中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)12月22日訊 7只新股擬于12月23日(周三)集中申購(gòu)，其中，上交所2家（井神股份、乾景園林），深交所中小板2家（久遠(yuǎn)銀海、華源包裝），創(chuàng)業(yè)板3家（通合科技、盛天網(wǎng)絡(luò)、華自科技），頂格申購(gòu)共需約89.43萬(wàn)元。

　　井神股份(603299)

　　井神股份此次發(fā)行總數(shù)為9000萬(wàn)股，網(wǎng)上發(fā)行2700萬(wàn)股，發(fā)行市盈率22.92倍，申購(gòu)代碼：732299，申購(gòu)價(jià)格：3.69元，單一帳戶申購(gòu)上限27000股，申購(gòu)數(shù)量1000股整數(shù)倍。

　　【基本信息】

股票代碼	603299	股票簡(jiǎn)稱	井神股份
申購(gòu)代碼	732299	上市地點(diǎn)	上海證券交易所
發(fā)行價(jià)格(元/股)	3.69	發(fā)行市盈率	22.92
市盈率參考行業(yè)	化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)	參考行業(yè)市盈率(最新)	53.04
發(fā)行面值(元)	1	實(shí)際募集資金總額(億元)	3.32
網(wǎng)上發(fā)行日期	2015-12-23 (周三)	網(wǎng)下配售日期	2015-12-22、12-23
網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量(股)	27,000,000	網(wǎng)下配售數(shù)量(股)	63,000,000
老股轉(zhuǎn)讓數(shù)量(股)		總發(fā)行數(shù)量(股)	90,000,000
申購(gòu)數(shù)量上限(股)	27,000	申購(gòu)資金上限(萬(wàn)元)	9.963
頂格申購(gòu)需配市值(萬(wàn)元)	27.00	市值確認(rèn)日	T-2日(T:網(wǎng)上申購(gòu)日)

　　【申購(gòu)狀況】

中簽號(hào)公布日期	2015-12-28 (周一)	上市日期
網(wǎng)上發(fā)行中簽率(%)		網(wǎng)下配售中簽率(%)
網(wǎng)上凍結(jié)資金返還日期	2015-12-28 周一	網(wǎng)下配售認(rèn)購(gòu)倍數(shù)
初步詢價(jià)累計(jì)報(bào)價(jià)股數(shù)(萬(wàn)股)	2701400.00	初步詢價(jià)累計(jì)報(bào)價(jià)倍數(shù)	428.79
網(wǎng)上每中一簽約(萬(wàn)元)		網(wǎng)下配售凍結(jié)資金(億元)
網(wǎng)上申購(gòu)凍結(jié)資金(億元)		凍結(jié)資金總計(jì)(億元)
網(wǎng)上有效申購(gòu)戶數(shù)(戶)		網(wǎng)下有效申購(gòu)戶數(shù)(戶)
網(wǎng)上有效申購(gòu)股數(shù)(萬(wàn)股)		網(wǎng)下有效申購(gòu)股數(shù)(萬(wàn)股)

　　【公司簡(jiǎn)介】

　　鹽礦的開采、鹽及鹽化工產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售。

籌集資金將用于的項(xiàng)目	序號(hào)	項(xiàng)目	投資金額(萬(wàn)元)
	1	第二分公司產(chǎn)業(yè)升級(jí)節(jié)能技改工程項(xiàng)目	45890
	投資金額總計(jì)		45890.00
	超額募集資金(實(shí)際募集資金-投資金額總計(jì))		-12680.00
	投資金額總計(jì)與實(shí)際募集資金總額比		138.18%

　　【機(jī)構(gòu)研究】

　　中信建投：井神股份合理估值為40-45倍PE

　　該公司主要從事鹽礦的開采、鹽及鹽化工產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售。本公司主要產(chǎn)品包括食鹽、小工業(yè)鹽、兩堿用鹽、元明粉和純堿。公司制鹽生產(chǎn)能力在國(guó)內(nèi)名列前茅。鹽產(chǎn)品年生產(chǎn)能力372.3萬(wàn)噸、元明粉年生產(chǎn)能力41.8萬(wàn)噸、純堿年生產(chǎn)能力30萬(wàn)噸。

