明日將有5只新股網(wǎng)上申購，其中滬市有4只，包括醋化股份、普萊柯、金海環(huán)境、艾華集團(tuán)等，深市有永東股份一只；全部頂格申購5只新股需資金110.09萬元。

　　普萊柯明日申購指南 頂格申購需24.83萬元

　　根據(jù)安排，普萊柯（603566）將于5月7日網(wǎng)上申購。公司是以獸用生物制品為主導(dǎo)的綜合性動保企業(yè)，2007年成為首批高致病性藍(lán)耳滅活疫苗6家定點(diǎn)企業(yè)之一，2010年成為行業(yè)內(nèi)首家國產(chǎn)豬圓環(huán)病毒2型滅活疫苗生產(chǎn)廠家，技術(shù)實(shí)力雄厚。2014年，公司主要產(chǎn)品高致病性豬藍(lán)耳活疫苗和圓環(huán)滅活疫苗分別實(shí)現(xiàn)銷售收入10403萬元和4693萬元，占總收入比例分別為21.87%和9.87%，市場占有率分列第2和第3位，主要產(chǎn)品新-支-流三聯(lián)滅活疫苗、新-支-減-流四聯(lián)滅活疫苗、雞法氏囊病精制蛋黃抗體、鴨病毒性肝炎精制蛋黃抗體市場份額在細(xì)分市場都位居行業(yè)第一。

　　申購代碼：732566

　　申購簡稱：普萊申購

　　申購時間：5月7日（T日）9:30-11:30，13:00-15:00

　　申購價格：15.52元/股

　　對應(yīng)市盈率：18.89倍

　　發(fā)行數(shù)量：4000萬股

　　網(wǎng)上發(fā)行：1600萬股

　　申購上限：申購數(shù)量上限1.6萬股；頂格申購資金24.83萬元

　　5月7日(周四) 網(wǎng)上發(fā)行申購日

　　5月8日(周五) 驗(yàn)資、網(wǎng)上申購配號

　　5月11日(周一) 網(wǎng)上發(fā)行搖號抽簽，中簽率公告

　　5月12日(周二) 刊登《網(wǎng)上中簽結(jié)果公告》、網(wǎng)上申購資金解凍

　　普萊柯（603566）：穩(wěn)健經(jīng)營、技術(shù)實(shí)力強(qiáng)勁的動保企業(yè)

　　來源：海通證券撰寫時間：2015-04-30

　　公司是以獸用生物制品為主導(dǎo)的綜合性動保企業(yè)，2007年成為首批高致病性藍(lán)耳滅活疫苗6家定點(diǎn)企業(yè)之一，2010年成為行業(yè)內(nèi)首家國產(chǎn)豬圓環(huán)病毒2型滅活疫苗生產(chǎn)廠家，技術(shù)實(shí)力雄厚。2014年，公司主要產(chǎn)品高致病性豬藍(lán)耳活疫苗和圓環(huán)滅活疫苗分別實(shí)現(xiàn)銷售收入10403萬元和4693萬元，占總收入比例分別為21.87%和9.87%，市場占有率分列第2和第3位，主要產(chǎn)品新-支-流三聯(lián)滅活疫苗、新-支-減-流四聯(lián)滅活疫苗、雞法氏囊病精制蛋黃抗體、鴨病毒性肝炎精制蛋黃抗體市場份額在細(xì)分市場都位居行業(yè)第一。

　　發(fā)行基本情況。公司發(fā)行前總股本12000萬股，本次擬發(fā)行不超過4000萬股，占發(fā)行后總股本比例不低于25%。公司第一大股東為張許科先生，持股比例44.64%，發(fā)行后其持股比例降至33.48%，仍為第一大股東。

　　技術(shù)實(shí)力強(qiáng)勁，多項產(chǎn)品為國際國內(nèi)首創(chuàng)，產(chǎn)品系列豐富。公司相繼開發(fā)成功了填補(bǔ)國際空白的禽流感（H9）三聯(lián)、四聯(lián)滅活疫苗和填補(bǔ)國內(nèi)空白的豬圓環(huán)病毒2型滅活疫苗、動物專用抗生素原料藥及制劑鹽酸沙拉沙星、頭孢噻呋等產(chǎn)品。

