2016年打新不易。在一些A股投資者眼中，打中新股的概率等同于彩票中獎。

　　自年初先中簽后繳款的打新規(guī)則推出后，打新成本變?yōu)榱悖沟?新股申購者數(shù)量暴增，一季度24只新股全部獲得500倍以上超額認購。

　　新股在上市前被瘋狂申購，上市后同樣受到“熱烈歡迎”。德勤中國合伙人鮮燚對《第一財經(jīng)日報》記者稱，新規(guī)推行后，盡管小市值股票上市門檻降低，但實際的定價卻降低了。一季度18只新股上市首日市盈率在20至40倍之間，較2015年同期下降了約30%。

　　新股低市盈率獲得了市場資金的青睞。2016年前三月，新股上市后紛紛上演“炒新”行情。

　　香港稱雄全球IPO市場

　　3月31日，德勤中國發(fā)布《一季度IPO市場回顧與展望》報告稱，以2016年前三季度的籌資額計算，香港、深圳和上海的證券交易所的“IPO業(yè)績”超越紐約，躋身全球五大IPO市場之列，分列第一、第四和第五位。其中，香港IPO市場“量跌價漲”。截至2016年3月31日，香港市場一季度19只新股融資額約為280億港元，分別較去年同期25只IPO190億港元的融資額，數(shù)量減少24%、金額上升47%。

　　德勤中國合伙人紀文和稱，受中國經(jīng)濟增長放緩、美國加息預期強烈等因素影響，香港今年前兩月股市低迷，新股市場同樣萎靡不振。但隨后受到內(nèi)地降準及“兩會”召開、歐洲央行進一步量化寬松等因素推動，3月份股市出現(xiàn)反彈，新股融資出現(xiàn)上升。

　　據(jù)統(tǒng)計，3月份香港 恒生指數(shù) 漲幅達到8.71%站上兩萬點，收報20776.70點。香港新股市場季末發(fā)力，一季度280億IPO融資中，主要的貢獻力量來自3月底登陸香港市場的 浙商銀行 、 天津銀行 兩只大型中資 銀行 H股，兩家累計融資204億港元。

　　內(nèi)地IPO市場的表現(xiàn)盡管弱于去年的行情，但在全球中的“市場份額”并未減少。2016年第一季度A股市場有24只新股融資117億元人民幣。其中，深圳在新股上市數(shù)量和集資金額均超越上海，15家企業(yè)上市融資66億元人民幣，而上海市場9家企業(yè)上市融資51億元人民幣。

　　數(shù)量的減少、定價的低廉，這讓2016年首季的新股備受市場青睞。截至2016年3月31日，24只新股全部獲得超額認購，認購倍數(shù)都超過了500倍。其中 海順新材 、 蘇州設計 、 高瀾股份 、 藍海華騰 四只股票獲得了4000倍以上的超額認購，認購倍數(shù)分別高達4505、4348、4329、4219倍。

　　這些股票上市后的表現(xiàn)同樣驚人。另據(jù)統(tǒng)計，表現(xiàn)最好的、漲幅超過150%的13只個股均為次新股，其中 久遠銀海 漲幅達到555%。

　　A股全年約有200家新股上市

　　2016年開年不久，A股市場再次上演斷崖式下跌。截至一季度末，A股上證綜指收于3003.92點，今年以來累計跌幅為15.12%。

　　然而，去年年底之前，伴隨著A股反彈勢頭的高漲，一些機構(gòu)預測注冊制極有可能在上半年落地，2016年A股市場的發(fā)行數(shù)量可能達到400家。

　　但在市場暴跌過后，從官方的口徑來看，注冊制短期推出及新股發(fā)行的后續(xù)情況可能并不樂觀。

　　此前，政府工作報告強調(diào)“促進多層次資本市場健康發(fā)展”，注冊制勢在必行，但需大量準備工作；隨后，中國證監(jiān)會澄清，2016年3月1日是 全國人大授權(quán)決定二年施行期限的起算點，不是注冊制改革正式啟動的起算點。

　　2月26日，證監(jiān)會稱將按程序研究制定專門的部門規(guī)章、信息披露準則和規(guī)范性文件，系統(tǒng)構(gòu)建注冊制的規(guī)則體系。這一工作需要有一個較長的時間過程。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，由于需要大量籌備工作以完善相關(guān)配套制度，新股注冊發(fā)行制度今年或不會推出。比市場預期放緩推出的A股新股注冊發(fā)行制度將會令香港新股市場對中國內(nèi)地企業(yè)的吸引力提高。

　　鮮燚指出，今年第一季度的新股審批和上市速度意味著，到今年年底時新股上市數(shù)量可能會同比減少，預計2016年會有180~220只新股上市融資，融資額最高約1060億元人民幣。以新股上市數(shù)量計，中小型規(guī)模制造和科技企業(yè)將占主導。

　　鮮燚稱，今年，中國市場的亮點將會聚焦發(fā)展成為一個多層次市場，包括為場外交易市場之一的新三板市場，即全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進行改革，并將實施新三板市場分層制度；但新三板轉(zhuǎn)股至A股，年內(nèi)條件并不具備。

　　德勤稱，展望未來，今年仍有大量內(nèi)地企業(yè)赴香港上市；而另一方面深圳和上海在 中國資本 市場持續(xù)深化改革的影響之下，新股上市數(shù)量會較去年適度放慢。