)的具體操作為：包括楊麗萍在內(nèi)的27名員工先按照各自股權(quán)激勵(lì)比例出資，成為昆明焱燊投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）的合伙人。然后由昆明焱燊認(rèn)購(gòu)股權(quán)激勵(lì)股份，從而27人達(dá)到間接持有云南文化公司股份。

　　其中，董事長(zhǎng)楊麗萍出資101.5萬(wàn)元，間接獲得29萬(wàn)股股權(quán)激勵(lì)股份。部門經(jīng)理王艷出資77萬(wàn)元，間接獲得22萬(wàn)股股權(quán)激勵(lì)股份。另有7名普通員工也分別獲得了1萬(wàn)~2萬(wàn)股股份。也就是說(shuō)，27名股東用525萬(wàn)元，就得到了云南文化150萬(wàn)股股份。

　　昨日（2016年3月15日），云南文化報(bào)收于13.67元，27名股東所持股份升值290.57%，市值合計(jì)達(dá)到2050.5萬(wàn)元。其中楊麗萍的101.5萬(wàn)元投資，市值已經(jīng)上升至396.43萬(wàn)元。

　　管理費(fèi)用估算超過(guò)1500萬(wàn)

　　但由于股權(quán)激勵(lì)價(jià)格與二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格有巨大差異，對(duì)公司2015年業(yè)績(jī)?cè)斐闪酥卮筘?fù)面影響——按照2015年9月18日完成股份登記手續(xù)之日的收盤價(jià)14.06元估算，云南文化將因?yàn)檫@次股權(quán)激勵(lì)而產(chǎn)生1584萬(wàn)元的管理費(fèi)用。

　　事實(shí)上，2015年上半年，云南文化凈利潤(rùn)只有750.82萬(wàn)元，歸屬于掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為-264.18萬(wàn)元，而凈利潤(rùn)能夠?yàn)檎康氖谦@得了1015萬(wàn)元政府補(bǔ)助款。由此可見(jiàn)，盡管這次的股權(quán)激勵(lì)并不對(duì)現(xiàn)金流產(chǎn)生影響，也不是經(jīng)營(yíng)性損失，卻讓本來(lái)就業(yè)績(jī)平平的云南文化雪上加霜。

　　值得一提的是，從去年云南文化另外兩次定增情況來(lái)看，公司對(duì)內(nèi)部員工與外部投資者顯然有所區(qū)別。2015年3月9日，公司發(fā)布公告，擬以每股11.33元，向不少于兩名具有做市商資格的證券公司增發(fā)260萬(wàn)股，募資總額不超過(guò)2945.8萬(wàn)元，用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。而在2015年3月18日，公司又發(fā)布股票發(fā)行公告，定增價(jià)格則為不超過(guò)每股14.3元。

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　　云南文化3000萬(wàn)出售核心劇目 控股子公司接盤

　　3月14日，云南文化發(fā)布公告稱，將作價(jià)3000萬(wàn)元出售公司擁有的三大核心劇目之一《云南的響聲》的全部資產(chǎn)。云南文化的另兩大核心劇目為《云南映象》和《孔雀》。

　　據(jù)記者了解，《云南的響聲》創(chuàng)作于2009年，是一部大型衍生態(tài)打擊樂(lè)舞，為原生態(tài)歌舞集《云南映象》的姊妹篇，基本沿用《云南映象》的原班人馬。從首演開(kāi)始，《云南的響聲》在全國(guó)多地進(jìn)行了巡演。

　　值得一提的是，云南文化此次出售資產(chǎn)的交易對(duì)手方為其合并報(bào)表范圍內(nèi)的控股子公司——麗江文化。云南文化控股股東、實(shí)際控制人楊麗萍擔(dān)任麗江公司董事長(zhǎng)，云南文化持股75%。

　　云南文化公告稱，按照信息披露細(xì)則相關(guān)規(guī)定，掛牌公司與其合并報(bào)表范圍內(nèi)的控股子公司發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易，可免予按照關(guān)聯(lián)交易的方式進(jìn)行審議和披露。