加快拓展海外市場，這成為任子行2015年上半年業(yè)務(wù)收入增長的重要原因。除了原有業(yè)務(wù)，公司還將投資并購作為推進(jìn)未來發(fā)展戰(zhàn)略的重要舉措，并購唐人數(shù)碼獲證監(jiān)會放行或許只是開始。

　　歷時一年，任子行網(wǎng)絡(luò)技術(shù)股份有限公司(以下簡稱“任子行”)并購蘇州唐人數(shù)碼科技有限公司(以下簡稱“唐人數(shù)碼”)方案終于獲證監(jiān)會放行。

　　公司此前一直在網(wǎng)絡(luò)安全審計(jì)領(lǐng)域投入，為什么收購唐人數(shù)碼做游戲平臺？2015年上半年，公司出現(xiàn)“增收不增利”現(xiàn)象的原因是什么？公司報告中又為何不披露重要客戶和供應(yīng)商？就以上問題，《投資者報》記者于8月18日致函公司，并得到公司董秘張冰較詳細(xì)地回復(fù)。

　　重要客戶和供應(yīng)商無法獲知

　　任子行從事網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容與行為審計(jì)和監(jiān)管產(chǎn)品的研發(fā)和銷售，并提供安全集成和安全審計(jì)相關(guān)服務(wù)。目前，公司主要有專用安全審計(jì)產(chǎn)品、通用安全審計(jì)產(chǎn)品以及網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管產(chǎn)品。

　　2015年上半年，公司在營業(yè)收入增長27%的情況下，營業(yè)利潤卻下滑22%，增收不增利的原因何在？

　　公司回復(fù)稱，“公司于2015年上半年承接了部分毛利率較低的項(xiàng)目，致營收同比增長而營業(yè)利潤下滑。此外，上半年人工費(fèi)用的上漲，也是導(dǎo)致營業(yè)利潤下降的原因之一。”

　　公司海外市場的業(yè)務(wù)拓展是2015年上半年業(yè)務(wù)收入增長的重要原因。同時，海外收入在總營收中的比例也在提升：2015年上半年海外收入4066萬元，占營收的34%；2014年，海外收入8290萬元，占營收的28%。公司表示未來還將繼續(xù)向海外拓展業(yè)務(wù)。

　　但是，關(guān)于海外業(yè)務(wù)的披露在公司報告中卻只有寥寥數(shù)語。公司的海外客戶主要是哪些，又分布在哪些區(qū)域呢？任子行以“不便透露”答之。

　　同樣無法獲知的還有公司的重要客戶和供應(yīng)商。在2014年年報和2015年上半年報中均未披露前五客戶和前五大供應(yīng)商的名稱和具體信息。對此公司回應(yīng)稱，客戶和供應(yīng)商信息屬于商業(yè)秘密，未列明也不違反證監(jiān)會信息披露要求。

　　任子行還就近兩年不穩(wěn)定的業(yè)績表現(xiàn)予以解釋。公司在2013年和2014年的營收增長率均在20%以上，但凈利潤表現(xiàn)迥異。2013年公司凈利潤下滑35%，2014年則大漲64%。公司是否刻意調(diào)低2013年度的凈利潤，使公司2014年業(yè)績在低基數(shù)的基礎(chǔ)上快速增長？

　　公司回復(fù)稱，“一家公司的經(jīng)營業(yè)績存在一定波動是正常的，企業(yè)價值的最終體現(xiàn)是其未來多個會計(jì)年度的持續(xù)盈利能力和盈利規(guī)模。公司2013年度凈利潤同比下滑，主要系公司研發(fā)和市場投入力度加大，固定資產(chǎn)折舊費(fèi)用增加較多等原因所致。其中，2013年研發(fā)費(fèi)用投入3700多萬元，同比2012年漲幅逾65%。正是由于前期不斷加大的研發(fā)與市場投入在2014年陸續(xù)開始發(fā)揮效益，公司2014年度的營業(yè)收入與凈利潤均實(shí)現(xiàn)了較大幅度增長?！?/p>

　　并購地方性棋牌游戲平臺

　　今年8月，歷時一年的任子行并購唐人數(shù)碼案終于落地。早在2014年9月，公司就發(fā)布并購唐人數(shù)碼的重組預(yù)案，卻在12月因參與重組的有關(guān)方面涉嫌違法被證監(jiān)會稽查立案而暫停審核。2015年6月，并購重組申請恢復(fù)審核并于8月通過。

　　根據(jù)方案，任子行擬以“定增+現(xiàn)金”的方式作價6.03億元收購唐人數(shù)碼100%股權(quán)，同時定增募集配套資金不超過2.01億元，增發(fā)行價均為9.03元/股。

　　那么任子行花大價錢并購的唐人數(shù)碼質(zhì)地如何呢？

　　唐人數(shù)碼的主營游戲類別為地域性的棋牌游戲。記者在下載唐人游游戲大廳電腦客戶端后發(fā)現(xiàn)，熱門游戲?yàn)槟暇┞閷?、蘇州麻將、蕪湖麻將、斗地主和摜蛋(江蘇、安徽等地的地方撲克牌局)，地域性明顯。唐人游官網(wǎng)也有網(wǎng)頁游戲，但不是由唐人數(shù)碼開發(fā)，公司只負(fù)責(zé)運(yùn)營。

　　雖然唐人游官網(wǎng)只是區(qū)域性游戲平臺，但盈利狀況超過合并方任子行。唐人數(shù)碼在2014年和2015年上半年的營業(yè)收入分別為7471萬元和3815萬元，凈利潤分別為4915萬元和2434萬元，并表后將顯著墊厚任子行業(yè)績。

　　唐人數(shù)碼2014年?duì)I業(yè)利潤率高達(dá)74%，而游戲上市公司掌趣科技2014年?duì)I業(yè)利潤率為45%。對于一個地方性游戲平臺為何能有如此高的營業(yè)利潤率，記者采訪了北京360游戲中心的一位游戲運(yùn)營人員，他表示，棋牌類游戲確實(shí)利潤豐厚，因?yàn)槠涠喽嗌偕賻в匈€博性質(zhì)。

　　任子行一直在網(wǎng)絡(luò)安全審計(jì)領(lǐng)域投入，對于收購唐人數(shù)碼做游戲平臺，公司給出的原因是“投資并購是公司推進(jìn)未來發(fā)展戰(zhàn)略的重要舉措，收購唐人數(shù)碼主要基于公司擁有大量的網(wǎng)吧用戶資源，收購主營網(wǎng)絡(luò)游戲的唐人數(shù)碼可以為公司網(wǎng)吧用戶資源提供增值變現(xiàn)的渠道，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上的增收；其次，唐人數(shù)碼不僅僅是一個單純的游戲內(nèi)容開發(fā)商，它還擁有獨(dú)立且成熟的游戲運(yùn)營平臺；最后，由于唐人數(shù)碼主營的游戲類別為棋牌游戲，而該類游戲又具有很長的生命周期和較強(qiáng)的區(qū)域特色，這能為唐人數(shù)碼未來的經(jīng)營業(yè)績形成穩(wěn)定的支撐。公司預(yù)計(jì)，今年年底前可以完成此次重組以及對唐人數(shù)碼的并表?！?