　　鹽業(yè)體制改革，強(qiáng)者愈強(qiáng)

　　鹽業(yè)體制改革的核心為取消食鹽專營(yíng)，允許具有食鹽銷售資質(zhì)的流通企業(yè)跨區(qū)經(jīng)營(yíng)。若該方案實(shí)施，預(yù)期鹽業(yè)公司的食鹽銷售行政壟斷地位將被打破，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)加強(qiáng)，綜合實(shí)力強(qiáng)的鹽業(yè)公司將憑借產(chǎn)品、渠道及品牌優(yōu)勢(shì)參與運(yùn)輸及銷售等環(huán)節(jié)并發(fā)展成為寡頭，并進(jìn)入食鹽市場(chǎng)終端消費(fèi)領(lǐng)域。而沒有競(jìng)爭(zhēng)力的鹽業(yè)公司將被淘汰。公司將面對(duì)激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，但同時(shí)改革也有助于提高鹽產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)的利潤(rùn)空間、在更廣闊的市場(chǎng)空間中充分發(fā)揮公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提高公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力和盈利能力。

　　循環(huán)經(jīng)濟(jì)、區(qū)位優(yōu)勢(shì)和資源優(yōu)勢(shì)明顯

　　公司通過(guò)實(shí)施“熱電聯(lián)產(chǎn)、鹽硝聯(lián)產(chǎn)、硝鹽聯(lián)產(chǎn)、鹽堿鈣聯(lián)合循環(huán)生產(chǎn)”等項(xiàng)目，顯著降低生產(chǎn)成本、提高公司資源綜合利用率、減少環(huán)境污染，同時(shí)提高了公司盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，具有顯著的循環(huán)經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。原鹽是兩堿工業(yè)的基礎(chǔ)原材料，近年來(lái)兩堿用鹽占全國(guó)鹽消費(fèi)總量的70%以上，制鹽行業(yè)的發(fā)展主要取決于下游兩堿產(chǎn)業(yè)。江蘇、山東、河北是純堿、氯堿等下游產(chǎn)業(yè)重要生產(chǎn)區(qū)域，鹽及鹽化工產(chǎn)品市場(chǎng)需求量大，具有一定的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。而公司正處于經(jīng)濟(jì)活躍的華東地區(qū)。此外，公司擁有七個(gè)采礦權(quán)，保有資源儲(chǔ)量礦石量25.64億噸，NaCl量12.98億噸，伴生Na2SO4量2.68億噸，所有采礦權(quán)的許可生產(chǎn)規(guī)模合計(jì)894 噸/年。

　　募投項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)技術(shù)升級(jí)

　　擬發(fā)行不超過(guò)9000萬(wàn)股，募集資金3.3億元，擬投入2.89億元用于第二分公司產(chǎn)業(yè)升級(jí)節(jié)能技改工程項(xiàng)目，項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，首年可實(shí)現(xiàn)銷售收入4.91億元，第二年至第十五年每年可實(shí)現(xiàn)銷售收入5.17億元。募集資金投資項(xiàng)目具有較高的技術(shù)水平，與現(xiàn)有業(yè)務(wù)緊密相關(guān)，體現(xiàn)了規(guī)模經(jīng)營(yíng)和集約化經(jīng)營(yíng)的內(nèi)在要求，有利于強(qiáng)化本公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，鞏固并提高本公司的市場(chǎng)地位。

　　預(yù)計(jì)合理均價(jià)區(qū)間5.20~5.85元/股，建議積極申購(gòu)

　　預(yù)計(jì)15-17年攤薄后EPS為0.13、0.16、0.20元。假設(shè)足額發(fā)行9000萬(wàn)股，預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格3.70元/股。綜合考慮公司行業(yè)、成長(zhǎng)性、可比公司估值等，給予公司15年40-45倍PE，對(duì)應(yīng)合理估值區(qū)間5.20~5.85元，上市后存在較大上漲空間，建議積極申購(gòu)。

