第二批股民起訴海南康芝藥業(yè)(300086)股份有限公司(以下簡稱“康芝藥業(yè)”)虛假陳述案件將于11月30日在海南中級(jí)人民法院(以下簡稱“海南中院”)開庭審理，而在2014年9月提起訴訟的第一批維權(quán)股民還在等待著他們的審判結(jié)果。

　　此前，2014年7月1日，康芝藥業(yè)發(fā)布《關(guān)于收到中國證監(jiān)會(huì)海南監(jiān)管局〈行政處罰決定書〉的公告》。公告稱公司因2011年和2012年兩年虛增利潤而被處罰。

　　“虛增利潤是虛假陳述中最為嚴(yán)重的一種情節(jié)，如果在這種情況下都不能得到賠償，那什么情況下投資者才能得到賠償呢？”證券維權(quán)律師北京市盈科律師事務(wù)所臧小麗對法治周末記者說道。

　　法治周末記者就此案相關(guān)問題致電康芝藥業(yè)?？抵ニ帢I(yè)方面回復(fù)稱：“公司已委托專業(yè)律師處理此事，相關(guān)事項(xiàng)已進(jìn)入法律程序，我們尊重司法裁決的最終結(jié)果。”

　　康芝藥業(yè)兩度被訴

　　“當(dāng)時(shí)經(jīng)?？吹娇抵ニ帢I(yè)產(chǎn)品的廣告，大家都說這企業(yè)不錯(cuò)，我想生產(chǎn)兒童藥品的企業(yè)也應(yīng)該算是個(gè)良心企業(yè)，腦子一熱就把手里的錢都投進(jìn)去了，誰能想到這么有名的企業(yè)還會(huì)作出欺騙這樣的事呢?！笨抵ニ帢I(yè)的投資人之一唐女士對當(dāng)初的投資行為后悔不已。

　　唐女士甚至不愿翻開自己的對賬單，“需要什么信息你還是聯(lián)系我的代理律師吧，我實(shí)在不想再看見一次那些數(shù)字”。

　　康芝藥業(yè)目前生產(chǎn)經(jīng)營5種劑型11個(gè)兒童藥品種，涵蓋了我國當(dāng)前兒童用藥中銷量最大的解熱鎮(zhèn)痛類、感冒類、抗生素類、呼吸系統(tǒng)類、消食定驚類和營養(yǎng)類等六大類的西藥和中成藥，號(hào)稱是兒童藥領(lǐng)域近年來發(fā)展最快、規(guī)模最大的企業(yè)之一。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2010年登陸創(chuàng)業(yè)板的康芝藥業(yè)可以說醫(yī)藥行業(yè)的一個(gè)新秀，從企業(yè)建立到創(chuàng)業(yè)板上市、從初出江湖到兒童用藥在終端市場小有名氣不過短短幾年的時(shí)間，算得上行業(yè)內(nèi)的一個(gè)奇跡。

　　而在2013年5月23日，就有媒體刊出了關(guān)于康芝藥業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假的消息，隨后康芝藥業(yè)停牌近兩個(gè)月，進(jìn)行自查。復(fù)牌之后，股價(jià)又出現(xiàn)連續(xù)下跌。

　　2013年7月17日，海南監(jiān)管局對康芝藥業(yè)正式立案調(diào)查。7月22日，康芝藥業(yè)在自查后發(fā)布了澄清公告，表示公司不存在未披露的關(guān)聯(lián)交易行為，也未采取虛構(gòu)交易、廣告套現(xiàn)等方式虛增銷售額和利潤，部分交易確認(rèn)是屬于會(huì)計(jì)差錯(cuò)，表示將進(jìn)行整改。

　　在經(jīng)過近一年的調(diào)查后，海南證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰決定書》顯示，2011年，康芝藥業(yè)提前確認(rèn)銷售收入2499782.08元，產(chǎn)生虛增利潤1568139.83元。此外，康芝藥業(yè)還通過減少應(yīng)計(jì)期間費(fèi)用，分別在2011年和2012年虛增利潤2384964元和2307903元。

　　最終對康芝藥業(yè)給予警告，并處35萬元罰款；對董事長洪江游給予警告，并處10萬元罰款；對副總裁洪江濤、財(cái)務(wù)總監(jiān)劉會(huì)良給予警告，并分別處5萬元罰款；對副總裁洪麗萍給予警告，并處3萬元罰款；并對其他直接責(zé)任人員給予警告。

　　隨后，四位投資者委托上海市華榮律師事務(wù)所律師許峰向法院提起索賠訴訟，分別索賠12679元、29165.77元、26064.84元、11000元。

　　許峰認(rèn)為，根據(jù)證券法及最高人民法院關(guān)于虛假陳述的司法解釋，在2012年2月23日到2013年5月23日之間買入康芝藥業(yè)股票，并且在2013年5月23日之后賣出或繼續(xù)持有康芝藥業(yè)股票的投資者，可向康芝藥業(yè)發(fā)起索賠，要求康芝藥業(yè)賠償其虛假陳述行為給投資者造成的損失。

　　2014年9月，海口中院正式立案受理該案。

　　許峰還在2015年4月8日開庭當(dāng)天提交了第二批投資者的索賠訴訟請求，并被?？谑兄性菏芾?。

　　兩提管轄權(quán)異議被駁回

　　許峰代理的第一批投資者起訴的開庭時(shí)間原本定于2014年11月11日，而在11月初許峰收到了法院通知，被告康芝藥業(yè)提出了管轄權(quán)異議。許峰說：“法院告知我們即使駁回，估計(jì)被告還是會(huì)上訴，所以11月11日的開庭取消，開庭時(shí)間法院會(huì)另行通知我們?！?/p>

