昨日(12月15日)，華僑城發(fā)布“出售資產(chǎn)”公告，交易對手為ST宏盛。從公告內(nèi)容不難發(fā)現(xiàn)，此次交易實(shí)質(zhì)是華僑城將一家凈資產(chǎn)為1.47億元的子公司注入ST宏盛，以此換取對ST宏盛的控股權(quán)。

　　雙方促成此次交易的目的是，華僑城希望能“踐行國企改革”、“發(fā)展旅游綜合業(yè)務(wù)”、“提升市值”。ST宏盛則希望借此脫星摘帽，將公司轉(zhuǎn)變成為一家文化旅游類的企業(yè)。

　　交易方案為:華僑城及其一致行動(dòng)人向ST宏盛注入深圳華僑城文化旅游科技股份有限公司100%的股權(quán)，交易標(biāo)的估值16億元。其中，ST宏盛以對價(jià)支付方式向華僑城發(fā)行股份，用來購買文旅科技60%股權(quán);以資產(chǎn)置換及發(fā)行股份并支付現(xiàn)金的方式，向其他三名自然人購買文旅科技40%股權(quán)。

　　交易完成后，華僑城將持有ST宏盛26.48%股份，成為ST宏盛新的第一大股東。另外，華僑城及其一致行動(dòng)人李堅(jiān)、文紅光、賈寶羅將合計(jì)持有ST宏盛32.55%股份，超過30%紅線，成為控股股東。

　　作為交易標(biāo)的的文旅科技，是一家圍繞主題公園做各種延伸或配套產(chǎn)品的公司，具體包括游樂項(xiàng)目技術(shù)開發(fā)、策劃和設(shè)計(jì);數(shù)碼影視及動(dòng)畫的設(shè)計(jì);游戲軟件的設(shè)計(jì)與銷售;游樂項(xiàng)目投資及設(shè)備租賃;旅游項(xiàng)目方案的設(shè)計(jì)等。

　　華僑城表示，此次交易，除了要在子公司層面優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，推行國企改革，還要通過資本平臺支撐旅游綜合業(yè)務(wù)，進(jìn)而推動(dòng)資本市場對華僑城旅游資產(chǎn)進(jìn)行合理估值，提升總市值。

　　東方財(cái)富統(tǒng)計(jì)顯示，旅游服務(wù)行業(yè)TTM市盈率平均為92.53。對標(biāo)同樣做“主題公園+文化演藝”的宋城演藝，其TTM市盈率74.6。然而，華僑城的TTM市盈率僅為14.11，這與華僑城被歸入房地產(chǎn)行業(yè)不無關(guān)系。

　　目前，華僑城已不再提“旅游+地產(chǎn)”模式，改為布局“文化產(chǎn)業(yè)+旅游產(chǎn)業(yè)+城鎮(zhèn)化”。今年初，華僑城對文化旅游業(yè)務(wù)部分進(jìn)行了一系列布局，其曾公開表示，將以并購、委托管理、品牌輸出等方式獲取包括主題公園和自然風(fēng)光類、人文歷史類景區(qū)的資源，并且還將嘗試拆分配套演藝服務(wù)。

　　此次通過控股ST宏盛，并將之改造為一家旅游文化類公司，將大概率深化華僑城的旅游文化概念。