北京威諾律師事務(wù)所主任楊兆全律師向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“退市后，投資者可以在整理期賣掉股票，減少損失，不影響投資者的賠償訴訟。”

　　3月21日，上交所一紙公告宣告了*ST博元的退市已成定局，公司也成為因重大信息披露違法而被退市的第一只股票。

　　在*ST博元退市后，公司的小股東該何去何從呢？

　　北京威諾律師事務(wù)所主任楊兆全律師向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，*ST博元將于3月29日進(jìn)入退市整理期，交易30個(gè)交易日?！霸谕耸姓砥趦?nèi)，投資者可以考慮是否賣出股票?！?

　　重大信披違法強(qiáng)制退市開(kāi)先例

　　3月21日，上交所發(fā)布《關(guān)于終止珠海市博元投資股份有限公司股票上市的公告》(以下簡(jiǎn)稱：《公告》)，宣布決定終止珠海市博元投資股份有限公司股票上市。

　　至此，*ST博元不但將成為2016年第一只被終止上市的股票，同時(shí)也將是中國(guó)證券市場(chǎng)首家因重大信息披露違法被終止上市的公司。

　　有市場(chǎng)人士指出，*ST博元被終止上市將給那些有違規(guī)行為的上市公司敲響警鐘，也震懾了一些有違法想法的上市公司。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，隨著強(qiáng)制退市動(dòng)真格，必須警惕部分存在退市風(fēng)險(xiǎn)的上市公司，其中包括被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的上市公司、連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利為負(fù)值的上市公司和已發(fā)布存在暫停上市風(fēng)險(xiǎn)提示性公告的上市公司等。

　　2014年10月份，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見(jiàn)》。該公告發(fā)布后，業(yè)界歡呼聲不斷，更有專家指出，中國(guó)股市改革的大方向是市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化，這是沒(méi)有任何異議的，也是很難改變的方針政策。

　　實(shí)際上，今年以來(lái)滬深兩市約有80家上市公司披露了存在暫停上市風(fēng)險(xiǎn)的公告。但在這些公司中，大多是因?yàn)闃I(yè)績(jī)虧損而存在暫停上市風(fēng)險(xiǎn)的，只有少部分公司則是因?yàn)樯嫦舆`反證券法規(guī)被立案稽查。

　　不宜盲目押賭ST股

　　其實(shí)，小股東之所以會(huì)存僥幸心理投資*ST博元也與公司籌劃重組有關(guān)?！爱?dāng)時(shí)還以為公司能否重組成功，并沒(méi)有認(rèn)為公司會(huì)被強(qiáng)制退市?！庇行」蓶|如是說(shuō)。

　　按照上述小股東的說(shuō)法，持有*ST博元股份的股東大多是認(rèn)為公司不會(huì)被退市，并對(duì)公司重組抱有希望的人。

　　“我是在停牌前買的，就是想賭一把，結(jié)果賭輸了?！庇?ST博元小股東向《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)道。

　　據(jù)了解，2015年3月31日，*ST博元被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，并在風(fēng)險(xiǎn)警示板交易30個(gè)交易日。2015年5月25日，上交所依據(jù)《退市意見(jiàn)》和《股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，決定公司股票暫停上市。

　　而上述小股東就是在2015年5月份停牌前買入的，其目的正是為了押賭公司重組。

　　從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，自從*ST博元2015年3月31日進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)警示板復(fù)牌交易之后，原先持股的機(jī)構(gòu)開(kāi)始大筆減持，公司股價(jià)也因此出現(xiàn)8個(gè)跌停板。但在大筆不明資金的強(qiáng)勢(shì)拉漲停后，*ST博元股價(jià)又開(kāi)始出現(xiàn)8個(gè)漲停板。其間，*ST博元甚至因?yàn)閾Q手超30%而被緊急停牌。

　　而在此期間，有不少中小股東開(kāi)始最高買入準(zhǔn)備押賭一把。據(jù)證監(jiān)會(huì)2015年5月8日發(fā)布的公告顯示，自2015年3月31日以來(lái)，*ST博元持股市值100萬(wàn)元以下的投資者持續(xù)增持，而持股市值100萬(wàn)元以上多為個(gè)人投資者及專業(yè)機(jī)構(gòu)、一般法人則持續(xù)減持。

