時至年終，關(guān)于上市公司的年度業(yè)績開始成為投資者關(guān)注的重點，盡管2015年年報直到明年4月底才會正式出爐，但眼下上市公司陸續(xù)發(fā)布的年度業(yè)績預(yù)告也足以給投資者重要的參考價值。根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，截至12月22日，已有1083家上市公司公布了2015全年度的業(yè)績預(yù)告。其中，業(yè)績預(yù)喜的公司數(shù)為659家，占比達60.85%。

　　業(yè)績預(yù)喜的公司分布于資本貨物、材料、耐用消費品與服裝、技術(shù)硬件與設(shè)備以及食品、飲料與煙草等在內(nèi)的22個子行業(yè)。依據(jù)Wind資訊的分類，業(yè)績預(yù)喜包含預(yù)增、略增、續(xù)盈、扭虧，相應(yīng)公司數(shù)分別為200、246、139、74。Wind資訊提供的數(shù)據(jù)顯示，共計159家企業(yè)本年度業(yè)績有望實現(xiàn)翻倍，其中包括冠福股份(002102.SZ)、巨龍管業(yè)(002619.SZ)等在內(nèi)的10家企業(yè)年度凈利潤或可能實現(xiàn)10倍以上的增長。

　　冠福股份10月27日首次披露2015年度業(yè)績預(yù)告，該公司全年度凈利潤約為1.8億元—1.95億元，凈利潤最大增幅達3326.34%。自7月6日起停牌的冠福股份于12月22日晚間宣告次日復(fù)牌，公司進行了5個多月的主營業(yè)務(wù)剝離事項終于塵埃落定。根據(jù)公司12月22日的晚間公告，冠福股份擬以4.3億元的交易價格將日用陶瓷、竹木制品等家用品制造與分銷業(yè)務(wù)和大宗商品貿(mào)易業(yè)務(wù)整體出售給同浮實業(yè)。冠福股份原先的主營業(yè)務(wù)包括日用陶瓷等家用產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國內(nèi)重要的日用陶瓷生產(chǎn)商和供應(yīng)商，但近些年來，公司主營業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損，致使冠福股份一度掙扎在退市邊緣，于是實現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成為公司繼續(xù)生存的唯一選擇。分析冠福股份轉(zhuǎn)型過程，不難發(fā)現(xiàn)，并購給公司帶來了巨大的業(yè)績提升。2014年10月，冠福股份斥資18億元并購醫(yī)藥中間體能特科技轉(zhuǎn)型大健康產(chǎn)業(yè)，而在停牌期間，公司再次積極實行并購，擬通過發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，購買香港瑞華藥業(yè)國際有限公司持有的寶眾寶達100%股權(quán)。

　　巨龍管業(yè)本年度凈利潤最大增幅達2390.50%，凈利潤約為1.69億元—1.73億元，業(yè)績大幅預(yù)增的背后推手仍是并購。隸屬建材行業(yè)的巨龍管業(yè)是一家從事混凝土輸水管道研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的科技企業(yè)，但自2013年起，公司的凈利潤就開始出現(xiàn)下降。同樣，并購成為公司改變業(yè)績下滑的首選途徑。在今年2月24日，巨龍管業(yè)停牌。停牌期間，公司擬以發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購買艾格拉斯科技(北京)有限公司100%股權(quán)，交易價格約30億元，進軍游戲領(lǐng)域。本次收購也對公司的業(yè)績帶來直觀改善，根據(jù)其三季報顯示，公司前三季度實現(xiàn)凈利潤1.09億元，同比增幅達964.53%，而原因正是增加了艾格拉斯的營業(yè)收入。

　　此外，本年度凈利潤最大增幅超1000%的還包括海王生物(000078.SZ)、奧特佳(002239.SZ)、江粉磁材(002600.SZ)、順榮三七(002555.SZ)、中關(guān)村(000931.SZ)、凱撒股份(002425.SZ)、明家科技(300242.SZ)以及山東如意(002193.SZ)。值得一提的是山東如意，該公司2014年出現(xiàn)虧損，凈利潤為-0.02億元，今年則有望實現(xiàn)扭虧，凈利潤約為0.16億元—0.18億元。

　　當(dāng)然，也有相當(dāng)一部分企業(yè)在2015年的年度業(yè)績出現(xiàn)了危險信號。其中，119家企業(yè)更是首次出現(xiàn)虧損。

　　中捷資源(002021.SZ)是目前凈利潤降幅最大的企業(yè)，其2015年凈利潤虧損約為3.99億元—4.01億元，凈利潤最大降幅為13394.08%。以縫紉機為主要產(chǎn)品的中捷資源在2015年遭遇了行業(yè)低迷的窘境，受此影響，公司主營業(yè)務(wù)收入明顯下降。為此，中捷資源于去年開始尋求轉(zhuǎn)型，在近10個月的停牌期內(nèi)，該公司擬募集資金不超過81.9億元，用于收購江西金源95.83%股權(quán)、興邦資源60.00%股權(quán)，并投資若干項目，以實現(xiàn)向資源性行業(yè)轉(zhuǎn)型。不過，轉(zhuǎn)型所帶來的業(yè)績影響也是巨大的，根據(jù)公司三季報顯示，由于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型所引發(fā)的破產(chǎn)子公司清算以及資產(chǎn)減值損失等均給公司的財務(wù)面帶來了負面影響。

　　嘉凱城(000918.SZ)本年度預(yù)計首次虧損，凈利潤約為-23.00億元，降幅達6138.19%。該公司隸屬房地產(chǎn)行業(yè)，盡管目前地產(chǎn)銷售出現(xiàn)一定回暖，但地產(chǎn)投資并不樂觀。另外，就嘉凱城本身情況而言，公司房地產(chǎn)項目銷售規(guī)模大幅下降、稅務(wù)負擔(dān)及財務(wù)費用增加、戰(zhàn)略性城鎮(zhèn)化建設(shè)投入上升成為影響公司本年度業(yè)績的三大主因。

　　在業(yè)績虧損嚴重的公司中，絕大部分公司都是年度業(yè)績首次出現(xiàn)虧損，具體包括華東數(shù)控(002248.SZ)、安納達(002136.SZ)、西部材料(002149.SZ)、康強電子(002119.SZ)、東方鋯業(yè)(002167.SZ)等，這些企業(yè)的年度凈利潤降幅均超過2000%。

　　總而言之，外延式并購成為很多上市公司出現(xiàn)業(yè)績大幅增加的背后推手。不過，值得提醒的是，盡管并購能在一定程度上推動行業(yè)整合，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化并服務(wù)于實體經(jīng)濟，但在出口、地產(chǎn)、企業(yè)盈利、壞賬等四大因素的制約下，目前實體經(jīng)濟的發(fā)展依舊面臨著挑戰(zhàn)。