隨著基金半年報(bào)的陸續(xù)披露，公募下半年投資的“求穩(wěn)”心態(tài)日漸清晰。在部分基金看來，宏觀經(jīng)濟(jì)基本面并未明顯好轉(zhuǎn)，信心恢復(fù)需要時(shí)間，市場(chǎng)震蕩可能性較大。具體投資方面，強(qiáng)調(diào)精選基本面、盈利、估值相匹配的個(gè)股，預(yù)期盈利增長持續(xù)穩(wěn)定的白馬成長股和盈利出現(xiàn)拐點(diǎn)的景氣行業(yè)將有更好機(jī)會(huì)。

　　泰信藍(lán)籌精選基金表示，從目前情況看，宏觀經(jīng)濟(jì)基本面依然沒有出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，并且在未來幾個(gè)月內(nèi)也難見明顯改善。經(jīng)過幾次降息降準(zhǔn)，貨幣環(huán)境已經(jīng)比較寬松，但后續(xù)進(jìn)一步寬松的空間有限。所以雖然支撐本輪牛市的核心因素并沒有發(fā)生變化，但短期來看隨著融資盤退出，后續(xù)市場(chǎng)的上漲力度和幅度都會(huì)變?nèi)?。暴跌之后市?chǎng)信心的恢復(fù)也需要時(shí)間，市場(chǎng)走出箱體震蕩的行情是大規(guī)律事件。

　　興業(yè)多策略基金也認(rèn)為，反彈之后市場(chǎng)還比較難產(chǎn)生趨勢(shì)性上漲，可能會(huì)面臨一定壓力，市場(chǎng)震蕩的可能性較大。

　　“首先，宏觀經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利都難有驚喜，近期股市連續(xù)大跌及負(fù)財(cái)富效應(yīng)有可能在隨后幾個(gè)月對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生輕微程度的負(fù)反饋，房地產(chǎn)市場(chǎng)和汽車市場(chǎng)可能會(huì)有一定壓力；其次，貨幣政策繼續(xù)放松的空間已經(jīng)不大，難以再成為推動(dòng)市場(chǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力。另外，兩融被動(dòng)或主動(dòng)降杠桿、新發(fā)基金的疲弱、個(gè)人投資者入市熱情的消退會(huì)使得股票市場(chǎng)在資金面上處于緊平衡狀態(tài)。”興業(yè)多策略認(rèn)為，市場(chǎng)在企穩(wěn)反彈后會(huì)承受較明顯的壓力，整體的市場(chǎng)機(jī)會(huì)可能比較有限，下半年板塊及個(gè)股層面會(huì)顯著分化。

　　展望后市，融通行業(yè)景氣基金傾向于會(huì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情。在其看來，流動(dòng)性邊際拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，即便市場(chǎng)有效企穩(wěn)，也很難指望市場(chǎng)指數(shù)在目前位置大幅走高。但是流動(dòng)性尚未進(jìn)入緊張狀態(tài)，因此結(jié)構(gòu)性行情可期。

　　具體投資方面，部分基金傾向“穩(wěn)”字當(dāng)頭，強(qiáng)調(diào)精選基本面、盈利、估值相匹配的個(gè)股，預(yù)期盈利增長持續(xù)穩(wěn)定的白馬成長股和盈利出現(xiàn)拐點(diǎn)的景氣行業(yè)將有更好機(jī)會(huì)。

　　“預(yù)計(jì)市場(chǎng)將脫離過去一年依靠估值提升股價(jià)的模式，進(jìn)入盈利驅(qū)動(dòng)模式。盈利增長持續(xù)穩(wěn)定的白馬成長股和盈利出現(xiàn)拐點(diǎn)的景氣行業(yè)將有更好的機(jī)會(huì)，將堅(jiān)持從絕對(duì)收益的角度精選個(gè)股和景氣行業(yè)?！比谕ㄐ袠I(yè)景氣表示。

　　上投成長先鋒基金認(rèn)為，進(jìn)入三季度有幾點(diǎn)考量：一是在經(jīng)歷這次市場(chǎng)大幅波動(dòng)后，市場(chǎng)或許仍會(huì)處于緩慢降杠桿階段，需要規(guī)避杠桿比例較高的品種；二是預(yù)計(jì)市場(chǎng)會(huì)進(jìn)入存量資金博弈階段，風(fēng)險(xiǎn)偏好下降。該基金表示，將關(guān)注基本面、盈利、估值相匹配的白馬成長股，集中在醫(yī)藥、電子等行業(yè)。主題上，該基金較為關(guān)注軍工和國企改革。

　　“經(jīng)過此次調(diào)整，選股將變得更加重要，選出優(yōu)質(zhì)個(gè)股將是我們未來工作的重點(diǎn)?！碧┬潘{(lán)籌看好以下幾個(gè)投資方向：一、穩(wěn)增長將是政府的當(dāng)務(wù)之急，與之相關(guān)的如輸配電設(shè)備、管網(wǎng)建設(shè)類，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)PPP等相關(guān)股票值得關(guān)注； 二、改革未來最可能為經(jīng)濟(jì)增長提供新的動(dòng)力，與改革相關(guān)的行業(yè)和個(gè)股值得關(guān)注，包括國企改革、電力體制改革、軍隊(duì)科研院所改制等帶來的機(jī)會(huì)；三、一些細(xì)分行業(yè)的小景氣周期也值得把握，比如新能源汽車、養(yǎng)殖和航空等。