　　盛天網(wǎng)絡(luò)(300494)

　　盛天網(wǎng)絡(luò)此次發(fā)行總數(shù)為3000萬(wàn)股，網(wǎng)上發(fā)行1200萬(wàn)股，發(fā)行市盈率20.85倍，申購(gòu)代碼：300494，申購(gòu)價(jià)格：18.10元，單一帳戶申購(gòu)上限12000股，申購(gòu)數(shù)量500股整數(shù)倍。

　　【基本信息】

股票代碼	300494	股票簡(jiǎn)稱	盛天網(wǎng)絡(luò)
申購(gòu)代碼	300494	上市地點(diǎn)	深圳證券交易所
發(fā)行價(jià)格(元/股)	18.10	發(fā)行市盈率	20.85
市盈率參考行業(yè)	軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)	參考行業(yè)市盈率(最新)	121.31
發(fā)行面值(元)	1	實(shí)際募集資金總額(億元)	5.43
網(wǎng)上發(fā)行日期	2015-12-23 (周三)	網(wǎng)下配售日期	2015-12-23
網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量(股)	12,000,000	網(wǎng)下配售數(shù)量(股)	18,000,000
老股轉(zhuǎn)讓數(shù)量(股)		總發(fā)行數(shù)量(股)	30,000,000
申購(gòu)數(shù)量上限(股)	12,000	申購(gòu)資金上限(萬(wàn)元)	21.720
頂格申購(gòu)需配市值(萬(wàn)元)	12.00	市值確認(rèn)日	T-2日(T:網(wǎng)上申購(gòu)日)

　　【申購(gòu)狀況】

中簽號(hào)公布日期	2015-12-28 (周一)	上市日期
網(wǎng)上發(fā)行中簽率(%)		網(wǎng)下配售中簽率(%)
網(wǎng)上凍結(jié)資金返還日期	2015-12-28 周一	網(wǎng)下配售認(rèn)購(gòu)倍數(shù)
初步詢價(jià)累計(jì)報(bào)價(jià)股數(shù)(萬(wàn)股)	961040.00	初步詢價(jià)累計(jì)報(bào)價(jià)倍數(shù)	533.91
網(wǎng)上每中一簽約(萬(wàn)元)		網(wǎng)下配售凍結(jié)資金(億元)
網(wǎng)上申購(gòu)凍結(jié)資金(億元)		凍結(jié)資金總計(jì)(億元)
網(wǎng)上有效申購(gòu)戶數(shù)(戶)		網(wǎng)下有效申購(gòu)戶數(shù)(戶)
網(wǎng)上有效申購(gòu)股數(shù)(萬(wàn)股)		網(wǎng)下有效申購(gòu)股數(shù)(萬(wàn)股)

　　【公司簡(jiǎn)介】

　　互聯(lián)網(wǎng)娛樂平臺(tái)的設(shè)計(jì)、開發(fā)、推廣和基于此平臺(tái)上的網(wǎng)絡(luò)廣告推廣及互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)以及游戲聯(lián)合運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。

籌集資金將用于的項(xiàng)目	序號(hào)	項(xiàng)目	投資金額(萬(wàn)元)
	1	商用WiFi系統(tǒng)項(xiàng)目	14452
	2	創(chuàng)新研究院項(xiàng)目	3902
	3	移動(dòng)內(nèi)容分發(fā)平臺(tái)項(xiàng)目	5447
	4	用戶中心建設(shè)項(xiàng)目	5320
	5	易樂游網(wǎng)娛平臺(tái)升級(jí)項(xiàng)目	13490
	6	其他與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目	5000
	投資金額總計(jì)		47611.00
	超額募集資金(實(shí)際募集資金-投資金額總計(jì))		6689.00
	投資金額總計(jì)與實(shí)際募集資金總額比		87.68%