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者整理同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2015年一季報(bào)，公司股東戶數(shù)為18227戶，而在2015年4月23日，公司股東戶數(shù)增加至29176戶。同時(shí)，*ST博元前十大股東持股比例從2015年的一季度的34%下降至2015年中報(bào)的12.41%。

　　有市場(chǎng)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，現(xiàn)在的機(jī)構(gòu)一聽(tīng)說(shuō)是ST股，都不愛(ài)接手，有的機(jī)構(gòu)甚至硬性規(guī)定不碰ST股。由此可見(jiàn)，ST股有多么的不招機(jī)構(gòu)待見(jiàn)。

　　為此，有業(yè)內(nèi)人士提醒投資者“要謹(jǐn)慎投資，盡量選擇業(yè)績(jī)優(yōu)良的上市公司，不要盲目押賭ST股，避免血本無(wú)歸”。

　　整理期賣股票仍可索賠

　　在*ST博元面臨退市的命運(yùn)時(shí)，公司的中小股東開(kāi)始擔(dān)心未來(lái)該怎么辦？

　　據(jù)了解，*ST博元在退市整理期交易屆滿三十個(gè)交易日后，上交所在五個(gè)交易日內(nèi)對(duì)其股票予以摘牌，公司股票終止上市。*ST博元被摘牌后，其股份應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)入全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(以下簡(jiǎn)稱股轉(zhuǎn)系統(tǒng))，股東可以在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓。

　　楊兆全律師認(rèn)為，退市后，投資者可以在整理期賣掉股票，減少損失。如果在這個(gè)期間賣掉股票，是不影響投資者的賠償訴訟的?！按饲百u掉股份的投資者，也可以參加索賠?！?

　　對(duì)于*ST博元的退市，上交所表示，根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》，就*ST博元因重大信息披露違法給投資者造成的損失，投資者可以自己受到虛假陳述侵害為由，對(duì)*ST博元提起民事賠償訴訟。

　　“雖然退市，但是公司的民事賠償責(zé)任并不會(huì)免除。根據(jù)證券法等法律規(guī)定，投資者可以向*ST博元提出虛假陳述民事賠償訴訟?！睏钫兹蓭熛颉蹲C券日?qǐng)?bào)》記者指出，投資者可以向?qū)I(yè)律師咨詢，計(jì)算損失金額、獲悉訴訟程序等信息。由律師代表投資者進(jìn)行訴訟。

　　雖然上交所表示股東可以對(duì)公司提起民事賠償訴訟，但是，仍有小股東表示不知道該找誰(shuí)來(lái)組織投訴，并向《證券日?qǐng)?bào)》記者進(jìn)行咨詢。

　　對(duì)此，楊兆全律師對(duì)記者進(jìn)行了解答稱：“目前威諾律師事務(wù)所團(tuán)隊(duì)正在受理博元投資者的訴訟?？梢酝ㄟ^(guò)在威諾律師事務(wù)所微信公眾號(hào)上進(jìn)行報(bào)名?！?

　　此外，還有律師表示，考慮公司賠付能力不樂(lè)觀，不排除有破產(chǎn)的可能性，為最大限度維護(hù)投資者權(quán)益，本案被告除了公司，還包括控股股東、實(shí)際控制人以及被認(rèn)定有責(zé)任的董監(jiān)高人員、中介機(jī)構(gòu)等。

　　雖然有部分小股東可以要求索賠，不過(guò)，也有*ST博元小股東表示“自己恐怕不會(huì)獲得索賠”。主要是因?yàn)橛幸徊糠中」蓶|是在2015年5月份停牌前買進(jìn)的，這些小股東并不在索賠的時(shí)間范圍內(nèi)。

　　對(duì)此，上海天銘律師事務(wù)所合伙人宋一欣律師表示：“適格投資者為：在2012年4月28日到2014年6月17日之間買入過(guò)*ST博元股票，并且在2014年6月18日之后賣出或繼續(xù)持有該股票且受到損失的投資者，皆可提起民事賠償。”