截至8月1日，共有458家上市公司公布了2015年半年報和上半年業(yè)績快報，占目前全部A股2780家上市公司的16%。綜合半年報和業(yè)績快報情況來看，302家公司上半年業(yè)績增長，占458家公司的66%。分板塊看，中小板和創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績增幅有望好于主板公司，中小板和創(chuàng)業(yè)板公司是高送轉主力軍。

　　75家公司三季度業(yè)績預喜

　　據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，截至8月1日，251家上市公司公布了2015年半年報，207家上市公布了2015年半年報業(yè)績快報，合計公布上半年業(yè)績公司總數(shù)為458家，占目前全部A股2780家上市公司的16%。

　　公布半年報的251家上市公司中，159家公司上半年盈利實現(xiàn)增長，92家公司業(yè)績下滑。公布業(yè)績快報的207家公司中，143家公司業(yè)績實現(xiàn)增長，64家公司業(yè)績下滑。綜合半年報和業(yè)績快報情況來看，302家公司上半年業(yè)績實現(xiàn)增長，156家公司業(yè)績下滑，業(yè)績增長公司家數(shù)占458家公司總數(shù)的比例為66%。

　　公布半年報的251家公司中，有105家公布了三季度業(yè)績預告，其中預增、略增、續(xù)盈、扭虧等報喜公司總數(shù)為75家，預減、略減、續(xù)虧、首虧等報憂公司為28家，兩家公司三季度業(yè)績不確定。對比三季度業(yè)績預告和半年報業(yè)績情況來看，半年報業(yè)績增長的公司三季度多延續(xù)增長態(tài)勢，而三季度報憂的公司半年報業(yè)績也不理想。

　　綜合半年報和業(yè)績快報公布的盈利狀況來看，中鋼國際、深圳惠程、海翔藥業(yè)、中遠航運、漢麻產(chǎn)業(yè)、恒順眾昇、祥龍電業(yè)、蘭州黃河8家公司上半年盈利增幅均超過10倍。深圳惠程上半年實現(xiàn)凈利潤1.09億元，證券投資收益起到重要作用。根據(jù)深圳惠程披露，公司上半年證券投資實現(xiàn)投資收益8446.66萬元，截至報告期末公司賬面股票余額29.11萬元，全部為中簽新股。深圳惠程稱，鑒于長期看好中國經(jīng)濟和資本市場的發(fā)展，公司未來將在不影響主業(yè)發(fā)展的情況下適時把證券投資金額提高到6億元。海翔藥業(yè)上半年盈利同比增長4483.08%，主要原因系公司重大資產(chǎn)重組完成后，臺州前進(染料板塊)納入合并報表范圍，使得公司盈利能力較去年同期大幅提升。在船隊效益改善、轉撥付的船舶報廢更新補助資金及確認處置埃爾夫潤滑油(廣州)有限公司股權增加投資收益等多個因素共同影響下，中遠航運上半年盈利同比增長3325.59%。

　　海倫哲、寶誠股份、康強電子、西部材料、茂碩電源、龍宇燃油等公司業(yè)績下滑幅度較大。海倫哲稱，由于受并購成本費用增加及去年收到軍品退稅收入等因素的影響，公司上半年出現(xiàn)營業(yè)收入增長但利潤下降的情況。海倫哲正在推進并購重組，擬收購深圳連碩自動化科技有限公司100%股權，并購重組方案計劃8月報證監(jiān)會。本次收購如獲證監(jiān)會核準，有望對公司未來快速發(fā)展起到強有力支撐作用；同時，也為公司圍繞智能制造、提升公司整體智能化水平產(chǎn)生協(xié)同效應。值得注意的是，海倫哲7月31日公布半年報，公司股價當天漲停。業(yè)內(nèi)分析認為，可沿著這一思路挖掘當前業(yè)績不佳，但并購重組預期較大的公司。

　　“中小創(chuàng)”公司表現(xiàn)突出

　　目前公布上半年業(yè)績的公司家數(shù)占比為16%，從板塊分布方面來看，中小板和創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績增長勢頭突出。公布上半年業(yè)績排名前20位的公司中，中小板和創(chuàng)業(yè)板公司合計為10家，占比為50%。

　　結合此前公布的業(yè)績預告情況來看，創(chuàng)業(yè)板公司半年報業(yè)績整體靚麗。中信證券研究部根據(jù)歷史上創(chuàng)業(yè)板半年報業(yè)績預告和實際業(yè)績之間的誤差對整體業(yè)績預告進行了修正，預計創(chuàng)業(yè)板上半年凈利潤同比增速達到26.8%(去年同期15.9%)，二季度單季凈利潤同比增速達到37.8%，相較一季度明顯反彈，接近2014年第四季度的歷史增速高點。在對并購重組產(chǎn)生的外延增長效應做適當修正后，創(chuàng)業(yè)板二季度單季凈利潤增速仍達32.8%，反映內(nèi)生增長保持較快速度。中小板二季度業(yè)績增速預計也有明顯反彈。中信證券研究部分析，預計中小板公司2015年上半年凈利潤同比增速為18.8%，二季度單季同比增速為22.5%，剔除并購重組因素后，二季度單季增速為17.7%。主板非金融公司預計二季度凈利潤下滑幅度有所趨緩，但整體預計負增長。