　　【機(jī)構(gòu)研究】

　　西南證券：盛天網(wǎng)絡(luò)合理估值為69.3-77.0元

　　公司是國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)娛樂平臺(tái)領(lǐng)先企業(yè)。公司主要從事互聯(lián)網(wǎng)娛樂平臺(tái)的設(shè)計(jì)、開發(fā)、推廣和基于此平臺(tái)上的網(wǎng)絡(luò)廣告推廣及互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)，以及游戲聯(lián)合運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容與服務(wù)聚合平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商之一。公司針對(duì)網(wǎng)吧渠道設(shè)計(jì)推出的“易樂游網(wǎng)娛平臺(tái)”產(chǎn)品，在網(wǎng)絡(luò)娛樂內(nèi)容高效管理、網(wǎng)絡(luò)游戲自動(dòng)更新、系統(tǒng)與數(shù)據(jù)安全管理、操作系統(tǒng)管理等方面都確立了自己的行業(yè)地位，目前公司已為約50000 家網(wǎng)吧提供了優(yōu)秀的產(chǎn)品與解決方案。2011-2014年，營(yíng)業(yè)收入年均復(fù)合增長(zhǎng)率為30.9%，歸母凈利潤(rùn)年均復(fù)合增長(zhǎng)率為24.9%。

　　互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)應(yīng)用多元化是公司發(fā)展的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力。1)網(wǎng)絡(luò)游戲市場(chǎng)：PC 瀏覽器端游戲進(jìn)入市場(chǎng)穩(wěn)定期，市場(chǎng)規(guī)模占比出現(xiàn)緩慢增長(zhǎng)趨勢(shì)，這將對(duì)公司針對(duì)網(wǎng)頁(yè)游戲開發(fā)的游戲聯(lián)運(yùn)平臺(tái)—易樂玩帶來(lái)創(chuàng)收保障。2)網(wǎng)絡(luò)廣告市場(chǎng)：公司的網(wǎng)絡(luò)廣告及技術(shù)服務(wù)收入主要來(lái)自游戲廠商的廣告投放，隨著網(wǎng)絡(luò)游戲市場(chǎng)規(guī)模的快速發(fā)展，各游戲廠商的推廣預(yù)算會(huì)相應(yīng)提高，而公司亦將從行業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)中受益。3)搜索引擎市場(chǎng)：公司的互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)收入主要來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)搜索引擎企業(yè)的搜索流量變現(xiàn)收入，搜索引擎市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，尤其是百度搜索市場(chǎng)份額的進(jìn)一步擴(kuò)大將對(duì)公司互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)收入提供創(chuàng)收保障。

　　娛樂平臺(tái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局趨于穩(wěn)定，募投項(xiàng)目有利于提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。順網(wǎng)科技、盛天網(wǎng)絡(luò)、上海新浩藝這三家公司在競(jìng)爭(zhēng)排名中的地位占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，網(wǎng)吧娛樂平臺(tái)產(chǎn)品未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)展不會(huì)有太大的變化。公司互聯(lián)網(wǎng)娛樂平臺(tái)產(chǎn)品在網(wǎng)吧市場(chǎng)占有率市場(chǎng)排名第二位(占37.7%)，第一位是順網(wǎng)科技(占比45.1%)；在無(wú)盤市場(chǎng)中占有率為35.3%，位居行業(yè)第一位。公司本次擬公開發(fā)行3000萬(wàn)股，募集資金擬主要投資于易樂游網(wǎng)娛平臺(tái)升級(jí)項(xiàng)目、商用WIFI系統(tǒng)項(xiàng)目、移動(dòng)內(nèi)容分發(fā)平臺(tái)項(xiàng)目、用戶中心建設(shè)項(xiàng)目和創(chuàng)新研究院項(xiàng)目。

　　盈利預(yù)測(cè)與估值分析：我們預(yù)計(jì)公司2015-2017 年EPS 分別為0.77元、0.90元、1.07元。參照可比公司順網(wǎng)科技的估值水平，考慮到公司的成長(zhǎng)性，我們給予公司2015 年90-100倍市盈率，對(duì)應(yīng)合理詢價(jià)區(qū)間為69.3 元-77.0元。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)網(wǎng)吧市場(chǎng)小幅萎縮的風(fēng)險(xiǎn)；資產(chǎn)、業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張引致的管理風(fēng)險(xiǎn)；募投項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度或低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

