本次重組完成后，借殼方永樂影視的大股東程力棟及其一致行動人將持有康強(qiáng)電子32.9%股份，程力棟將成新主人，成為康強(qiáng)電子的第六股資本勢力。對于記者“誰主導(dǎo)了本次重組”的疑問，康強(qiáng)電子人士的說法是：公司管理層。

　　永樂影視的借殼大戲懸念迭起，六大資本陣營割據(jù)角力，使得康強(qiáng)電子的重組進(jìn)程撲朔迷離。

　　在康強(qiáng)電子28日召開的董事會上，公司前實際控制人、董事熊續(xù)強(qiáng)對重組報告書等一系列重組議案投下了棄權(quán)票，聲稱無法對重組文件內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性、完整性作出聲明和承諾。其理由令市場一片嘩然：估值過高、方案不合理、多次約見永樂影視的法定代表人但至今無法如愿。

　　盡管這一幕無礙重組方案在董事會過關(guān)，但身為最大持股方陣的實際控制人，合計掌控24.15%股份的熊續(xù)強(qiáng)以這樣一種姿態(tài)昭示，該方案通過股東大會絕非一片坦途。

　　更大的疑問在于，最大單一持股方的失勢、各路舉牌資金的圍剿、知名私募澤熙的強(qiáng)突，使得這六大資本方敵我難分：究竟誰才是康強(qiáng)電子重組大戲的主導(dǎo)者？

　　失勢的大股東

　　7月29日，康強(qiáng)電子發(fā)布公告，公司28日召開董事會審議重組的一系列相關(guān)決議，同時發(fā)布了重組報告書(草案)及摘要等相關(guān)文件。這本是重組過程中的規(guī)定動作，但康強(qiáng)電子的公告卻披露出了大“亮點”。

　　公司同日發(fā)布的重大資產(chǎn)重組相關(guān)事項提示性公告表示，公司董事熊續(xù)強(qiáng)、監(jiān)事鄒朝暉對相關(guān)議案均投了棄權(quán)票，同時表示無法對重組報告書(草案)及摘要以及本次重大資產(chǎn)重組申請文件內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性、完整性作出聲明和承諾。其理由為：本方案對永樂影視估值過高，重組方案不合理，本人從今年2月份起多次通過董事長、董事關(guān)聯(lián)人和董秘約見永樂影視之法定代表人，但至今無法如愿，故無法對本董事聲明內(nèi)容作出承諾。

　　“棄權(quán)董事所說的理由我們只是照其原意公告，只是他單方面的理由，不便予以置評?！弊蛉眨鞠嚓P(guān)人士對上證報記者如此表示。

　　盡管參會表決的六名董事中，一票棄權(quán)無礙方案通過，然而，熊續(xù)強(qiáng)的身份不容小覷——其通過下屬的普利賽思及其一致行動人，目前合計持有公司24.15%股份，為康強(qiáng)電子最大的持股方，并曾是公司實際控制人。

　　如此舉足輕重的股東，對重組的抵觸態(tài)度如此鮮明，究竟有何隱情？

　　一個無法忽視的背景是，盡管坐擁24%以上的股份，熊續(xù)強(qiáng)卻無法掌控上市公司，而其一年前入主康強(qiáng)電子時，則是名正言順的“實際控制人”。

　　去年3月，康強(qiáng)電子第一大股東普利賽思的股東鄭康定等46人，將所持全部普利賽思股權(quán)以協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓給寧波銀億控股，由此，持有康強(qiáng)電子19.72%股份的普利賽思成為銀億控股的全資子公司，最終控制人為銀億集團(tuán)董事長、總裁熊續(xù)強(qiáng)。轉(zhuǎn)讓完成后，公司實際控制人變更為熊續(xù)強(qiáng)，原掌門人鄭康定及其一致行動人還持有11.28%股份。

　　根據(jù)當(dāng)時的約定，銀億控股取得公司控股權(quán)后，維持公司主業(yè)不變，并承諾在經(jīng)營上給予康強(qiáng)電子大力扶持，鞏固公司在半導(dǎo)體封裝材料細(xì)分行業(yè)的領(lǐng)先地位。鄭康定同時承諾，不以任何形式增持公司股份；如協(xié)議轉(zhuǎn)讓或大宗交易的方式減持間接所持公司股票時，同等條件下銀億控股具有優(yōu)先購買權(quán)。同時，自股權(quán)過戶至銀億控股后六個月內(nèi)，銀億控股可以提議改選康強(qiáng)電子董事會、監(jiān)事會。

　　“從當(dāng)時的情況看，鄭康定和熊續(xù)強(qiáng)肯定達(dá)成了某些具體的約定，但實際情況可能并未達(dá)成，導(dǎo)致公司選擇了賣殼，管理層也出現(xiàn)了分歧?！笔袌鋈耸糠治觥?/p>

　　多重資本逐鹿重組

　　疑問接踵而來：既然熊續(xù)強(qiáng)持有24.15%的股份，緣何在董事會中孤立無援？既然第一大股東喪失了話語權(quán)，誰才是重組大戲的導(dǎo)演？

　　不得不提的是，熊續(xù)強(qiáng)從實際控制人到如今的“光桿司令”，一切皆因來勢洶洶的后來者，這使得公司股東構(gòu)成復(fù)雜，也令本次重組格局變得異常復(fù)雜。

