時(shí)隔公司債違約5個(gè)月之后，*ST中富(000659，SZ)最終將公司債務(wù)全額兌付，這也成為首家債務(wù)違約之后通過(guò)自己籌款還清債務(wù)的公司，被資本市場(chǎng)戲稱(chēng)為“真漢子”。

　　根據(jù)資料，*ST中富2012年公司債券(第一期)發(fā)行總額為5.9億元，票面利率為5.28%，于今年5月28日到期，到期支付了利息3115萬(wàn)元和本金2.06億元，占債券總額35%，未能足額兌付本金占到債券總額65%，債券發(fā)生實(shí)質(zhì)違約，需要償還債務(wù)本金3.83億元，引發(fā)各方關(guān)注。

　　10月27日，*ST中富宣布全部?jī)陡读耸Ｓ啾窘?.83億元和逾期利息1438萬(wàn)元，公司債危機(jī)成功化解。10月31日，*ST中富還發(fā)布了定增方案，募資21.5億元，其中16.7億元用于償還借款，剩余資金用來(lái)補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

　　今年以來(lái)公司債違約頻繁發(fā)生，從民企背景的湘鄂債到央企背景的天威債、中鋼債等皆未能幸免，珠海中富作為一家純民企，大股東背景不強(qiáng)，且大股東股權(quán)本身還被法院凍結(jié)，償債過(guò)程中面臨很大困難。*ST中富是如何清債務(wù)，未來(lái)有何規(guī)劃扭轉(zhuǎn)公司低迷的業(yè)績(jī)，給了市場(chǎng)哪些啟示？為此《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者(以下簡(jiǎn)稱(chēng)NBD)專(zhuān)訪(fǎng)了*ST中富董秘韓惠明。

　　多方籌集4億償債資金

　　NBD：從5月28日公司債務(wù)違約到最終債務(wù)兌付的5個(gè)月中經(jīng)歷了怎樣一個(gè)過(guò)程？

　　韓惠明：公司債違約發(fā)生之后，雖然公司也向政府部門(mén)、銀行尋求幫助，但作為一家民企背景公司，因此前有50億元公司資產(chǎn)抵押給銀團(tuán)，只給了20億元額度，落實(shí)貸款僅有7億元左右，銀團(tuán)既不愿意繼續(xù)放貸，也不愿意釋放多余的抵押物。

　　NBD：在向政府和銀行尋求支持無(wú)果之后，如何繼續(xù)籌集償債資金呢？

　　韓惠明：最后只能自己想辦法，從二級(jí)市場(chǎng)和一些機(jī)構(gòu)溝通尋求解決之道。期間公司停牌、復(fù)牌三四次，很多投資者抱怨，這是因公司債務(wù)違約之后，主體信用評(píng)級(jí)下降，定增方案背后要跟很多機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通和調(diào)整，在經(jīng)歷多次談判之后，最終得出各方滿(mǎn)意的解決方案。

　　NBD：解決債務(wù)危機(jī)的籌款方來(lái)源于哪些方面？

　　韓惠明：這次債務(wù)危機(jī)化解，并非是哪一方財(cái)大氣粗拿出幾億元解決的，而是尋求多方支持的結(jié)果，4億多元的償債資金來(lái)源于公司自有資金部分?jǐn)D出的部分、參與定增機(jī)構(gòu)的保證金、銀行借款和私人機(jī)構(gòu)借款。

　　NBD：在籌集償債資金過(guò)程中，比較大的困難是什么？

　　韓惠明：首先，去年年報(bào)被審計(jì)機(jī)構(gòu)出具了無(wú)法表示審計(jì)意見(jiàn)的報(bào)告，導(dǎo)致很難從銀行拿到貸款和定增條件受到限制。其次，公司債務(wù)違約之后主體信用評(píng)級(jí)不斷下降，也導(dǎo)致幾乎市場(chǎng)上正規(guī)大機(jī)構(gòu)貸款更加難拿到貸款，這是償債過(guò)程中最大的障礙，很煎熬。因?yàn)楸M管公司資產(chǎn)沒(méi)有問(wèn)題，沒(méi)有到資不抵債地步。

　　或介入快消品物流領(lǐng)域

　　NBD：在償還逾期債券過(guò)程中，有哪些方面的創(chuàng)新？

　　韓惠明：有一個(gè)比較大的創(chuàng)新是，公司先收了參與定增的機(jī)構(gòu)投資者保證金去償還公司債務(wù)，繼而消除了審計(jì)機(jī)構(gòu)無(wú)法表示審計(jì)意見(jiàn)的事項(xiàng)，定增得以順利通過(guò)，后續(xù)的定增則增發(fā)股份給機(jī)構(gòu)投資者，這個(gè)方案也是跟幾方談判才得來(lái)的結(jié)果。

　　NBD：公司債務(wù)危機(jī)化解以及順利通過(guò)定增之后，對(duì)公司來(lái)說(shuō)后續(xù)發(fā)展有何影響？

　　韓惠明：公司此次債務(wù)危機(jī)化解，接下來(lái)若順利完成定增后，可以?xún)斶€銀團(tuán)的7億元貸款，將50億元的資產(chǎn)抵押物順利釋放出來(lái)，也意味著公司幾十億元的資產(chǎn)順利盤(pán)活了，這對(duì)于公司下一步主業(yè)發(fā)展和向其他業(yè)務(wù)拓展轉(zhuǎn)型都有很大幫助。

　　一個(gè)很簡(jiǎn)單的例子，由于這些債務(wù)導(dǎo)致公司每年財(cái)務(wù)費(fèi)用都高達(dá)1億多，債務(wù)還了之后，在現(xiàn)有的營(yíng)收之下，1億多財(cái)務(wù)費(fèi)用就能轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)。

　　NBD：公司所處的飲料包裝行業(yè)近年來(lái)也受到較大影響，未來(lái)公司有何種規(guī)劃扭轉(zhuǎn)？

　　韓惠明：飲料包裝行業(yè)確實(shí)受到行業(yè)影響，未來(lái)戰(zhàn)略規(guī)劃這塊可能考慮包括上下游拓展，如介入快消品物流領(lǐng)域，因?yàn)楣驹谌珖?guó)每個(gè)省份都有布點(diǎn)和相應(yīng)的生產(chǎn)基地，我們是否可以為客戶(hù)每個(gè)生產(chǎn)基地進(jìn)行生產(chǎn)和配送服務(wù)呢？快消品物流業(yè)務(wù)也是公司考慮的一個(gè)方向。