隨著三季報(bào)的披露完畢，上市公司的業(yè)績(jī)也一一浮出水面。從基金三季報(bào)及上市公司三季報(bào)中披露的十大流通股東看，在階梯式下跌的三季度，機(jī)構(gòu)更加看重上市公司的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)及潛在利好釋放，主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)及創(chuàng)新業(yè)務(wù)開始得到向好的公司，則受到機(jī)構(gòu)重倉入駐。

　　過半公司凈利潤(rùn)同比增加

　　東方財(cái)富choice資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在2780家A股上市公司中，共有1555家上市公司歸屬母公司股東凈利潤(rùn)同比增加，占比接近56%，其中增幅超過10%的有1276家，超過20%的有1029家，增幅超過30%的有843家，超過50%的也多達(dá)614家，凈利潤(rùn)翻倍的超過372家，更有35家公司凈利潤(rùn)同比增幅超10倍。不過，歸屬母公司凈利潤(rùn)同比減少超過50%的公司也多達(dá)528家。

　　在上述業(yè)績(jī)大幅增加的上市公司中，除了部分公司是出售股權(quán)導(dǎo)致凈利潤(rùn)增加，大部分均是享受到行業(yè)景氣度上升及上市公司提升經(jīng)營(yíng)效率所致。從行業(yè)分布情況看，凈利潤(rùn)同比增加的公司主要分布在傳媒、電氣設(shè)備、電子、化工、機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥、家用電器、農(nóng)林牧漁、汽車及通訊等行業(yè)。其中，傳媒、電氣設(shè)備、電子、計(jì)算機(jī)受益于行業(yè)景氣度上升，化工則收益于油價(jià)長(zhǎng)期低迷帶來的原材料大幅下降，經(jīng)營(yíng)成本大幅降低導(dǎo)致凈利潤(rùn)大幅飆升，而農(nóng)林牧漁行業(yè)則受益于三季度豬價(jià)大幅上漲的帶動(dòng)。

　　從基金三季報(bào)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，在基金公司新進(jìn)及加倉的上市公司中，同樣集中于上述高景氣度板塊中。數(shù)據(jù)顯示，在基金三季度加倉的前50家上市公司中，信息技術(shù)共有11家，醫(yī)藥有8家，消費(fèi)及服務(wù)有8家，化工原材料有6家，電氣設(shè)備有4家。而在新進(jìn)的前50家上市公司中，醫(yī)藥、傳媒及農(nóng)業(yè)消費(fèi)行業(yè)多達(dá)19家，化工原材料有7家。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，相對(duì)于游資和私募基金，公募基金規(guī)模更大，大部分基金不可能采用游擊戰(zhàn)術(shù)，重倉標(biāo)的必須尋找具有核心價(jià)值的公司，而對(duì)于大部分上市公司來說，業(yè)績(jī)是最重要也是最終的試金石之一，只有財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)持續(xù)得到改善或者按照新的商業(yè)模式能得到改善的公司，才敢讓基金經(jīng)理重倉持有。

　　基金加倉業(yè)績(jī)改善股

　　在凈利潤(rùn)同比大幅增加的公司中，并非所有的公司都被基金悉數(shù)收入囊中，從基金重倉股的選擇標(biāo)的看來，只有傳統(tǒng)業(yè)務(wù)得到根本改善，或者創(chuàng)新業(yè)務(wù)得到快讀提升的公司，才會(huì)使得基金經(jīng)理大舉入駐。

　　滬上某基金研究員表示，上市公司凈利潤(rùn)大幅增加，可能有多方面的原因，大部分是主營(yíng)業(yè)務(wù)得到改善，但是要認(rèn)真分析主營(yíng)業(yè)務(wù)改善的原因，以化工行業(yè)為例，近期業(yè)績(jī)提升主要受益于油價(jià)長(zhǎng)期低迷，這種情況下就要分析油價(jià)低迷是否還會(huì)持續(xù)，上市公司盡管業(yè)績(jī)得到改善，但是相對(duì)于行業(yè)整體來說，毛利率是否更高，在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中是否具有比較優(yōu)勢(shì)等。而部分公司凈利潤(rùn)大幅飆升，主要是因?yàn)闇p持了其他上市公司股權(quán)投資收益所致，這種情況下就要分析上市公司減持的目的及影響。

　　在基金經(jīng)理相對(duì)最看好的公司中，創(chuàng)新業(yè)務(wù)已經(jīng)得到改善的公司，更值得重倉持有。以下半年開始景氣度大幅提升的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈公司為例，多家公司公告表示業(yè)績(jī)大幅提升，基金三季報(bào)顯示，多氟多、國(guó)軒高科等產(chǎn)業(yè)鏈公司，受到眾多基金的扎堆入駐。以新大陸為例，三季度業(yè)績(jī)大幅增加，主要是以自動(dòng)識(shí)別及金融支付為代表的核心業(yè)務(wù)迎來業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)高速增長(zhǎng)的爆發(fā)期，因?yàn)樘蕹侵鳂I(yè)的地產(chǎn)業(yè)務(wù)后同比增長(zhǎng)達(dá) 75.2%，凈利潤(rùn)增加主要系自動(dòng)識(shí)別及金融支付業(yè)務(wù)增長(zhǎng)所致。

　　以持續(xù)加碼的國(guó)防信息化領(lǐng)域?yàn)槔?，與之相關(guān)的振芯科技、海格通信和海蘭信等上市公司相關(guān)業(yè)務(wù)收入大幅增加，從行業(yè)發(fā)展前景看，依然處于行業(yè)爆發(fā)初期。其中海格通信三季報(bào)顯示，今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 20.41 億元，同比增長(zhǎng) 25.88%；歸屬上市公司凈利潤(rùn) 2.27 億元，同比增長(zhǎng) 27.38%。其中第三季度，公司營(yíng)業(yè)收入 7.2 億元，同比增長(zhǎng) 27.67%；歸屬上市公司凈利潤(rùn)55763.58 萬元， 同比增長(zhǎng) 31.99%。而海蘭信作為航海電氣行業(yè)A 股唯一標(biāo)的，三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.15 億、歸母凈利潤(rùn)0.15 億元，同比分別增長(zhǎng)-14.66%、174.62%；第三季度期內(nèi)營(yíng)收0.81 億、歸母凈利潤(rùn)207 萬元，同比分別增長(zhǎng)6.81%、967.55%，三 季度業(yè)績(jī)獲爆發(fā)式增長(zhǎng)近十倍。振芯科技營(yíng)收利潤(rùn)也同時(shí)保持高速增長(zhǎng)，前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 3.67 億元，同比增長(zhǎng) 46.89% ；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 6,156.38 萬元，同比增長(zhǎng) 123.63%。第三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 1.28億元，同比增長(zhǎng) 67.15%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn) 2,039.21 萬元，同比增長(zhǎng) 25.39%。從三季度基金持倉情況看，振芯科技被11只基金重倉持有，海格通信及海蘭信均被15只基金抱團(tuán)持有。