　　2014年，主要產(chǎn)品高致病性豬藍(lán)耳疫苗和圓環(huán)疫苗市場占有率分列第2和第3位，在養(yǎng)殖業(yè)持續(xù)低迷情況下收入保持穩(wěn)定，充分說明公司產(chǎn)品得到市場廣泛認(rèn)可。

　　定價較強(qiáng)能力，保障毛利率持續(xù)提升。公司生物制品毛利率處于行業(yè)較高水平，且持續(xù)提升。這主要由于：1）公司產(chǎn)品多為具有市場競爭優(yōu)勢的高新技術(shù)產(chǎn)品，銷售均價和單位成本保持穩(wěn)定；2）公司豬用產(chǎn)品占比較高，且綜合毛利率達(dá)到84%以上；3）公司禽用多聯(lián)滅活疫苗具有突出競爭優(yōu)勢，定價能力較強(qiáng)，毛利率高于市場均值，達(dá)到60%以上。綜上，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和單品盈利能力決定了公司較高的毛利率。

　　募投項目。公司本次發(fā)行募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將投資于以下項目：1）動物疫苗產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項目，擬投入募集資金27562萬元；2）技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項目，擬投入募集資金5221.87萬元；3）營銷服務(wù)體系升級及公司信息化建設(shè)項目，擬投入募集資金7255萬元；4）補(bǔ)充流動資金16000萬元。

　　盈利預(yù)測及估值建議。以發(fā)行后1.6億總股本計，預(yù)計公司2015-2017年EPS分別為1.02元、1.24元和1.54元。給予公司2016年26-28倍PE估值，合理價位32.32元~34.81元，對應(yīng)市值區(qū)間51.71億元~55.69億元，中值53.70億元。

　　風(fēng)險提示：畜禽養(yǎng)殖業(yè)持續(xù)低迷，募投項目推進(jìn)不達(dá)預(yù)期。

　　金海環(huán)境明日申購指南 頂格申購需11.32萬元

　　根據(jù)安排，金海環(huán)境（603311）將于5月7日網(wǎng)上申購。公司致力于室內(nèi)空氣治理領(lǐng)域的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其產(chǎn)品被廣泛應(yīng)用于家電及交通工具等領(lǐng)域。公司的主要產(chǎn)品有空調(diào)過濾網(wǎng)、空氣凈化器、汽車/軌道交通空氣過濾器、空調(diào)風(fēng)輪、全熱交換器、阻沙固沙網(wǎng)等。

　　申購代碼：732311

　　申購簡稱：金海申購

　　申購時間：5月7日（T日）9:30-11:30，13:00-15:00

　　申購價格：5.39元/股

　　對應(yīng)市盈率：22.99倍

　　發(fā)行數(shù)量：5250萬股

　　網(wǎng)上發(fā)行：2100萬股

　　申購上限：申購數(shù)量上限2.1萬股；頂格申購資金11.32萬元

　　5月7日(周四) 網(wǎng)上發(fā)行申購日

　　5月8日(周五) 驗(yàn)資、網(wǎng)上申購配號

　　5月11日(周一) 網(wǎng)上發(fā)行搖號抽簽，中簽率公告

　　5月12日(周二) 刊登《網(wǎng)上中簽結(jié)果公告》、網(wǎng)上申購資金解凍

　　金海環(huán)境（603311）：中國空氣過濾器制造業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者

