美股財報季過半，上市公司上季整體盈利和收入均出現(xiàn)同比下滑，但仍好于預(yù)期。IT板塊整體表現(xiàn)適中，但以谷歌母公司Alphabet、臉譜等為代表的龍頭企業(yè)表現(xiàn)出色，成為本輪財報季中罕有的亮點。特別是Alphabet在上財季良好業(yè)績提振下，股價大幅上漲，市值即將超越蘋果問鼎美股冠軍。

　　IT龍頭業(yè)績靚麗

　　FactSet的統(tǒng)計顯示，今年初分析師對標(biāo)普500企業(yè)2015年第四季度的盈利預(yù)期為下滑7.4%，收入預(yù)期下滑4.7%。這將是繼2009年第一至第三季度之后，標(biāo)普500企業(yè)首次出現(xiàn)連續(xù)三個季度的盈利下滑。

　　財報季啟幕至今，上市公司實際業(yè)績表現(xiàn)要好于預(yù)期。據(jù)彭博統(tǒng)計，截至2月1日已有216只標(biāo)普500成分股發(fā)布財報，整體營收下滑2.5%，盈利下滑3.7%。其中表現(xiàn)最差的是石油和天然氣板塊，營收下滑34.7%，盈利下滑70%；其次是原材料板塊，營收下滑34.4%，盈利下滑34.7%。表現(xiàn)最好的是電信板塊，營收增長13%，盈利增長29.4%。

　　IT板塊在全部十大行業(yè)板塊中表現(xiàn)居中，上季營收下滑0.4%，盈利下滑2.5%，但九成以上公司業(yè)績超預(yù)期。目前IT板塊49只成分股中已有26只發(fā)布業(yè)績，龍頭科技股表現(xiàn)突出。去年風(fēng)靡華爾街的“FANG組合”（取各公司交易代碼首個字母）紛紛交出靚麗成績單：臉譜（FB）上季營收同比增長52%，盈利增長123%；亞馬遜（AMZN）營收增長22%，且連續(xù)第三個季度實現(xiàn)盈利，4.82億美元的凈利潤創(chuàng)單季最高紀(jì)錄；奈飛（NFLX）收入增長23%，因業(yè)務(wù)擴張導(dǎo)致成本上升，盈利同比下滑50%，但訂閱用戶數(shù)量增長顯著好于預(yù)期。

　　相比之下芯片商業(yè)績整體墊底，美光上季每股盈利同比下滑75%，成為IT板塊中表現(xiàn)最差的成分股，其次是Seagate科技，每股盈利下滑39%，西部數(shù)據(jù)下滑29%，高通下滑28%。

　　高盛分析師認(rèn)為，造成美股盈利增長放緩的原因之一是標(biāo)普500企業(yè)利潤率收窄，這部分受到IT板塊支撐力度下降的影響。在2009-2015年，蘋果盈利增長540%，推動IT板塊利潤率升至18.2%，是整體市場的兩倍。2009年以來IT板塊對整體盈利的貢獻(xiàn)度一直超過一半以上，僅蘋果一家的貢獻(xiàn)就達(dá)到25%。但高盛預(yù)計到2017年，蘋果利潤率可能僅上升16基點，令市場失去重要支撐。

　　財報季的“成績單”直接影響了股價表現(xiàn)。今年以來標(biāo)普500指數(shù)下跌5.12%，但電信服務(wù)板塊逆市上漲6.5%，位居全部行業(yè)板塊之首，公用事業(yè)板塊上漲6%。IT板塊下跌4.7%，但仍好于大市。原材料板塊表現(xiàn)最差，下跌10.24%。

　　谷歌或逼蘋果“退位”

　　作為“FANG組合”中最后一個發(fā)布業(yè)績的公司，谷歌母公司Alphabet并沒有令投資者失望。得益于在線廣告銷售強勁增長，該公司上季營收同比增長18%至213億美元，盈利49.23億美元，高于市場預(yù)期。

　　受良好業(yè)績表現(xiàn)提振，Alphabet股價在周一美股盤后交易時段一度漲逾9%，至每股843美元。若周二常規(guī)交易時段保持這一水平，該公司市值將超過5500億美元，從而超越蘋果成為新的美股市值冠軍。

　　此前的2011年，蘋果超過石油巨頭?？松梨谑状纬蔀槊拦墒兄底罡叩墓?。但隨著iPhone銷售增長遭遇“天花板”，蘋果去年首次出現(xiàn)收入下降，股價表現(xiàn)也持續(xù)低迷。

　　相比之下，谷歌去年對公司業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，更名為Alphabet，在主營網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，加大對人工智能、無人駕駛汽車、虛擬現(xiàn)實等新興科技領(lǐng)域的關(guān)注，規(guī)劃出更明確的增長路徑，令投資者興趣大增。該公司市值也一直接近蘋果。

　　彭博數(shù)據(jù)顯示，目前美股市值最高的五家公司中有四家是科技企業(yè)，分別是蘋果、Alphabet、微軟和臉譜，截至2月1日收盤的市值規(guī)模分別為5347億、5231億、4327億和3276億美元。