全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱新三板）做市商制度運(yùn)行已4個(gè)月有余，選擇做市轉(zhuǎn)讓方式的企業(yè)正在激增。近日，記者獲悉，本周新三板將出現(xiàn)首家掛牌即選擇做市轉(zhuǎn)讓方式的企業(yè)，即山東雷帕得汽車技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱雷帕得）。同時(shí)，截至1月9日，新三板做市股票已經(jīng)達(dá)到125只，自2014年8月25日首批43家掛牌企業(yè)開啟做市轉(zhuǎn)讓以來，已經(jīng)新增82只做市股票。此前，125家做市股票均是從協(xié)議轉(zhuǎn)讓變更為做市轉(zhuǎn)讓方式。

　　作為雷帕得做市商之一，華安證券做市業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人章建宏在接受記者采訪時(shí)表示，“掛牌同時(shí)選擇做市轉(zhuǎn)讓，將成為新三板新增掛牌企業(yè)的選擇潮流?！?

　　“掛牌即選擇做市轉(zhuǎn)讓將成為常態(tài)。”另外一位券商場(chǎng)外市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)稱：“經(jīng)過一段時(shí)期運(yùn)行后，新三板做市商制度不斷成熟，其交易不斷活躍的同時(shí)，吸引了掛牌企業(yè)和擬掛牌企業(yè)的注意力，不少企業(yè)在與券商接觸的時(shí)候，都希望券商能為公司做市?！?

　　對(duì)于掛牌公司而言，選擇做市轉(zhuǎn)讓方式有利于形成連續(xù)價(jià)格曲線、發(fā)掘企業(yè)內(nèi)在價(jià)值和提升流動(dòng)性。1月8日新三板做市股票成交金額創(chuàng)新高，當(dāng)日掛牌公司股票成交13461.91萬元，成交1517筆。其中做市方式轉(zhuǎn)讓的股票成交10760.04萬元、1221筆，以協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓的股票成交2701.87萬元、296筆。掛牌公司達(dá)1606家，總股本669.89億股，其中無限售股本244.63億股，總市值達(dá)4798.90億元。

　　隨著交易功能不斷放大，擬掛牌企業(yè)直接選擇做市轉(zhuǎn)讓方式將成為常態(tài)。

　　雷帕得的主辦券商是齊魯證券，兩家做市商為齊魯證券和華安證券。在掛牌前，齊魯證券有限公司、魯證新天使投資有限公司、華安證券股份有限公司參與雷帕得定增，以3.20元/股的價(jià)格，以現(xiàn)金方式分別認(rèn)購(gòu)140萬股、70萬股、50萬股，此次定增主要是為做市商取得儲(chǔ)備庫(kù)存股。

　　據(jù)記者了解，按照新三板相關(guān)規(guī)則，股票掛牌時(shí)擬采取做市轉(zhuǎn)讓方式的，應(yīng)具備“2家以上做市商同意為申請(qǐng)掛牌公司股票提供做市報(bào)價(jià)服務(wù)，且其中一家做市商為推薦該股票掛牌的主辦券商或該主辦券商的母（子）公司”；“做市商合計(jì)取得不低于申請(qǐng)掛牌公司總股本5%或100萬股（以孰低為準(zhǔn)），且每家做市商不低于10萬股的做市庫(kù)存股票”等條件。

　　“做市商制度提升新三板流動(dòng)性功能已經(jīng)顯現(xiàn)，但面對(duì)是否選擇做市轉(zhuǎn)讓方式，目前做市商與掛牌企業(yè)已出現(xiàn)博弈情況?！鄙鲜鋈虉?chǎng)外市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人稱，如券商在與潛在掛牌企業(yè)簽約推薦時(shí)，談判的過程中，要求券商為其做市成為先決條件。

　　“由于企業(yè)質(zhì)量參差不齊，為較差企業(yè)做市將面臨一定風(fēng)險(xiǎn)，因此可以采取推薦掛牌，掛牌時(shí)選擇協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，掛牌后再轉(zhuǎn)換成做市轉(zhuǎn)讓方式。”上述券商場(chǎng)外市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人解釋，因?yàn)槲磥硇氯鍜炫破髽I(yè)的股票可以采取做市轉(zhuǎn)讓、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓三種方式的任意一種，并可以自由轉(zhuǎn)換。

　　據(jù)記者調(diào)查，做市商在選擇做市標(biāo)的公司時(shí)主要關(guān)注的是企業(yè)業(yè)績(jī)及成長(zhǎng)潛力等因素。但值得注意的是，2014年首批參與做市的掛牌企業(yè)中，有兩家2013年凈利潤(rùn)為負(fù)值的公司，即彩訊科技和金泰得，這表明新三板正在形成有別于交易所市場(chǎng)的全新市場(chǎng)估值方式和投資選股方式。