　　來源：申萬宏源撰寫時間：2015-05-05

　　公司致力于室內(nèi)空氣治理領(lǐng)域的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其產(chǎn)品被廣泛應(yīng)用于家電及交通工具等領(lǐng)域。公司的主要產(chǎn)品有空調(diào)過濾網(wǎng)、空氣凈化器、汽車/軌道交通空氣過濾器、空調(diào)風(fēng)輪、全熱交換器、阻沙固沙網(wǎng)等。其中空氣過濾器在2012年、2013年、2014年收入占比分別達(dá)到73.14%、75.15%和65.37%。空調(diào)過濾網(wǎng)及網(wǎng)板在報告期的收入占比均達(dá)到50%以上，是公司最主要的產(chǎn)品。公司擁有大量優(yōu)質(zhì)客戶如大金、夏普、LG、富士通、三菱、格力等，客戶結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。

　　我國空氣過濾器行業(yè)企業(yè)眾多，競爭激烈，但是行業(yè)集中度相對較高，市場份額主要集中在金海環(huán)境、浙江藍(lán)博空調(diào)、寧波新世紀(jì)科技這三家公司。國際競爭對手有：日本三喜橡膠株式會社、田村駒株式會社和阿波羅貿(mào)易株式會社。近十年來，我國房間用空氣調(diào)節(jié)器產(chǎn)量達(dá)到14，463.3萬臺，復(fù)合增長率達(dá)到8.51%，我國室內(nèi)用空氣調(diào)節(jié)器的年產(chǎn)量已經(jīng)在全世界的年產(chǎn)量中穩(wěn)占80%以上。

　　募集資金項目包括空調(diào)用新型空氣過濾網(wǎng)項目、空調(diào)用低噪音節(jié)能風(fēng)輪項目以及技術(shù)研發(fā)中心項目，共募集資金3.2億元。預(yù)計年新增利潤達(dá)3.5億元，年新增收入5.8億元。

　　公司發(fā)行后總股本不超過2.1億股普通股，其中預(yù)計公司公開發(fā)行新股的數(shù)量為5，250萬股。

　　風(fēng)險揭示。公司主要風(fēng)險來自于下游行業(yè)波動的風(fēng)險、人才流失的風(fēng)險、原材料價格波動的風(fēng)險以及稅收政策變動的影響。

　　我們預(yù)計公司2015年到2017年完全攤薄EPS為0.29元、0.35元和0.42元（按增發(fā)新股5250萬股后總股本2.1億股計算），未來三年復(fù)合增速19%，其中15、16年同比增長19%和21%，綜合考慮公司的成長性與可比公司估值，給予2015年25-30倍PE，公司合理價格區(qū)間為7.25-8.70元。

　　特別提示：本報告所預(yù)測新股定價不是上市首日價格表現(xiàn)，而是在現(xiàn)有市場環(huán)境基本保持不變情況下的合理價格區(qū)間。

　　艾華集團(tuán)明日申購指南 頂格申購需41.48萬元

　　根據(jù)安排，艾華集團(tuán)（603989）將于5月7日網(wǎng)上申購。公司是全球第八大鋁電解電容器制造商，同時在節(jié)能照明類鋁電解電容器領(lǐng)域排名第一，并向消費(fèi)類、工業(yè)類和高分子固態(tài)鋁電解電容器市場擴(kuò)展。

　　申購代碼：732989

　　申購簡稱：艾華申購

　　申購時間：5月7日（T日）9:30-11:30，13:00-15:00

　　申購價格：20.74元/股

　　對應(yīng)市盈率：22.99倍

　　發(fā)行數(shù)量：5000萬股

　　網(wǎng)上發(fā)行：2000萬股

　　申購上限：申購數(shù)量上限2萬股；頂格申購資金41.48萬元

　　5月7日(周四) 網(wǎng)上發(fā)行申購日

　　5月8日(周五) 驗(yàn)資、網(wǎng)上申購配號

　　5月11日(周一) 網(wǎng)上發(fā)行搖號抽簽，中簽率公告

　　5月12日(周二) 刊登《網(wǎng)上中簽結(jié)果公告》、網(wǎng)上申購資金解凍

　　艾華集團(tuán)（603989）：質(zhì)地優(yōu)秀的鋁電解電容器大廠

　　來源：興業(yè)證券撰寫時間：2015-04-29

　　艾華集團(tuán)擬通過IPO發(fā)行不超過5000萬股，募集約10.37億元：艾華集團(tuán)擬發(fā)行不超過5000萬股，發(fā)行后總股本不超過2億股，募集資金10.37億元。發(fā)行完成后實(shí)際控制人仍為艾立華和王安安夫婦。

