三季度業(yè)績(jī)?cè)鏊偬嵘?、成長(zhǎng)性逐步體現(xiàn)。

　　公司發(fā)布三季報(bào),2015年Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.6億元,同比增長(zhǎng)4%,凈利潤(rùn)1918萬元,同比增長(zhǎng)17%,扣非凈利潤(rùn)1676萬。其中三季度單季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8889萬元,同比增長(zhǎng)9%,凈利潤(rùn)1181萬,同比增長(zhǎng)29%。管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用分別同比減少1.4%、2.6%。公司研發(fā)投入3485萬元,占營(yíng)業(yè)收入的13%,其中99%費(fèi)用化。

　　擴(kuò)張力度和業(yè)績(jī)?cè)鏊偻郊訌?qiáng)、四季度壓力減弱明顯。

　　公司在報(bào)告期內(nèi)預(yù)付賬款、在建工程和項(xiàng)目投標(biāo)保證金等都大幅增加,前期投入加大可見公司在上市后對(duì)外加速市場(chǎng)覆蓋、對(duì)內(nèi)加大研發(fā)投入,區(qū)域衛(wèi)生和醫(yī)院信息化齊全的產(chǎn)品線助其行業(yè)第一梯隊(duì)的地位更加穩(wěn)定。中山市合同作為模板,未來有望在全國(guó)其它城市復(fù)制。我們?cè)诠景l(fā)布股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)提到,公司將10%的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)作為行權(quán)條件,下半年業(yè)績(jī)?cè)鏊俪?2%可期。而三季度單季已實(shí)現(xiàn)29%的增長(zhǎng),雖然公司所屬行業(yè)呈周期性,業(yè)績(jī)主要在四季度體現(xiàn),良好的基礎(chǔ)已經(jīng)打下,四季度的壓力驟減。

　　股權(quán)激勵(lì)提高人員穩(wěn)定性、人才優(yōu)勢(shì)將逐步體現(xiàn)。

　　公司2012、2013、2014年的員工數(shù)量維持在1400多人,“研發(fā)+工程”人員占比達(dá)到84%,而營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)占12%,相比于同級(jí)別競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,員工數(shù)量已經(jīng)能夠滿足未來較長(zhǎng)時(shí)間需求。而股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的發(fā)布,進(jìn)一步加強(qiáng)了其512名核心團(tuán)隊(duì)成員在未來5年的穩(wěn)定性。做為技術(shù)型的軟件企業(yè),核心競(jìng)爭(zhēng)力是人才的積累和使用,伴隨著行業(yè)的高景氣度,公司的努力終將獲得回報(bào)。預(yù)計(jì)公司2015-2017年的EPS分別為0.78元、0.89元、1.06元,給予“買入”評(píng)級(jí)!

　　風(fēng)險(xiǎn)提示。

　　公司PPP模式需承擔(dān)資金壓力;后期運(yùn)營(yíng)收益能力具有不確定性。