在某網(wǎng)站的一則問卷調(diào)查中，有32.8%的參與者選擇了“國(guó)內(nèi)大環(huán)境利好”促使中概股回歸A股

    國(guó)內(nèi)A股一路沖到5千點(diǎn)之上，互聯(lián)網(wǎng)公司暴風(fēng)科技登陸A股創(chuàng)業(yè)板之后股價(jià)連拉30多個(gè)漲停板等，國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)上的一片欣欣向榮及國(guó)內(nèi)科技股的暴漲走勢(shì)，無(wú)疑吸引了股價(jià)一直“低迷”的諸多海外上市公司。

　　有消息稱包括完美世界、世紀(jì)佳緣、久邦數(shù)碼、盛大游戲、學(xué)大教育等已相繼提議私有化。而盛達(dá)礦業(yè)與大湖股份入股百合網(wǎng)：二者已經(jīng)發(fā)布公告說(shuō)明百合網(wǎng)在加速拆解VIE結(jié)構(gòu)；加上近期，分眾傳媒借殼宏達(dá)新材，若交易最終完成，分眾傳媒將成為首個(gè)回歸A股的中概股。原先遠(yuǎn)赴“海外”的“游子”們開始籌劃著回歸故土。

　　此外，除了已經(jīng)登陸海外資本市場(chǎng)的中概股，此前曾謀求海外上市的互聯(lián)網(wǎng)公司也將目光瞄準(zhǔn)了國(guó)內(nèi)，例如六間房，最終選擇了放棄海外上市，以資產(chǎn)并購(gòu)的方式在A股市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了“曲線”上市。

　　有業(yè)內(nèi)人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，一方面國(guó)務(wù)院發(fā)政策大紅包，以及注冊(cè)制的推進(jìn)促進(jìn)了中概股回歸A股的進(jìn)程；另一方面，隨著國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)主要指數(shù)不斷創(chuàng)出新高，高溢價(jià)誘惑正在驅(qū)使海外中概股不斷向A股轉(zhuǎn)移；再者就是，美國(guó)市場(chǎng)監(jiān)管嚴(yán)于國(guó)內(nèi)，在美上市的中概股頻繁遭遇做空等面因素促使中概股回歸。

　　中概股現(xiàn)回歸潮

　　日前，停牌超過半年的宏達(dá)新材披露了重組方案，擬通過一系列交易，實(shí)現(xiàn)分眾傳媒借殼上市。草案顯示，宏達(dá)新材擬以全部資產(chǎn)及負(fù)債與分眾傳媒100%股權(quán)的等值部分進(jìn)行置換。其中，宏達(dá)新材擬置出資產(chǎn)的作價(jià)為8.8億元，擬置入資產(chǎn)作價(jià)457億元，兩者差額部分由宏達(dá)新材以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向分眾傳媒全體股東購(gòu)買。

　　若交易最終完成，分眾傳媒將成為首個(gè)回歸A股的中概股。

　　除分眾傳媒外，由于在美股市場(chǎng)股價(jià)持續(xù)低迷，甚至一度市值低于凈資產(chǎn)，學(xué)大教育私有化傳聞不斷，學(xué)大教育相關(guān)負(fù)責(zé)人曾透露，未來(lái)存在回歸A股的可能。而就在此前，學(xué)大教育宣布，已經(jīng)收到A股上市公司銀潤(rùn)投資一份無(wú)附帶條件的初步收購(gòu)要約信。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，銀潤(rùn)投資的收購(gòu)要約釋放出學(xué)大教育即將私有化的信號(hào)，也意味著學(xué)大教育將邁出回歸A股的第一步。

　　此外，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，目前多家中概股紛紛考慮“去VIE，拆除紅籌架構(gòu)”，探索回歸A股的路徑。盛達(dá)礦業(yè)與大湖股份入股百合網(wǎng)，完美世界、世紀(jì)佳緣、久邦數(shù)碼、盛大游戲、學(xué)大教育等，甚至連此前一直謀劃海外上市的六間房，也最終卻以資產(chǎn)并購(gòu)的方式在A股市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了“曲線”上市。

　　另有消息稱，世紀(jì)佳緣明年將籌劃轉(zhuǎn)板“新三板”。而近日聚美優(yōu)品CEO陳歐表示聚美優(yōu)品對(duì)于回歸A股將積極研究。

　　三大原因促“回鄉(xiāng)”

　　“對(duì)于很多公司而言，選擇去哪里上市，主要考慮三個(gè)因素：一是融資平臺(tái)，二是國(guó)際化，三是PE退出方便程度?！庇袠I(yè)內(nèi)人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，從融資平臺(tái)上看，目前國(guó)內(nèi)股市的整體估值水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)外。

　　“在高溢價(jià)的情況之下，這些中資企業(yè)在A股融資上市的話，不僅融資成本低，而且還可以融到更多的資金。因此回歸對(duì)于它們來(lái)說(shuō)，更加劃算?！鼻笆鰳I(yè)內(nèi)人士表示，美國(guó)市場(chǎng)監(jiān)管嚴(yán)于國(guó)內(nèi)、在美上市的中資企業(yè)頻繁遭遇做空以及目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)注冊(cè)制的推進(jìn)等種種因素，也是刺激中資企業(yè)回歸A股上市的重要原因。

　　除國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)的利好及美國(guó)資本市場(chǎng)監(jiān)管趨嚴(yán)外，國(guó)內(nèi)注冊(cè)制的推行及國(guó)務(wù)院確定大力推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新的政策，其中有推動(dòng)特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)類創(chuàng)業(yè)企業(yè)在境內(nèi)上市等措施，都對(duì)擬赴海外或已經(jīng)在海外上市的中資公司具有極大“誘惑力”。

　　而這也似乎得到了廣大投資者的認(rèn)同，某網(wǎng)站一則“A股火爆催生中概股‘返鄉(xiāng)潮’”的問卷調(diào)查中，在“你認(rèn)為是什么原因促使中概股回歸A股”一問中，有32.8%的參與者選擇了“國(guó)內(nèi)大環(huán)境利好”，17.2%的參與者選擇了“融資困難”，13.8%的參與者選擇了“投資邏輯差異”，12.1%的參與者選擇了“其它”，12.1%的參與者選擇了“遭惡意做空”，另有12.1%的參與者選擇了“價(jià)值被低估”。

　　而在中概股回歸A股的方式中，有53.7%的參與者選擇了“私有化退市+獨(dú)立上市”，26.8%的參與者選擇了“A股公司收購(gòu)股權(quán)”，另有 19.5% 的參與者選擇了“ 私有化退市+借殼上市”。