　　全球鋁電解電容器主要供應(yīng)商：公司是全球第八大鋁電解電容器制造商，同時在節(jié)能照明類鋁電解電容器領(lǐng)域排名第一，并向消費(fèi)類、工業(yè)類和高分子固態(tài)鋁電解電容器市場擴(kuò)展。

　　伴隨著下游應(yīng)用出貨增長和公司募投產(chǎn)能釋放，預(yù)計2015至2017年收入將分別達(dá)到13.43億、16.79億、19.29億，同比增長14.40%、25.01%、14.90%。

　　鋁電解電容器下游應(yīng)用廣闊，且進(jìn)口替代空間大：節(jié)能燈和LED燈的推廣開拓了鋁電解電容器的市場空間，消費(fèi)類電子領(lǐng)域以及汽車電子、新能源汽車等的發(fā)展為鋁電解電容器帶來了新的增長點(diǎn)。

　　目前國內(nèi)市場還存在較大缺口，進(jìn)口替代的空間廣闊。

　　公司主業(yè)清晰，募投項目進(jìn)一步提升產(chǎn)能：公司主業(yè)清晰，深耕鋁電解電容器市場，未來增長源自消費(fèi)類電容器、工業(yè)類電容器和高分子固態(tài)鋁電解電容器。

　　募集資金將投向鋁電解電容器擴(kuò)產(chǎn)項目和高分子固態(tài)鋁電解電容器產(chǎn)業(yè)化項目，進(jìn)一步提升產(chǎn)能，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

　　估值及投資建議：預(yù)計公司2015-2017年EPS分別為1.05、1.26、1.41元。

　　假設(shè)足額發(fā)行5000萬股，預(yù)計發(fā)行價格約為20.74元。我們認(rèn)為可給予公司2015年25-30倍PE，上市后存在較大上漲空間，建議積極申購。

　　永東股份明日申購指南 頂格申購需12.88萬元

　　根據(jù)安排，永東股份（002753）將于5月7日網(wǎng)上申購。公司是一家基于對煤焦油資源深入研發(fā)及應(yīng)用的高新技術(shù)企業(yè)，致力于高品質(zhì)炭黑產(chǎn)品、煤焦油精細(xì)加工產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)，通過煤焦油加工-炭黑生產(chǎn)-尾氣發(fā)電的有機(jī)結(jié)合形成可持續(xù)循環(huán)的產(chǎn)業(yè)模式。公司主要產(chǎn)品為炭黑及工業(yè)萘、輕油、洗油等煤焦油加工產(chǎn)品，主要應(yīng)用于橡膠制品、電纜屏蔽材料、建筑材料等多個領(lǐng)域。

　　申購代碼：002753

　　股票名稱：永東股份

　　申購時間：5月7日（T日）9:15-11:30，13:00-15:00

　　申購價格：13.56元/股

　　對應(yīng)市盈率：22.99倍

　　發(fā)行數(shù)量：2470萬股

　　網(wǎng)上發(fā)行：970萬股

　　申購上限：申購數(shù)量上限0.95萬股；頂格申購資金12.88萬元

　　5月7日(周四) 網(wǎng)上發(fā)行申購日

　　5月8日(周五) 驗(yàn)資、網(wǎng)上申購配號

　　5月11日(周一) 網(wǎng)上發(fā)行搖號抽簽，中簽率公告

　　5月12日(周二) 刊登《網(wǎng)上中簽結(jié)果公告》、網(wǎng)上申購資金解凍

　　醋化股份明日申購指南 頂格申購需19.58萬元

　　根據(jù)安排，醋化股份（603968）將于5月7日網(wǎng)上申購。公司主要從事以醋酸衍生物、吡啶衍生物為主體的高端專用精細(xì)化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前與行業(yè)內(nèi)全球排名前列的公司建立了長期合作關(guān)系。