　　在經(jīng)濟結構調(diào)整和資金推動的影響下，上半年中小市值個股漲幅巨大。經(jīng)過6月以來的大幅調(diào)整，一些互聯(lián)網(wǎng)相關主題如移動支付、大數(shù)據(jù)概念股的估值大幅回調(diào)，目前來看自年初至今漲幅較大的行業(yè)為智能汽車、食品安全、互聯(lián)網(wǎng)金融、生物識別、網(wǎng)絡安全等主題。

　　長江證券報告認為，創(chuàng)業(yè)板、中小板的中小市值公司轉型互聯(lián)網(wǎng)是A股的活力和信心所在。

　　銀河證券報告認為，結合當前的經(jīng)濟發(fā)展趨勢狀況以及流動性情況來看，優(yōu)質(zhì)的中小市值股票仍是投資首選。上半年新入場資金追捧中小盤股，使中小板、創(chuàng)業(yè)板與主板的估值持續(xù)攀升。6月中旬以來A股經(jīng)歷了深度調(diào)整，從估值情況來看，創(chuàng)業(yè)板估值依然維持高位，創(chuàng)業(yè)板中小板估值沒有調(diào)整徹底，但結構性機會依然存在。

　　每到財報披露季，高送轉往往會受到市場追捧。截至目前，已有84家上市公司推出的中期分紅方案提出每10股送轉10股及以上。其中，中小板和創(chuàng)業(yè)板公司為60家，占比為71%；84家公司中，更是有16家上市公司提出每10股送轉20股及以上。其中，中創(chuàng)業(yè)板和中小板公司達到10家，占比為63%。

　　低估值藍籌受關注

　　分行業(yè)來看，目前已公布半年報公司中，非銀金融、傳媒、公用事業(yè)、家用電器、醫(yī)藥生物等板塊公司業(yè)績較好。

　　從半年報業(yè)績來看，祥龍電業(yè)、黔源電力、涪陵電力、桂冠電力4家電力公司上半年業(yè)績同比增長均超過1倍，祥龍電業(yè)增幅更是達到1070.77%。從業(yè)績預告情況來看，電力板塊中期業(yè)績靚麗，披露業(yè)績預告的20家電力企業(yè)中，僅3家公司業(yè)績同比出現(xiàn)回落。廣發(fā)證券認為，綜合來看，受益于裝機增長、煤價下行以及來水改善等因素，電力行業(yè)2015年盈利同比延續(xù)增長將是大概率事件。后期伴隨電改和國企改革推進，板塊估值修復行情有望延續(xù)。

　　維爾利、清新環(huán)境、節(jié)能風電、中電環(huán)保、東江環(huán)保等節(jié)能環(huán)保公司也已公布半年報業(yè)績，均實現(xiàn)增長。國泰君安報告認為，2015年下半年環(huán)保板塊不缺主題型投資機會。近期關注冬奧會對大氣治理及監(jiān)測板塊驅動形成的短期投資機會，下半年則聚焦“十三五”規(guī)劃、央企改革、土壤污染防治行動計劃、PPP帶來的政策驅動型主題性投資機會。根據(jù)國泰君安策略團隊觀點，市場在震蕩重建過程中需要選擇業(yè)績明確、微觀結構出現(xiàn)明顯改善(充分換手)的標的。環(huán)保政策驅動、以及企業(yè)訂單和業(yè)績兌現(xiàn)已從2015年半年報高增長中有所體現(xiàn)。

　　從半年報業(yè)績預告來看，近七成家電企業(yè)預計業(yè)績同比實現(xiàn)增長。在本輪調(diào)整中，有業(yè)績支撐的低估值白電龍頭成為“避風港”，防御性顯著。山西證券指出，白電行業(yè)在二級市場的表現(xiàn)整體好于其他子板塊，美的集團、老板電器、青島海爾、格力電器等凸顯細分龍頭的防御性。更重要的是，目前白色家電的智能化還處于瓶頸期，資金雄厚的細分龍頭企業(yè)更有研發(fā)和平臺搭建的實力，未來這些公司值得期待。

　　醫(yī)藥生物板塊公司同樣值得關注，海翔藥業(yè)、沃華醫(yī)藥、上海萊士、海普瑞等公司上半年業(yè)績增幅均在1倍以上。根據(jù)行業(yè)上市此前公布的業(yè)績預告，約80%的公司業(yè)績預增，福瑞股份、爾康制藥等17家公司業(yè)績增幅超過1倍。

　　西南證券報告指出，隨著6月中下旬系統(tǒng)風險釋放，醫(yī)藥行業(yè)估值大幅降低，2015年下半年尋找規(guī)避醫(yī)改政策風險、行業(yè)收入高增長領域。個股方面選擇高增長、估值合理及基本面發(fā)生積極變化的四類標的：體外診斷行業(yè)受益于醫(yī)改政策及進口替代標的；CAR-T細胞治療技術領先標的；單方、復方中藥配方顆粒放開或試生產(chǎn)；估值小、高增長的老樹發(fā)新芽的標的。