并購，如今已經(jīng)成為不少上市公司打開成長空間的共同選擇，并催生了如藍色光標、掌趣科技等一批大牛股。近期市場劇烈波動，恰恰成為推動并購的契機。

　　然而有這么一家公司，在接連兩次停牌籌劃并購均以失敗告終后，又馬不停蹄地第三次停牌籌劃對外并購，進而引發(fā)各方關注，它就是揚子新材(002652，收盤價12.12元)。

　　兩連敗后再啟并購

　　10月26日早間，揚子新材發(fā)布停牌公告，公司稱擬籌劃發(fā)行股份收購武漢海特生物制藥股份有限公司(以下簡稱海特生物)100%股權，公司股票自開市起停牌。

　　昨日(10月27日)，揚子新材又進一步公告披露，將此次并購明確為“重大資產(chǎn)重組事項”，并承諾爭取停牌時間不超過30個自然日，如在停牌期限內(nèi)終止籌劃重大資產(chǎn)重組的，公司將及時披露終止籌劃重大資產(chǎn)重組相關公告，并在自復牌之日起三個月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項。

　　或許在很多人看來，揚子新材此次停牌籌劃重大事項，有望成為公司股價上漲的契機，對于重組失敗的風險提示，更像是“程式化”的內(nèi)容。但是對很多持有公司股份的投資者來說，除了期待并購成功，對于方案終止的風險也充滿了擔憂。因為從今年7月算起，揚子新材曾兩次停牌籌劃并購，但是最終都以失敗告終?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者查閱歷史公告發(fā)現(xiàn)，揚子新材在今年7月8日曾發(fā)布公告，稱擬籌劃收購國內(nèi)某LED行業(yè)企業(yè)部分股權，已進入商談階段，公司股票也從當日起停牌。7月21日，揚子新材又發(fā)布公告稱終止本次收購事項。需要指出的是，7月初正是A股大批上市公司選擇停牌避險之時，伴隨著A股的企穩(wěn)反彈，揚子新材在復牌后隨即迎來連續(xù)四個漲停板。

　　8月20日，揚子新材再次發(fā)布停牌公告，稱擬籌劃發(fā)行股份收購國內(nèi)某節(jié)能環(huán)保行業(yè)企業(yè)，并稱相關事項尚在籌劃過程中。但到了9月21日，揚子新材又一次宣布終止收購并復牌。隨后股價遭遇了連續(xù)兩個跌停板后繼續(xù)下探，區(qū)間跌幅一度接近30%。

　　 兩棄并購引關注

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，對于揚子新材的再次停牌，很多中小股東都表現(xiàn)得期待且緊張，畢竟此前兩次停牌并購最終以失敗告終。按照公告內(nèi)容，如果這次重組失敗的話，那么復牌后的三個月內(nèi)公司都不會再籌劃資產(chǎn)重組事宜。而在一些業(yè)內(nèi)人士眼中，揚子新材連續(xù)三次停牌籌劃并購行為本身，確實顯得有些“任性”。

　　一個值得關注的細節(jié)是，作為主營業(yè)務為有機涂層板及其基板研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的揚子新材，三次停牌籌劃收購標的的業(yè)務范圍均與主營明顯不同，前兩次分別是LED企業(yè)和環(huán)保行業(yè)企業(yè)，這一次公司又將目標鎖定在了海特生物這家醫(yī)藥行業(yè)的公司。從這三個類型截然不同的收購標的身上，很難看出公司的發(fā)展方向和規(guī)劃。

　　實際上，揚子新材短期內(nèi)連續(xù)兩次放棄收購，引發(fā)了深交所關注。9月24日，揚子新材收到深交所發(fā)出的《關注函》，要求揚子新材回復“1.你公司籌劃及終止兩次重大事項的具體原因、決策過程及對公司的影響；2.你公司是否存在應披露而未披露的重大事項”兩個問題。

　　揚子新材回復深交所稱，第一次終止是由于商談期間二級市場發(fā)生大幅波動，雙方未能就標的資產(chǎn)估值達成一致。第二次則是因為標的方在重組進程及盡職調(diào)查細節(jié)安排上未能與公司達成一致。當時揚子新材就在《關注函》中表示，公司未來仍將致力于積極尋求資源整合，拓展利潤增長點，謀求更大的發(fā)展空間。