　　申購代碼：732968

　　申購簡稱：醋化申購

　　申購時間：5月7日（T日）9:30-11:30，13:00-15:00

　　申購價格：19.58元/股

　　對應(yīng)市盈率：22.98倍

　　發(fā)行數(shù)量：2556萬股

　　網(wǎng)上發(fā)行：1006萬股

　　申購上限：申購數(shù)量上限1萬股；頂格申購資金19.58萬元

　　5月7日(周四) 網(wǎng)上發(fā)行申購日

　　5月8日(周五) 驗(yàn)資、網(wǎng)上申購配號

　　5月11日(周一) 網(wǎng)上發(fā)行搖號抽簽，中簽率公告

　　5月12日(周二) 刊登《網(wǎng)上中簽結(jié)果公告》、網(wǎng)上申購資金解凍

　　醋化股份（603968）：食品添加劑和中間體翹楚

　　來源：招商證券撰寫時間：2015-05-04

　　深耕食品添加劑和中間體業(yè)務(wù)。公司主要從事以醋酸衍生物、吡啶衍生物為主體的高端專用精細(xì)化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前與行業(yè)內(nèi)全球排名前列的公司建立了長期合作關(guān)系。2011-2014年營業(yè)收入由10.26億元增加至14.23億元，年復(fù)合增速為11.5%；同期凈利潤由0.68億元上升至1.00億元，年復(fù)合增速為13.84%。盈利水平方面，2011-2014年公司綜合銷售毛利率由13.74%提升至17.89%，源于醫(yī)農(nóng)藥中間體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，毛利率提升。

　　行業(yè)分析：食品添加劑和中間體市場保持增長。（1）食品添加劑：全球食品添加劑2010年各類食品添加劑銷售額約為400億美元，近三年來增長速度平均在10%左右。食品添加劑的增速已遠(yuǎn)超人們的預(yù)期。（2）醫(yī)藥、農(nóng)藥中間體：2009年世界化工產(chǎn)品年總銷售額約為3.2萬億美元，其中精細(xì)化學(xué)品的市場規(guī)模超過5，000億美元。精細(xì)化工市場的構(gòu)成中，醫(yī)藥中間體和農(nóng)藥中間體占據(jù)主導(dǎo)地位，分居第一、二位，且二者占比合計從2005年的26%提高至2009年的32%。（3）顏料中間體：我國是世界最大的有機(jī)顏料中間體生產(chǎn)國，2009年產(chǎn)能為43.50萬噸，占全球總產(chǎn)能的72%以上。隨著下游顏料市場擴(kuò)大，顏料中間體也保持較快的增長。

　　募投項目聚焦主業(yè)，提高競爭優(yōu)勢。公司擬公開發(fā)行不超過2，556萬股社會公眾股，募集資金4.59億元，主要用于年產(chǎn)20，000噸高純乙酰乙酸甲酯聯(lián)產(chǎn)5，000噸雙乙烯酮項目、年產(chǎn)5，000噸煙酰胺聯(lián)產(chǎn)44噸煙酸及副產(chǎn)3，941.2噸硫酸銨生產(chǎn)項目、年產(chǎn)11，000噸山梨酸鉀項目、醋酸及吡啶衍生物科研中心建設(shè)項目及補(bǔ)充流動資金。募集資金投資項目的建設(shè)將進(jìn)一步提升公司的生產(chǎn)能力，有助于提高公司盈利水平，增強(qiáng)核心競爭力，驅(qū)動公司快速增長。

　　盈利預(yù)測與估值結(jié)果：根據(jù)預(yù)估股本10224萬股，預(yù)測公司2015-2017年EPS分別為1.18元、1.50元、1.77元，分別增長21%/27%/18%。根據(jù)相對估值法和DCF估值法，我們得出公司每股合理價值區(qū)間為19.49-20.49元。

　　風(fēng)險提示：市場需求低迷風(fēng)險；毛利率下滑風(fēng)險；募投項目延期風(fēng)險。