溢價(jià)九成接盤*ST申科股權(quán)的華創(chuàng)易盛原來(lái)是以高溢價(jià)換取控制權(quán)。*ST申科今天披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案，擬作價(jià)21億元收購(gòu)紫博藍(lán)100%股權(quán)，同時(shí)向華創(chuàng)易盛等五名對(duì)象定向發(fā)行股份募集不超過(guò)21億元配套資金，在出資15億元參與認(rèn)購(gòu)配套募資后，華創(chuàng)易盛將持有上市公司29.06%的股權(quán)，成為控股股東，鐘聲將成為新的實(shí)際控制人。

　　據(jù)預(yù)案，*ST申科此次擬收購(gòu)的紫博藍(lán)是一家互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字營(yíng)銷公司，主要代理百度、搜狗、谷歌、神馬等媒體資源的PC端及移動(dòng)端SEM產(chǎn)品，提供數(shù)字營(yíng)銷解決方案，并利用自有系統(tǒng)為廣告主提供SEO優(yōu)化服務(wù)、全案營(yíng)銷服務(wù)、DSP服務(wù)、網(wǎng)站建設(shè)及推廣自有產(chǎn)品。至2015年年底，紫博藍(lán)資產(chǎn)總額8.76億元，所有者權(quán)益2.77億元，2015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.94億元，凈利潤(rùn)6672萬(wàn)元。原股東方承諾，紫博藍(lán)2016至2018年凈利潤(rùn)分別不低于1.3億、1.7億和2.2億元，其中持有紫博藍(lán)49.9%股份的大股東網(wǎng)羅天下承擔(dān)主要補(bǔ)償責(zé)任，網(wǎng)絡(luò)天下的股東為自然人樊暉和樊勖昌。

　　據(jù)交易方案，紫博藍(lán)100%股權(quán)估值為19.06億元，由于在今年1月有股東對(duì)其增資2億元，初步的交易定價(jià)為21億元，其中87.43%以發(fā)行股份的方式支付，按照15.51元每股的發(fā)行價(jià)計(jì)算，預(yù)計(jì)需發(fā)行1.18億股，另支付2.64億元的現(xiàn)金。同時(shí)，*ST申科擬向華創(chuàng)易盛、金豆芽投資、長(zhǎng)城國(guó)瑞證券陽(yáng)光9號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、樊暉、王露等五名特定投資者非公開發(fā)行股份募集不超過(guò)21億元的配套資金，用于支付本次交易的現(xiàn)金對(duì)價(jià)、紫云大數(shù)據(jù)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)精準(zhǔn)營(yíng)銷平臺(tái)、紫鑫O2O推廣運(yùn)營(yíng)平臺(tái)、紫晟垂直移動(dòng)應(yīng)用分發(fā)及自運(yùn)營(yíng)平臺(tái)、補(bǔ)充紫博藍(lán)營(yíng)運(yùn)資金和支付中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用等，配套融資的定增發(fā)行價(jià)也是15.51元每股。

　　和多數(shù)上市公司的重組預(yù)案不同的是，該預(yù)案明確寫道，發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)和非公開發(fā)行股份募集配套資金的成功實(shí)施互為前提、同時(shí)生效，共同構(gòu)成本次重大資產(chǎn)重組不可分割的組成部分。事實(shí)上，正是通過(guò)對(duì)配套募資份額的分配，華創(chuàng)易盛才能取得上市公司控股股東的地位。據(jù)披露，21億元的配套募資中，華創(chuàng)易盛擬認(rèn)購(gòu)15億元，金豆芽投資認(rèn)購(gòu)4億元，紫博藍(lán)的原股東樊暉和王露則擬分別認(rèn)購(gòu)5151萬(wàn)元和7055萬(wàn)元。

　　這是一個(gè)較為巧妙的安排，今年2月在*ST申科停牌期間，華創(chuàng)易盛以7.5億元的價(jià)格從*ST申科原股東手中接下其13.7625%的股權(quán)，每股交易價(jià)格36.33元，較公司停牌前股價(jià)18.88元溢價(jià)了92%。而通過(guò)這次高比例的認(rèn)購(gòu)配套募資，在整個(gè)收購(gòu)和再融資完成后，華創(chuàng)易盛將持有*ST申科29.06%的股份，成為上市公司的第一大股東。紫博藍(lán)原大股東網(wǎng)絡(luò)天下在上市公司的持股比例為19.35%，公司原實(shí)際控制人何全波、何建波的持股比例分別下降到10.45%和4.89%，實(shí)現(xiàn)讓位。

　　簡(jiǎn)單計(jì)算，從7.5億元溢價(jià)收購(gòu)股權(quán)開始，到掏出15億元現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)定增股份，市場(chǎng)已見識(shí)到華創(chuàng)易盛的“有錢”，但從投資的邏輯來(lái)看，其如此高調(diào)強(qiáng)行介入應(yīng)有進(jìn)一步的規(guī)劃。公開信息顯示，華創(chuàng)易盛主要出資人為北京華創(chuàng)融金、杭州展進(jìn)科技和深圳鴻興偉創(chuàng)，執(zhí)行事務(wù)合伙人的委派代表鐘聲是長(zhǎng)城人壽董事。