　　華源包裝(002787)

　　華源包裝此次發(fā)行總數(shù)為3520萬(wàn)股，網(wǎng)上發(fā)行1400萬(wàn)股，發(fā)行市盈率22.86倍，申購(gòu)代碼：002787，申購(gòu)價(jià)格：11.37元，單一帳戶申購(gòu)上限14000股，申購(gòu)數(shù)量500股整數(shù)倍。

　　【基本信息】

股票代碼	002787	股票簡(jiǎn)稱	華源包裝
申購(gòu)代碼	002787	上市地點(diǎn)	深圳證券交易所
發(fā)行價(jià)格(元/股)	11.37	發(fā)行市盈率	22.86
市盈率參考行業(yè)	金屬制品業(yè)	參考行業(yè)市盈率(最新)	57.33
發(fā)行面值(元)	1	實(shí)際募集資金總額(億元)	4.00
網(wǎng)上發(fā)行日期	2015-12-23 (周三)	網(wǎng)下配售日期	2015-12-23
網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量(股)	14,000,000	網(wǎng)下配售數(shù)量(股)	21,200,000
老股轉(zhuǎn)讓數(shù)量(股)		總發(fā)行數(shù)量(股)	35,200,000
申購(gòu)數(shù)量上限(股)	14,000	申購(gòu)資金上限(萬(wàn)元)	15.918
頂格申購(gòu)需配市值(萬(wàn)元)	14.00	市值確認(rèn)日	T-2日(T:網(wǎng)上申購(gòu)日)

　　【申購(gòu)狀況】

中簽號(hào)公布日期	2015-12-28 (周一)	上市日期
網(wǎng)上發(fā)行中簽率(%)		網(wǎng)下配售中簽率(%)
網(wǎng)上凍結(jié)資金返還日期	2015-12-28 周一	網(wǎng)下配售認(rèn)購(gòu)倍數(shù)
初步詢價(jià)累計(jì)報(bào)價(jià)股數(shù)(萬(wàn)股)	829440.00	初步詢價(jià)累計(jì)報(bào)價(jià)倍數(shù)	391.25
網(wǎng)上每中一簽約(萬(wàn)元)		網(wǎng)下配售凍結(jié)資金(億元)
網(wǎng)上申購(gòu)凍結(jié)資金(億元)		凍結(jié)資金總計(jì)(億元)
網(wǎng)上有效申購(gòu)戶數(shù)(戶)		網(wǎng)下有效申購(gòu)戶數(shù)(戶)
網(wǎng)上有效申購(gòu)股數(shù)(萬(wàn)股)		網(wǎng)下有效申購(gòu)股數(shù)(萬(wàn)股)

  　【公司簡(jiǎn)介】

　　金屬包裝產(chǎn)品的生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù)。

籌集資金將用于的項(xiàng)目	序號(hào)	項(xiàng)目	投資金額(萬(wàn)元)
	1	咸寧華源年產(chǎn)3.6萬(wàn)噸彩印鐵項(xiàng)目	9044.31
	2	蘇州華源年產(chǎn)7,800萬(wàn)只化工罐的印鐵及配件項(xiàng)目	7785.54
	3	中鱸華源年產(chǎn)3,780萬(wàn)只金屬化工罐項(xiàng)目	8678.26
	4	廣州華源年產(chǎn)1,700萬(wàn)只金屬化工罐項(xiàng)目	3452.57
	5	邛崍華源年產(chǎn)2,220萬(wàn)只化工罐及配件建設(shè)項(xiàng)目	6235.02
	投資金額總計(jì)		35195.70
	超額募集資金(實(shí)際募集資金-投資金額總計(jì))		4826.70
	投資金額總計(jì)與實(shí)際募集資金總額比		87.94%