據(jù)Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至8月6日，為維護市場穩(wěn)定，已有739家上市公司大股東實施增持，255家上市公司董監(jiān)高實施了增持。僅在8月6日晚間，就有陜西煤業(yè)、眾業(yè)達、電子城、帝龍新材、廣匯能源等公司公告控股股東或?qū)嶋H控制人的增持進展情況，贏時勝、深深寶A等則公告了公司管理層的增持情況。

　　自證監(jiān)會在7月8日發(fā)布支持上市公司控股股東、大股東及董監(jiān)高人員通過增持上市公司股份方式穩(wěn)定股價的相關(guān)政策(即51號文)以來，上市公司紛紛拋出增持計劃并落地實施。但面對中報披露窗口期等“特殊情況”，上市公司在增持過程中也不得不尋求破解之道，合法合規(guī)增持才符合維護市場平穩(wěn)健康發(fā)展的初衷。

　　增持遇挫

　　8月6日，美盈森發(fā)布控股股東及其一致行動人完成增持公司股份計劃的公告。公告顯示，截至8月5日，公司控股股東王海鵬通過已設(shè)立的資產(chǎn)管理計劃增持公司股份1502萬股，增持金額20005.22萬元，增持平均價格13.315元/股。王海鵬完成此前公布的增持計劃。

　　但美盈森控股股東在完成增持過程中狀況百出、曲折不少。按照公司增持計劃公告，王海鵬及其一致行動人力爭在相關(guān)定向資產(chǎn)管理計劃成立后的5個交易日內(nèi)完成增持。7月27日增持資金到賬，定向資產(chǎn)管理計劃成立，這樣增持的時間被定在“力爭在31日前完成”。但同樣在27日，公司公告王海鵬等收到證監(jiān)會的《調(diào)查通知書》，且在29日公司披露了《2015年第一次臨時股東大會決議公告》。按照相關(guān)規(guī)定，王海鵬作為公司高管，在重大事項披露后兩個交易日內(nèi)不得買賣公司股票。另外，公司已定于8月29日披露半年報，半年報窗口期已經(jīng)“框定”，王海鵬的增持計劃遭遇“卡殼”。

　　但最終因7月20日-31日的連續(xù)10個交易日內(nèi)，公司股價累計跌幅為31.04%，滿足證監(jiān)會51號文規(guī)定的增持條件，王海鵬的增持計劃落地實施。王海鵬的“絕處逢生”在于公司股價的連續(xù)下跌和其身兼控股股東和公司高管的“雙重身份”。

　　但鵬博士大股東的增持就沒有這樣的條件了。鵬博士此前公告，公司第一大股東深圳鵬博實業(yè)集團有限公司承諾，自公司股票復(fù)牌之日起7日至三個月內(nèi)(2015年7月28日至10月27日)，若公司股價低于22元/股，大股東將在法律、法規(guī)允許的情況內(nèi)，通過二級市場增持公司股票，增持金額不低于3億元。事實上，在7月28日至8月6日期間，公司股價出現(xiàn)了低于22元/股的情況。但由于公司半年報發(fā)布在即，公司在上交所互動平臺上稱，大股東資金已準備妥當，擬從二級市場增持，但目前尚處于公司半年報披露前10日的窗口期內(nèi)，經(jīng)公司咨詢監(jiān)管部門，證監(jiān)會51號文中關(guān)于“連續(xù)10個交易日內(nèi)累計跌幅30%”的條件不適用大股東，大股東增持必須嚴格遵守窗口期規(guī)定，所以，8月8日公司半年報披露前，大股東尚無法實施增持計劃。

　　破解之道

　　事實上，大股東、董監(jiān)高增持遭遇半年報窗口期等特殊情況，確實是特殊時期的特殊狀況，成都路橋等也因為半年報窗口期的原因而面臨增持計劃推進受挫。

　　但市場人士認為，對于半年報披露等相對明確的窗口期限制可以在發(fā)布增持計劃的時候加以規(guī)避。查閱海王生物公告發(fā)現(xiàn)，公司實際控制人及管理層擬從二級市場增持公司股票，增持數(shù)量119萬股，上述人員將在自告知上市公司增持計劃后十五個交易日內(nèi)實施增持。但公司公告明確：窗口期除外。中銀律師事務(wù)所律師認為，前段時間，快速穩(wěn)定市場成為監(jiān)管層和上市公司的共識，在證監(jiān)會51號文這樣的政策支持下，上市公司增持計劃很快發(fā)布，且計劃中增持的期限設(shè)定的也比較“急迫”，很多公司甚至都沒有考慮到半年報窗口期等問題，以至于造成增持計劃實施中的尷尬局面。

　　近期，證監(jiān)會還加大了對前期違規(guī)減持、短線操作等的查處力度。安諾其、神開股份、中航黑豹等上市公司在近期公告了公司管理人員或者是公司股東遭到相關(guān)部門調(diào)查等的情況。按照相關(guān)法律規(guī)定，遭到監(jiān)管部門調(diào)查等構(gòu)成重大事項，由此所涉及的相關(guān)方在增持公司股份時面臨著相應(yīng)的限制，這其中也有上市公司大股東、董監(jiān)高等增持計劃生出變化的相關(guān)因素。

　　另外，部分上市公司增持方在增持過程中需要注意持股比例等的問題。證券法明確規(guī)定：股份有限公司申請股票上市，應(yīng)當符合“公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的百分之二十五以上；公司股本總額超過人民幣四億元的，公開發(fā)行股份的比例為百分之十以上”。股權(quán)高度集中的上市公司控股股東在增持公司股份時已經(jīng)出現(xiàn)超過75%的情況，如皖新傳媒控股股東近期增持100萬股，持股比例高達75.51%，但因為公司股本總額符合相關(guān)條件，并未觸及相關(guān)法律規(guī)定。