2015年最后一個(gè)交易日，哈投股份公告全資收購江海證券，令后者成為第5家借此登陸A股的證券公司。

　　證券公司登陸A股市場(chǎng)之路，除了此前常見的首發(fā)(IPO)和借殼，如今已出現(xiàn)了第三條渠道。

　　借助新渠道成功登陸A股的證券公司已達(dá)3家——中山證券、安信證券、同信證券，而隨著哈投股份收購江海證券、大智慧收購湘財(cái)證券，該數(shù)字將刷新至5家。

　　曲線登陸A股

　　2015年最后一個(gè)交易日，哈投股份發(fā)布公告稱，該公司擬以非公開發(fā)行股份的方式購買江海證券9家股東持有的江海證券全部股權(quán)；同時(shí)，哈投股份還擬以自有資金購買伊春市天河經(jīng)貿(mào)有限責(zé)任公司所持江海證券0.054%的股權(quán)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，一旦上述方案成功實(shí)施，哈投股份將持有江海證券100%的股權(quán)。江海證券將因此成為哈投股份全資子公司，成為哈投股份上市資產(chǎn)一部分，成功曲線登陸A股市場(chǎng)。

　　江海證券為綜合類券商，業(yè)務(wù)范圍涵蓋了證券公司所有傳統(tǒng)業(yè)務(wù)類型，并已開拓部分創(chuàng)新業(yè)務(wù)，同時(shí)通過全資子公司江海投資從事另類投資業(yè)務(wù)，通過控股子公司匯鑫期貨從事期貨業(yè)務(wù)。江海證券2013年度、2014年度和2015年1月～9月凈利潤分別為1.1億元、3.89億元和7.63億元。

　　江海證券曲線登陸A股最直接的好處是資本實(shí)力能較快得到補(bǔ)充。與日前發(fā)布收購江海證券公告的同時(shí)，哈投股份還擬以詢價(jià)的方式向不超過10名符合條件的特定對(duì)象非公開發(fā)行股份募集不超過50億元的配套資金，用于補(bǔ)充證券業(yè)務(wù)資本金。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，即將成為上市公司哈投股份全資子公司的江海證券，將立馬可以獲得50億元的資本金補(bǔ)充。

　　據(jù)了解，哈投股份為黑龍江省哈爾濱市國資控股的上市公司，許可經(jīng)營項(xiàng)目為熱力電力供應(yīng)，一般經(jīng)營項(xiàng)目為從事能源、礦業(yè)、房地產(chǎn)、建筑、高新技術(shù)、農(nóng)林業(yè)方面的投資。如果上述方案成功實(shí)施，該公司的主營業(yè)務(wù)將新增證券服務(wù)業(yè)務(wù)。

　　但該公司此前已參股民生銀行、方正證券兩家上市金融企業(yè)及伊春農(nóng)村商業(yè)銀行、哈爾濱呼蘭浦發(fā)村鎮(zhèn)銀行兩家非上市金融企業(yè)，雖然主營業(yè)務(wù)屬于公用事業(yè)行業(yè)，但事實(shí)上已形成了熱電和金融投資雙主業(yè)。

　　并非孤例

　　據(jù)了解，江海證券通過第三渠道曲線上市的路徑，在A股市場(chǎng)上已不是第一例。此前，已成功實(shí)施并完美收官的有中山證券、安信證券和同信證券，尚在進(jìn)行中的還有湘財(cái)證券。

　　資料顯示，中山證券已成為上市公司錦龍股份控股的證券公司。據(jù)證券時(shí)報(bào)·券商中國記者了解，錦龍股份下一步還將繼續(xù)收購中山證券其他股東持有的剩余股份，實(shí)現(xiàn)全資控股中山證券。

　　同樣的情形在安信證券、同信證券身上亦有上演。去年安信證券控股股東變更為了上市公司國投安信，國投安信此前的主營業(yè)務(wù)為紡織纖維生產(chǎn)制造。同信證券去年被互聯(lián)網(wǎng)上市公司東方財(cái)富成功收購，從而實(shí)現(xiàn)了曲線上市。

　　尚在進(jìn)行中的大智慧收購湘財(cái)證券，則屬于軟件企業(yè)收購證券公司。不過，因?yàn)樯嫦有排`規(guī)，大智慧收購湘財(cái)證券目前正在接受證監(jiān)會(huì)調(diào)查。

　　如果上述收購案例全部成功，通過此種上市渠道而登陸A股的券商將達(dá)到5家。

　　“如果說申銀萬國與宏源證券是通過合并上市還屬于同業(yè)收購的話，那么，這些被上市公司收購的券商顯然突破了同業(yè)并購的范疇。”一位投行人士稱，這的確可以稱之為第三條上市渠道。

　　一位券商高管表示，在大力發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)大背景下，資本實(shí)力越來越成為制約證券公司生存的基石。有一個(gè)好股東或投奔一家“財(cái)主”，將成為越來越多的證券公司必然選擇。

　　該券商高管還說，“券商自身上市不了，只好將自己裝進(jìn)上市公司里去。未來走第三條渠道曲線上市的券商還會(huì)增加?！?