今年春節(jié)，金正食品火了。先是在2月11日掛牌新三板，隨后在第二天便拋出超大送轉(zhuǎn)股紅包，以10轉(zhuǎn)90的分配方案在當(dāng)時(shí)創(chuàng)下了新三板高送轉(zhuǎn)新紀(jì)錄。一般來說，金正食品此舉應(yīng)與其2014年業(yè)績成正相關(guān)關(guān)系。但實(shí)際上，公司2014年凈利潤僅為811萬元，同比下滑了51.9%。究其原因，2013年末收購壽光?；凼称泛网嗮B(yǎng)殖行業(yè)周期性探底都給公司業(yè)績帶來影響。

　　公司未來應(yīng)該怎樣發(fā)展?什么樣的規(guī)劃才能帶來業(yè)績的增長?對于這些，公司董事長單俊鳳有著自己的見解。用他的話說，“得對股東、朋友們有所交代?！?

　　今年春節(jié)前夕，濰坊金正食品股份有限公司(以下簡稱金正食品)剛剛掛牌新三板，旋即推出了令市場大跌眼鏡的高送轉(zhuǎn)方案，根據(jù)此前發(fā)布的資本公積轉(zhuǎn)增股本預(yù)案，公司擬以500萬股本為基礎(chǔ)，每1股轉(zhuǎn)增9股(10轉(zhuǎn)90)，共計(jì)轉(zhuǎn)增4500萬股，轉(zhuǎn)增后的股本變?yōu)?000萬股。這一分配方案，在當(dāng)時(shí)創(chuàng)下了新三板高送轉(zhuǎn)新紀(jì)錄。

　　往往業(yè)績增長是高送轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)，但金正食品公布的2014年報(bào)顯示，公司當(dāng)年凈利潤僅為811萬元，同比下滑51.9%。記者注意到，2013年末收購壽光海慧食品有限公司(以下簡稱?；凼称?后，短期內(nèi)增加了公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用及折舊費(fèi)用，另外，鴨養(yǎng)殖行業(yè)周期性探底也令公司業(yè)績難以出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

　　相較于高調(diào)的送轉(zhuǎn)方案，金正食品董事長單俊鳳對于公司未來的發(fā)展卻略顯低調(diào)，“光貪圖企業(yè)規(guī)模大，到時(shí)候人員管理跟不上趟也不行，我得在我的能力水平、能力范圍內(nèi)(擴(kuò)大規(guī)模)，我得留有余地，不能去搞那些攀比競爭，還是踏踏實(shí)實(shí)地做好事情，我是本著這么一個(gè)心態(tài)。”單俊鳳說。

　　凈利潤減半

　　高送轉(zhuǎn)方案往往預(yù)示著管理層對公司的業(yè)績增長充滿信心，但是金正食品高送轉(zhuǎn)方案公布后，投資者等來的卻并不是高業(yè)績，公司2014年報(bào)顯示，當(dāng)年?duì)I業(yè)收入4.21億元，同比增長36.6%，但是凈利潤遭遇滑坡，僅為811萬元，同比下滑51.9%。

　　金正食品采用的是“公司+基地+農(nóng)戶”的商業(yè)模式，公司也形成了凍鴨、飼料、鴨苗和鴨毛四大主業(yè)。

　　記者注意到，為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，同時(shí)替代公司原有加工廠能耗較高、使用時(shí)間較長的陳舊設(shè)備，公司在2013年底完成了對?；凼称返氖召彙?

　　但從目前的情況來看，此次收購并不如意，金正食品在其股份轉(zhuǎn)讓說明書中也表示，因?yàn)槭召徦l(fā)行的1億元債券，票面利率9.8%，這導(dǎo)致公司每年需支付980萬元利息，并于今年6月支付1億元本金，公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用由此增長，另外，收購?；凼称返镍啴a(chǎn)品生產(chǎn)線折舊費(fèi)用自2014年起計(jì)入制造費(fèi)用，生產(chǎn)成本大幅提升，導(dǎo)致凍品毛利率降幅較大。

　　雖然這一并購在短期內(nèi)對公司業(yè)績形成了沖擊，不過在單俊鳳看來，在接手新企業(yè)的一定時(shí)期內(nèi)，肯定會對公司利潤造成影響，這在企業(yè)經(jīng)營過程中也屬于正常。“我剛接過來不能很快生產(chǎn)，人員還需要調(diào)整配備，有個(gè)適應(yīng)階段，等生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)跟上趟了，利潤肯定會提高?！彼蛴浾弑硎?。

　　同行業(yè)公司業(yè)績已反彈

　　如果放在行業(yè)層面來看，金正食品的業(yè)績下滑似乎也包含行業(yè)基本面的因素，在肉鴨養(yǎng)殖行業(yè)內(nèi)有5年一個(gè)大周期的說法。

　　2010年底到2011年，正值鴨養(yǎng)殖的上一個(gè)高峰期，市場行情的持續(xù)高漲吸引了大量補(bǔ)欄，使得市場供給充足。但是2012年以來，行業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷了連續(xù)3年的較大幅度的虧損，從上游到下游，整個(gè)市場退出加劇。

　　那么，其余養(yǎng)殖行業(yè)的公司近年表現(xiàn)如何呢?《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理了鴨養(yǎng)殖行業(yè)幾家比較大的同類企業(yè)的資料，數(shù)據(jù)顯示，華英農(nóng)業(yè)2012-2014三年的凈利分別為430萬元、-1.27億元和1258萬元，而同在新三板掛牌的湘佳牧業(yè)同期的凈利潤分別為4289萬元、407萬元、6113萬元。

　　記者注意到，面對行業(yè)的不利形勢，華英農(nóng)業(yè)在產(chǎn)品調(diào)整上做了不少努力，比如通過飼料配方的改進(jìn)降低了料肉比，提高了養(yǎng)殖的飼料報(bào)酬;通過內(nèi)外銷鴨苗實(shí)行分廠制，提高了養(yǎng)殖戶所接鴨苗的質(zhì)量，而這些都對業(yè)績的改善起到了積極作用，另外公司還拓展了毛利率較高的熟食產(chǎn)品。但是，相比之下，金正食品在這方面做的似乎并不夠。

　　單俊鳳在接受記者采訪時(shí)表示，華英農(nóng)業(yè)是綜合性企業(yè)，而金正食品僅有鴨生產(chǎn)，現(xiàn)有業(yè)務(wù)包括種鴨、孵化、飼料到屠宰等，相對來說單一了一點(diǎn)。

　　記者問及對未來企業(yè)規(guī)模有何規(guī)劃時(shí)，單俊鳳表示現(xiàn)在很難講要做到一個(gè)什么樣的規(guī)模，還需根據(jù)企業(yè)自身能力是否足夠來判斷。

　　不過金正食品公告稱，公司目前簽約農(nóng)戶有400余戶，未來3-5年將繼續(xù)發(fā)展1500戶甚至更多的農(nóng)戶，屆時(shí)公司原有實(shí)際屠宰產(chǎn)能將不能滿足養(yǎng)殖發(fā)展的需要，公司計(jì)劃繼續(xù)擴(kuò)建屠宰加工櫻桃谷鴨項(xiàng)目以發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢。