美康生物(300439)

　　【基本信息】

　　【申購狀況】

　　【公司簡(jiǎn)介】

　　第二、三類6840體外診斷試劑的制造、加工(在許可證有效期內(nèi)經(jīng)營(yíng))生物酶及試劑的技術(shù)開發(fā)、研究，醫(yī)藥生物技術(shù)咨詢，醫(yī)療器械的維修，自營(yíng)或代理貨物和技術(shù)的進(jìn)出口，但國(guó)家限定經(jīng)營(yíng)或禁止進(jìn)出口的貨物和技術(shù)除外。

　　【機(jī)構(gòu)研究】

　　興業(yè)證券：美康生物合理估值區(qū)間為35-40倍PE

　　盈利預(yù)測(cè)：我們假設(shè)發(fā)行2834 萬新股，按發(fā)行后股本17,834 萬股計(jì)算，預(yù)計(jì)募集資金總額為7.7964 億元，按照本次新股的發(fā)行方式發(fā)行價(jià)格約為27.51 元，我們預(yù)計(jì)公司2015 年至2017 年EPS 分別為：1.60、2.06 和2.49 元，考慮到可比公司的PE 水平、行業(yè)政策、公司的盈利增長(zhǎng)情況及現(xiàn)行新股發(fā)行制度下的市場(chǎng)反應(yīng)，給予公司2015 年35-40 倍PE，我們認(rèn)為公司的合理價(jià)格在56-64 元左右。

　　恒泰證券：美康生物初期壓力位63元-68元

　　發(fā)行人所在行業(yè)為醫(yī)藥制造業(yè)，截止2015年4月9日，中證指數(shù)有限公司發(fā)布的行業(yè)最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率為52.14倍。預(yù)計(jì)公司2014、2015、2016年每股收益分別為1.21元、1.60元、2.06元。綜合目前市場(chǎng)狀況，結(jié)合公司發(fā)行價(jià)格27.51元(對(duì)應(yīng)2014年攤薄市盈率22.98倍)，預(yù)計(jì)公司上市初期股價(jià)壓力位為63元-68元。

　　全信股份(300447)

　　【基本信息】

　　【申購狀況】

　　【公司簡(jiǎn)介】

　　許可經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目：一般經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目：光電傳輸線及組件、部件、系統(tǒng)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、轉(zhuǎn)讓、咨詢、技術(shù)服務(wù)；光電器件、微波器件、儀器儀表檢測(cè)、試驗(yàn)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售；光電傳輸產(chǎn)品原輔材料、配套器材、電工器材、電子元器件生產(chǎn)、銷售；自研產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售。

　　【機(jī)構(gòu)研究】

　　全信股份：定位軍民領(lǐng)域高端產(chǎn)品的高性能傳輸產(chǎn)品供應(yīng)商

　　盈利預(yù)測(cè)與估值：預(yù)計(jì)公司2015-2017 年EPS 分別為0.68、0.77、0.90 元/股(按公司新發(fā)行股份2025 萬股后攤薄)。國(guó)防信息化和裝備升級(jí)帶來軍工各領(lǐng)域?qū)姽る娮赢a(chǎn)品巨大的需求和市場(chǎng)空間；包括軍品采購制度和價(jià)格體系的改革對(duì)民企參軍帶來了政策利好，也帶來國(guó)防工業(yè)的活力和創(chuàng)新改革動(dòng)力。我們看好行業(yè)的發(fā)展前景以及公司作為軍工民企受益于軍工信息化、市場(chǎng)化趨勢(shì)帶來的成長(zhǎng)空間。

　　恒泰證券：全信股份初期壓力位30元-35元

　　發(fā)行人所在行業(yè)為電氣機(jī)械及器材制造業(yè)，截止2015年4月9日，中證指數(shù)發(fā)布的最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率為39.01倍。預(yù)計(jì)公司2014、2015、2016年每股收益分別為0.59元、0.68元、0.78元，結(jié)合目前市場(chǎng)狀況，結(jié)合公司發(fā)行價(jià)格12.91元(對(duì)應(yīng)2014年攤薄市盈率22.3倍)，預(yù)計(jì)公司上市初期股價(jià)壓力位為30元-35元。

　　金雷風(fēng)電(300443)