　　許峰稱：“此前我特意安排團(tuán)隊(duì)的搭檔律師向?？谥性汉藢?shí)，被告是否提交了證據(jù)，被告是否超過了答辯期，是否提出了管轄權(quán)異議，法官答復(fù)說，被告康芝藥業(yè)截至我們電話咨詢的時(shí)候還沒有提交任何證據(jù)，答辯期已經(jīng)過了，被告康芝藥業(yè)沒有提出管轄權(quán)異議?！?/p>

　　《最高人民法院關(guān)于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》第八條規(guī)定，虛假陳述證券民事賠償案件，由省、直轄市、自治區(qū)人民政府所在的市、計(jì)劃單列市和經(jīng)濟(jì)特區(qū)中級(jí)人民法院管轄。

　　而對于康芝藥業(yè)提出管轄權(quán)異議的行為，許峰認(rèn)為：“這個(gè)手段沒有什么新奇的，就是為了拖延時(shí)間，當(dāng)然可以適當(dāng)降低案件的影響力，減少可能提起索賠的投資者數(shù)量。”

　　臧小麗認(rèn)為，在這一類案件中，盡可能拖慢流程與時(shí)間，是上市公司常用的手段。

　　之后，康芝藥業(yè)提出的管轄權(quán)異議被?？谥性厚g回，隨后又上訴至海南省高院。2015年1月23日，許峰收到海南省高院送達(dá)的管轄權(quán)異議上訴裁定：駁回康芝藥業(yè)上訴，維持原裁定。

　　2015年6月，康芝藥業(yè)針對第二批投資者的索賠案件，又一次向?？谥性禾崞鸸茌牂?quán)異議，被駁回后仍然上訴至海南省高院，并再一次被駁回。

　　第三批投資者正準(zhǔn)備起訴

　　今年4月開庭完畢的案件，第一批起訴康芝藥業(yè)的股民至今尚未收到法院的通知宣判。而第三批投資者都準(zhǔn)備起訴康芝藥業(yè)了。

　　唐女士就是其中之一。

　　唐女士的代理律師上海杰賽律師事務(wù)所證券部主任王智斌告訴法治周末記者，目前還在資料與證據(jù)的整理階段，其代理的4名維權(quán)股民損失共計(jì)約50余萬元，準(zhǔn)備在明年1月正式提起訴訟。

　　不過，唐女士告訴法治周末記者現(xiàn)在對于是否要采取維權(quán)行動(dòng)仍有些糾結(jié)：“自從股價(jià)慘跌之后，我就沒有心情關(guān)注康芝藥業(yè)的消息了，關(guān)于虛假陳述行為也是在瀏覽網(wǎng)頁時(shí)，偶然看到了律師征集受害股民的訊息才知道的。律師計(jì)算后說我的損失有十幾萬元，如果能夠追回?fù)p失我當(dāng)然是高興的，但是去年就已經(jīng)起訴的案件現(xiàn)在還沒有結(jié)果，也不知道是否能夠追回，又能追回多少，想想一個(gè)股民要對抗一家公司，這種不知道結(jié)果到底怎樣的過程也是一種折磨?！?/p>

　　王智斌律坦言，到目前為止，愿意采取維權(quán)措施的投資者還是很少，大多數(shù)投資者還是持觀望態(tài)度，“而如果這種上市公司通過各種方式使得確認(rèn)賠償?shù)男信R近或超過兩年的訴訟時(shí)效，那么很多仍在觀望的投資者就失去了維權(quán)的機(jī)會(huì)?！?/p>

　　“在訴訟過程中主要有兩個(gè)爭議關(guān)鍵點(diǎn)，一個(gè)是對于違法行為揭露日的確定，雙方在這一方可能不會(huì)達(dá)成一致認(rèn)識(shí)。另一方面就是，上市公司往往會(huì)強(qiáng)調(diào)投資者的損失至少有一部分是由于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)造成的，當(dāng)然這個(gè)舉證責(zé)任在于被告，由于大盤指數(shù)的波動(dòng)不是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，所以被告要證明存在什么樣的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)?！蓖踔潜舐蓭熣f道。

　　康芝藥業(yè)也曾在行政處罰下達(dá)之前的聽證會(huì)上提出，公司違法行為所涉業(yè)務(wù)金額較小，情節(jié)輕微；相關(guān)違法行為沒有造成公司股價(jià)大幅波動(dòng)，對投資者投資決策影響不大。

　　臧小麗律師認(rèn)為，對于這類已經(jīng)受到證監(jiān)會(huì)處罰的情況下，康芝藥業(yè)的虛增利潤違法事實(shí)應(yīng)該是沒有爭議的。而公司業(yè)績是決定公司股價(jià)的主要原因，如果利潤是虛假的，那么股價(jià)也是虛高的，一旦非法行為被揭露，則會(huì)導(dǎo)致股價(jià)的必然下跌。這其中的因果關(guān)系其實(shí)很清楚，除非上市公司能夠拿出一些切實(shí)具體的證據(jù)。

　　“法院在處理這一類案件時(shí)應(yīng)該慎重，本著保護(hù)投資人，懲處違法者，維護(hù)股市正常秩序的原則，應(yīng)當(dāng)支持股民訴求的合理賠償。”臧小麗說道。