在借道山水文化(600234)定增登陸A股計劃“流產”后，廣州創(chuàng)思意欲“結緣”德力股份(002571)。相比山水文化當初給出的30億元價格來說，德力股份此次可謂撿了便宜，通過本筆25億元的收購跨入游戲界的大門

　　在借道山水文化定增登陸A股計劃“流產”后，廣州創(chuàng)思信息技術有限公司(下稱“廣州創(chuàng)思”)意欲“結緣”德力股份。

　　今日，停牌近半年的德力股份發(fā)布重組預案，公司擬以14.07元/股非公開發(fā)行8030.92萬股，并支付現(xiàn)金13.81億元，合計作價25.11億元收購廣州創(chuàng)思100%股權；并擬向公司實際控制人施衛(wèi)東、深圳展麟、珠海寶通、豐澳投資四名對象非公開發(fā)行募集配套資金14.25億元，其中施衛(wèi)東擬認購9億元。

　　曾是山水文化“舊愛”

　　廣州創(chuàng)思主要從事網頁游戲研發(fā)與平臺運營，以及移動網絡游戲的研發(fā)與發(fā)行業(yè)務，旗下運營平臺“9377”及核心游戲產品《烈焰》等在市場上較有影響力。截至2015年4月30日，9377.com平臺的注冊用戶數(shù)7930.43萬人，最近12個月月均活躍用戶數(shù)198.35萬人，月均充值額5218.48萬元。

　　從財務數(shù)據(jù)來看，2011年成立的廣州創(chuàng)思業(yè)績呈上升趨勢。截至2015年4月30日，廣州創(chuàng)思總資產為2.77億元，凈資產為2.13億元；其2013年度、2014年度和2015年1至4月分別實現(xiàn)營業(yè)收入4.79億元、8.40億元和2.27億元，凈利潤分別為1.87億元、1.92億元和0.35億元。

　　截至2015年4月30日，廣州創(chuàng)思股東全部權益的評估價值為25.12億元，較母公司口徑股東權益賬面值4359.76萬元增值24.68億元，增值率5660.85%，標的資產的交易作價較賬面凈資產增值較高。

　　交易對方承諾，廣州創(chuàng)思2015年至2017年度實現(xiàn)的歸屬母公司股東凈利潤分別不低于1.8億元、2.25億元和2.82億元。在承諾年度內，如果廣州創(chuàng)思的實際利潤小于承諾利潤，則交易對方將按照約定履行補償義務。

　　事實上，廣州創(chuàng)思對于資本市場來說并不陌生。今年初，山水文化攜定增方案復牌，擬定增募資40.3億元，其中30億元便是用于收購廣州創(chuàng)思100%股權。然而，山水文化如此“誠意十足”的高溢價收購，引起了市場的質疑。此外，在方案披露后，山水文化接連出現(xiàn)借款糾紛、信息披露違規(guī)、管理混亂等問題。兩個月后，廣州創(chuàng)思便以山水文化“在資本市場公開的負面信息不斷，令收購的完成存在重大的不確定性”為由終止了上述交易。

　　半年身價“縮水”5億元

　　相比山水文化當初給出的30億元“天價”來說，德力股份此次可謂撿了便宜，并通過本項收購正式跨入游戲界的大門。德力股份早在2014年2月初曾被曝與新三板掛牌的手游公司綠岸股份就合作事項進行溝通接觸，但之后無果而終。同年7月，德力股份發(fā)布重組預案，擬作價9.3億元收購端游、手游的開發(fā)運營商武神世紀進軍游戲業(yè)務。但僅僅4個月后，公司于2014年11月以“與武神世紀就未來發(fā)展方向及戰(zhàn)略規(guī)劃等關鍵問題上存在較大分歧”為由終止了該項收購計劃。直至2015年7月和8月，公司又宣布分別投資1億元參股墨麟科技、鹿游網絡及斥資3000萬元參股趣樂多，三家公司均涉及頁游或手游等游戲業(yè)務。

　　德力股份表示，收購完成后，廣州創(chuàng)思將成為公司的全資子公司，其作為國內較大的網頁游戲運營商，具有一定行業(yè)地位和市場影響力，具有人才、平臺及經營模式的先發(fā)優(yōu)勢；同時，廣州創(chuàng)思具備一定的手機游戲研發(fā)能力與手機游戲的發(fā)行經驗。本次交易完成后，公司將由單一的日用玻璃器皿制造企業(yè)轉變?yōu)楦咝录夹g制造與文化傳媒并行的雙主業(yè)上市公司，奠定上市公司多元化發(fā)展戰(zhàn)略的基礎。