在好于預(yù)期的企業(yè)財報推動下，美國股市連續(xù)五周實現(xiàn)上漲，標普500指數(shù)10月累計漲幅達到8.3%，創(chuàng)2011年以來單月最高紀錄。9月底以來的反彈中，能源板塊表現(xiàn)突出，近期披露的能源公司業(yè)績顯示，盡管較去年同期大幅下滑，但大型能源企業(yè)收入和盈利仍普遍好于市場預(yù)期。

　　反彈勢頭延續(xù)

　　截至上周五收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收于17663.54點，標普500指數(shù)收于2079.36點，納斯達克綜合指數(shù)收于5053.75點。整個10月，道指累計上漲8.47%，標普500指數(shù)上漲8.3%，納指上漲9.38%，均創(chuàng)2011年10月以來的最大單月漲幅。過去一個月，衡量市場波動性的VIX指數(shù)下滑38%至15，低于20的長期平均水平。

　　美股10月上漲的最大推手來自市場對美聯(lián)儲推遲加息以及其他主要央行進一步寬松措施的預(yù)期。分析師表示，刺激性政策仍在實施，一些投資者在月底時涌入市場追逐表現(xiàn)良好的股票。

　　好于預(yù)期的企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)也為市場帶來支撐。截至上周五，標普500成分股中已有近九成公布財報，整體盈利同比下滑1%，收入下滑5%，但七成以上的公司盈利好于預(yù)期。

　　富國首席全球市場策略師克里斯托弗表示，投資者對美國經(jīng)濟增長和新興市場不會出現(xiàn)嚴重下滑的信心上升，在經(jīng)歷8月份的調(diào)整后，投資者的擔憂已經(jīng)不再。未來兩個月的美國就業(yè)數(shù)據(jù)有望幫助市場定調(diào)。

　　標普資本IQ公司美國股票策略師斯托弗表示，10月份異常強勁的表現(xiàn)意味著市場在11月和12月可能不會有太大的漲幅，但預(yù)計受到整體經(jīng)濟增長和企業(yè)業(yè)績改善的提振，上升趨勢仍將持續(xù)到2016年。

　　不過瑞銀策略分析師則認為，越來越多的信號顯示美股走在牛市的最后階段，這些信號包括兼并收購瘋狂、市場波動性高等。

　　能源股“逆襲”

　　10月份標普500十大行業(yè)板塊全部實現(xiàn)上漲，其中原材料、能源和科技板塊位居漲幅榜前三位。SPDR能源業(yè)精選ETF在近一個月內(nèi)上漲11%。

　　上周美股能源板塊集中披露業(yè)績，盡管收入和盈利較去年同期大幅下滑，但能源巨頭們的業(yè)績?nèi)云毡楹糜谑袌鲱A(yù)期。行業(yè)龍頭?？松梨诘谌敿緦崿F(xiàn)營收673.4億美元，利潤42億美元，年同期利潤為81億美元。雪佛龍第三財季營收從同比下滑37%，降至328億美元，盈利同比下滑近50%，至20.4億美元。這是雪佛龍連續(xù)第四個季度盈利下滑。

　　值得注意的是，?？松梨诤脱┓瘕埖南掠螛I(yè)務(wù)表現(xiàn)都好于預(yù)期。第三季度雪佛龍下游業(yè)務(wù)盈利31億美元，顯著高于去年同期的13.9億美元。埃克森美孚下游業(yè)務(wù)盈利20億美元，較去年同期翻番。

　　受兩大能源巨頭利好業(yè)績提振，標普500能源指數(shù)上周五上漲0.68%，位居十大行業(yè)板塊中的首位。但該板塊今年以來仍累計下跌14.4%，表現(xiàn)墊底。

　　事實上，能源板塊是拖累標普500今年整體盈利表現(xiàn)的最大因素。截至目前，占標普500能源板塊市值85%的公司已發(fā)布業(yè)績，盈利同比下滑52.5%，收入下滑35.4%，但77%的公司盈利好于預(yù)期，42%的公司收入好于預(yù)期。若剔除能源板塊，標普500企業(yè)第三季度盈利同比增長6.1%，收入增長1.5%。