已成功轉(zhuǎn)型金融控股類公司的錦龍股份擬繼續(xù)擴(kuò)大其證券業(yè)資產(chǎn)規(guī)模。繼參股東莞證券后，公司去年又控股了中山證券，實現(xiàn)一參一控。而此次，錦龍股份為中山證券量身定制了新一輪增資，以縮小中山證券與行業(yè)領(lǐng)先者之間的差距。

　　7月8日起停牌的錦龍股份今日披露定增計劃，擬向八名特定投資對象定增募資不超過70億元，用于增資中山證券以及補(bǔ)充公司流動資金。預(yù)案顯示，雖然定增對象已定，但錦龍股份并未以董事會預(yù)案公告日為基準(zhǔn)日確定發(fā)行價格，而是讓市場來決定，將定價基準(zhǔn)日確定為股東大會決議公告日。這也就是先行復(fù)牌交易，待股價穩(wěn)定后再尋找有利時機(jī)明確發(fā)行價。近期，與此類同的案例還有恒立實業(yè)，公司定增募資已確定發(fā)行對象，而定價基準(zhǔn)日也選為股東大會決議公告日。

　　分析來看，因恒立實業(yè)在相對高位停牌，如在定增預(yù)案發(fā)布時便已確定發(fā)行價，則有補(bǔ)跌后股價倒掛的危險；同樣，錦龍股份雖在相對低點停牌，但其前二十交易日均價仍然高高在上，也有股價倒掛的可能。一般而言，明確發(fā)行對象的定增定價都較市價有較大折讓，以對沖其長達(dá)三年的持股鎖定期所帶來的不確定性。

　　再看錦龍股份本次定增的發(fā)行對象，除控股股東新世紀(jì)公司擬認(rèn)購20億元外，七名投資者中郁金香資本認(rèn)購15億元，利得資本認(rèn)購10億元，聚利投資、匯利投資、雁裕投資、豐煜投資、加值資本則分別認(rèn)購5億元。公告顯示，郁金香資本由北京郁金香投資基金管理公司管理，利得資本隸屬于上海利得財富資產(chǎn)管理公司，聚利投資、匯利投資均受上海朗峰股權(quán)投資基金管理，雁裕投資則由東莞市鳳崗鎮(zhèn)雁田股份經(jīng)濟(jì)聯(lián)合社出資，豐煜投資由自然人劉峰、王驪珠控制，加值資本則為今年剛設(shè)立公司，屬于自然人黃銳波。

　　回查公告，錦龍股份2013年拋出25.96億元現(xiàn)金收購中山證券66.05%的股權(quán)，交易賣方為安信信托 、深圳市建設(shè)集團(tuán)和七匹狼集團(tuán)等。彼時交易價格為每股(中山證券)2.9元，溢價0.01%。2014年，錦龍股份徹底剝離了原自來水業(yè)務(wù)，繼續(xù)實施向金融業(yè)務(wù)拓展的發(fā)展戰(zhàn)略。而此輪增資擴(kuò)股事項在8月10日已經(jīng)確定，中山證券擬增資64.575億元，增資價格為每股3.5元。

　　記者查閱資料，中山證券成立于1993年，注冊資本13.55億元，目前有七名法人股東，分別為：錦龍股份持股66.05%、西部礦業(yè)集團(tuán)持股12.55%、中山市岐源投資有限公司持股8.86%、廈門來爾富貿(mào)易有限責(zé)任公司持股4.43%、上海邁蘭德實業(yè)發(fā)展有限公司持股3.69%、光華置業(yè)集團(tuán)有限公司持股2.95%、上海致開實業(yè)有限公司持股1.47%。而除錦龍股份外，中山證券其他股東并不參與本次增資?；蚴浅鲇谫Y金有限，錦龍股份拋出再融資計劃籌措資金。

　　而在收購中山證券之前，錦龍股份就一直謀求產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和調(diào)整，并將首個目標(biāo)鎖定為東莞證券。目前公司參股東莞證券40%股份，而后者已于2014年11月召開了東莞證券股份有限公司創(chuàng)立大會，并整體變更為股份有限公司，謀求上市。

　　相對于東莞證券而言，目前的中山證券則是個“小弟弟”，規(guī)模屬于中小型券商。根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2014年末中山證券凈資產(chǎn)及凈資本排名分別在第71位及第87位，與行業(yè)領(lǐng)先證券公司存在較大差距，迫切需要通過增資提升凈資本規(guī)模。鑒于此，中山證券通過本輪增資可以開拓信用交易業(yè)務(wù)，擴(kuò)大兩融業(yè)務(wù)規(guī)模。并在上市公司再融資、優(yōu)先股發(fā)行、并購重組和財務(wù)顧問等短審核周期項目以及新三板業(yè)務(wù)中做大做強(qiáng)。