　　【基本信息】

　　【申購狀況】

　　【公司簡(jiǎn)介】

　　風(fēng)電主軸研發(fā)、鍛造，金屬鍛件、機(jī)械零部件加工銷售；鋼材、鋼錠、鋼坯、鑄件、金屬材料的批發(fā)零售；廢舊金屬制品回收。

　　【機(jī)構(gòu)研究】

　　恒泰證券：金雷風(fēng)電初期壓力位為70-82元

　　發(fā)行人所在行業(yè)為專用設(shè)備制造業(yè)，截止2015年4月9日，中證指數(shù)發(fā)布的最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率為51.58倍。預(yù)計(jì)公司2014、2015、2016年每股收益分別為1.52元、1.73元、1.96元，結(jié)合目前市場(chǎng)狀況，結(jié)合公司發(fā)行價(jià)格31.94元(對(duì)應(yīng)2014年攤薄市盈率19.66倍)，預(yù)計(jì)公司上市初期股價(jià)壓力位為70元-82元。

　　上海證券：金雷風(fēng)電合理估值區(qū)間為45-54倍PE

　　綜合考慮可比同行業(yè)公司的估值情況，我們認(rèn)為給予金雷風(fēng)電合理的定價(jià)為74.25 元-89.10 元，對(duì)應(yīng)2014 年每股收益的45~54 倍市盈率。

　　漢邦高科(300449)

　　【基本信息】

　　【申購狀況】

　　【公司簡(jiǎn)介】

　　生產(chǎn)安全技術(shù)防范產(chǎn)品。研究、開發(fā)安全技術(shù)防范產(chǎn)品；計(jì)算機(jī)及外圍設(shè)備、軟件、電子元器件、電訊器材、機(jī)電設(shè)備的技術(shù)開發(fā)；技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)；貨物進(jìn)出口、技術(shù)進(jìn)出口(不含分銷業(yè)務(wù))；銷售自產(chǎn)產(chǎn)品。該企業(yè)2008年11月24日前為內(nèi)資企業(yè)，于2008年11月24日變更為外商投資企業(yè)。

　　【機(jī)構(gòu)研究】

　　漢邦高科：數(shù)字視頻監(jiān)控產(chǎn)品主要提供商

　　我們根據(jù)公司的募資計(jì)劃及發(fā)行費(fèi)用，假設(shè)發(fā)行1770 萬股，在資金及時(shí)到位，項(xiàng)目進(jìn)度符合預(yù)期的前提下，我們預(yù)計(jì)公司2015 年-2017 年?duì)I業(yè)收入增速分別為10%、27%、24%，凈利潤(rùn)增速分別為9%、15%、19%。根據(jù)上市新增發(fā)的股本全面攤薄后，預(yù)計(jì)2015、2016、2017 年EPS 分別為0.88、1. 01、1.20 元。(廣發(fā)證券)

　　安信證券：漢邦高科合理價(jià)格為44-54元

　　建議詢價(jià)區(qū)間 15-20 元。 預(yù)計(jì)公司 2015-2017 年?duì)I業(yè)收入分別為 6.86 億元、9.7 億元、13.3 億元，凈利潤(rùn)分別為 6878 萬元、8831 萬元、11709 萬元，EPS 分別為 0.97 元、 1.25 元、 1.66 元。我們綜合考慮此次發(fā)行的政策和市場(chǎng)環(huán)境、此次募集資金總量和發(fā)行股本，建議詢價(jià)區(qū)間 15-20 元；根據(jù)二級(jí)市場(chǎng)同行業(yè)平均 PE，建議定價(jià)區(qū)間為 44-54 元。

　　航新科技(300424)

　　【基本信息】

　　【申購狀況】

　　【公司簡(jiǎn)介】

　　航空機(jī)載設(shè)備研制、機(jī)載設(shè)備檢測(cè)設(shè)備研制、以及機(jī)載設(shè)備維修等機(jī)載設(shè)備綜合保障業(yè)務(wù)。

　　【機(jī)構(gòu)研究】

　　海通證券：航新科技合理估值區(qū)間為50-55倍PE

　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議。公司作為航空維修民參軍典范，符合國(guó)家政策大方向，且所處行業(yè)有非常廣大的成長(zhǎng)空間，業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持較高增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2015-2016 年股本攤薄后的EPS 為0.75、0.92 元，參考可比公司估值水平，我們認(rèn)為公司2015 年合理估值應(yīng)在50-55 倍PE 之間，對(duì)應(yīng)價(jià)格37.50-41.25 元。

　　恒泰證券：航新科技初期壓力位為35元-42元

　　發(fā)行人所在行業(yè)為鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)，截止2015年4月9日，中證指數(shù)發(fā)布的最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率為65.09倍。預(yù)計(jì)公司2014、2015、2016年每股收益分別為0.61元、0.66元、0.74元，結(jié)合目前市場(chǎng)狀況，結(jié)合公司發(fā)行價(jià)格11.68元(對(duì)應(yīng)2014年攤薄市盈率21.63倍)，預(yù)計(jì)公司上市初期股價(jià)壓力位為35元-42元。