停牌近兩個(gè)月，澄星股份今日將其重組方案公布。公司公告稱，12月7日，澄星股份與澄星集團(tuán)簽署了附條件生效的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，澄星股份擬通過(guò)現(xiàn)金收購(gòu)澄星集團(tuán)持有的雷打?yàn)┧?5%股權(quán)，收購(gòu)資金來(lái)源為澄星股份的自有資金。

　　根據(jù)江蘇華信出具的《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》，雷打?yàn)┧?00%股權(quán)的資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估價(jià)值為6.12億元，因此，經(jīng)交易雙方協(xié)商，澄星股份最終確定收購(gòu)價(jià)為3.36億元。

　　值得注意的是，鑒于自1998年公司實(shí)際控制權(quán)變更為澄星集團(tuán)之后，澄星股份歷次向澄星集團(tuán)購(gòu)買、置換的資產(chǎn)及此次購(gòu)買的資產(chǎn)合計(jì)為11.64億元，占控制權(quán)發(fā)生變更的前一個(gè)會(huì)計(jì)年度(1997年)經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)期末資產(chǎn)總額5.02億元的比例，達(dá)到100%以上。根據(jù)《重組管理辦法》第十三條及《適用意見(jiàn)第12號(hào)》的規(guī)定，此次重大資產(chǎn)購(gòu)買構(gòu)成借殼上市，適用《重組管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，并需提交并購(gòu)重組審核委員會(huì)審核。

　　公司表示，從目前國(guó)內(nèi)磷化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)來(lái)看，只有擁有上游磷礦資源和電力優(yōu)勢(shì)的礦、電、磷一體化企業(yè)，才能將原材料成本優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化成為企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。所以擬通過(guò)此次交易，積極整合水電等資源，提高資源綜合利用水平，從而進(jìn)一步提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。

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　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，澄星股份對(duì)拿下雷打?yàn)┧?5%股權(quán)早有打算，其在2009年就欲通過(guò)定增方式將其納入上市公司，后因其他定增項(xiàng)目存有變化，最終放棄。

　　公開資料顯示，2009年12月19日，澄星股份曾發(fā)非公開發(fā)行股份預(yù)案，擬通過(guò)增發(fā)不超過(guò)1億股募集資金，投向收購(gòu)控股股東澄星集團(tuán)持有的雷打?yàn)┧娬?5%股權(quán)、6.5萬(wàn)噸/年磷酸鈣鹽技改工程，以及償還銀行貸款三大項(xiàng)目，其中收購(gòu)雷打?yàn)┧?5%股權(quán)預(yù)計(jì)金額為2.5億元。

　　然而到2010年12月，澄星股份董事會(huì)表示，鑒于公司當(dāng)時(shí)的情況已與2010年1月公司申報(bào)非公開發(fā)行股票的情況發(fā)生較大變化，作為公司募集資金投資項(xiàng)目之一的江陰本部6.5萬(wàn)噸/年磷酸鈣鹽技改工程，已使用公司自有資金實(shí)施完畢，已無(wú)必要使用募集資金實(shí)施該項(xiàng)目的必要。經(jīng)綜合考慮和審慎分析，公司董事會(huì)決定撤回該次非公開發(fā)行股票的相關(guān)申請(qǐng)材料。至此，收購(gòu)雷打?yàn)┧?5%股權(quán)宣告流產(chǎn)。

　　根據(jù)此次再度收購(gòu)雷打?yàn)┧娗闆r來(lái)看，該水電站盈利水平有回升趨勢(shì)。2008年，主要從事水力發(fā)電與售電業(yè)務(wù)的雷打?yàn)┧妼?shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4092.84萬(wàn)元，而到2013年，該水電站凈利潤(rùn)下滑至1869.16萬(wàn)元，直到去年，凈利潤(rùn)才出現(xiàn)明顯回升，達(dá)到5368.78萬(wàn)元，而今年前三季度，雷打?yàn)┧姷膬衾麧?rùn)為3827.21萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)情況良好。

　　同樣，與水電行業(yè)綜合毛利率相比，雷打?yàn)┮簿哂袃?yōu)勢(shì)，其今年前三季度綜合毛利率達(dá)68.25%，而申萬(wàn)統(tǒng)計(jì)的同行業(yè)平均毛利率僅為36.91%，盈利能力上雷打?yàn)﹥?yōu)勢(shì)明顯。