　　回到2014年5月，康強(qiáng)電子完成實際控制人變更，銀億時代開啟。同年9月24日，眼看時任第四屆董事會、監(jiān)事會任期屆滿，因恰逢公司易主由此換屆稍有延期。

　　誰知，半路殺出個程咬金。10月10日，康強(qiáng)電子披露，華潤信托·澤熙6期單一資金信托截至10月8日已持有公司5%股份，觸發(fā)舉牌。事實上，其主要吸籌時間為當(dāng)年的7月底至8月上旬，短短5個交易日，已經(jīng)達(dá)到了4.995%。緊接著，10月29日，康強(qiáng)電子再遭舉牌，舉牌方為股東錢旭利及其一致行動人。加上2013年6月就已經(jīng)舉牌潛伏的任奇峰、任偉達(dá)等系列賬戶，康強(qiáng)電子前后共遭到三股勢力圍剿。

　　看似獨立的舉牌，改變了康強(qiáng)電子的實際控制權(quán)認(rèn)定格局。2014年12月16日，公司召開股東大會選舉產(chǎn)生6名董事。其中，4名非獨立董事為熊續(xù)強(qiáng)、鄭康定、嚴(yán)鵬和王孟云，分別對應(yīng)由熊續(xù)強(qiáng)、鄭康定、澤熙、錢旭利四大陣營各自推選，四名股東在董事會各占1個非獨董席位，而另兩名當(dāng)選的獨董袁桐、楊旺翔，則分別由鄭康定、澤熙方面推薦。以上6人加之前一屆董事會留任的獨董沈成德，構(gòu)成了新一屆董事會陣容?？梢姡M管熊續(xù)強(qiáng)方面持股量最大，但其僅僅掌控董事會1席，其推選的其他董事候選人均落選。

　　一個細(xì)節(jié)是，股東大會結(jié)果產(chǎn)生之后，在新一屆董事會的第一次會議上，熊續(xù)強(qiáng)因事未出席會議，其他6位董事分別選舉了鄭康定、王孟云擔(dān)任公司董事長和副董事長一職。此時的熊續(xù)強(qiáng)已有“失勢”之兆。

　　2015年3月31日，康強(qiáng)電子正式發(fā)布控制關(guān)系認(rèn)定公告，截至當(dāng)時，公司股東共有五大陣營：持股量24.15%的普利賽思、11.28%的鄭康定、9.58%的任奇峰、6.17%的錢旭利、持股5%的澤熙投資。而最后的法律核查意見為，鑒于康強(qiáng)電子的各股東持股情況，以及結(jié)合未有任何一方在公司董事會擁有超越另一方的表決權(quán)優(yōu)勢、不存在通過實際支配公司股份表決權(quán)能夠決定公司董事會半數(shù)以上成員選任的股東及其一致行動人等情況，認(rèn)定公司無控股股東、實際控制人。

　　在此格局下，康強(qiáng)電子經(jīng)歷了停牌籌劃重大事項到發(fā)布重組預(yù)案、乃至發(fā)布重組報告書的歷程，而熊續(xù)強(qiáng)顯然失去了對這場重組的掌控?？祻?qiáng)電子最初停牌系2015年1月6日，并于2月17日正式宣布進(jìn)入重大資產(chǎn)重組程序。而公司5月11日發(fā)布永樂影視借殼的預(yù)案時，熊續(xù)強(qiáng)就以“因?qū)Ρ敬谓灰滓约坝罉酚耙暃]有充分了解”為由，投下了棄權(quán)票。

　　本次重組完成后，借殼方永樂影視的大股東程力棟及其一致行動人將持有康強(qiáng)電子32.9%股份，程力棟將成新主人，躋身為康強(qiáng)電子的第六股資本勢力。

　　值得揣摩的是私募大佬澤熙的角色，其本次將獨攬康強(qiáng)電子重組配套融資的定向增發(fā)股份，顯示其在本次重組進(jìn)程中的話語權(quán)不可小覷。

　　對于記者“誰主導(dǎo)了本次重組”的疑問，康強(qiáng)電子人士的說法是：公司管理層。

　　股東大會再博弈

　　但康強(qiáng)電子的重組遠(yuǎn)沒有到畫上句號的時候。

　　有趣的是，盡管熊續(xù)強(qiáng)并非重組總導(dǎo)演，其持股量卻能左右這出借殼大戲的劇情走向。雖然在董事會勢單力薄，但24.15%的持股比例對股東大會的結(jié)果具有舉足輕重的影響。

　　根據(jù)重組報告書，康強(qiáng)電子擬向永樂影視全體股東發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買永樂影視100%股權(quán)，交易價格27.8億，并向澤熙増煦以11.65元/股發(fā)行股份募集配套資金8.5億元，用于支付現(xiàn)金對價、各種稅費、中介機(jī)構(gòu)費用和補(bǔ)充永樂影視流動資金。因此，到股東大會表決時，持股5%的澤熙投資需回避表決。

　　根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定，股東大會就重大資產(chǎn)重組事項作出決議，必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過。如果熊續(xù)強(qiáng)所掌控的24.15%的股份參會并投下棄權(quán)票，無疑將大大拉低通過率——11.28%的鄭康定、9.58%的任奇峰、6.17%的錢旭利三大陣營即使聯(lián)手，其合計持股也僅約27%，僅與熊續(xù)強(qiáng)方面平分秋色而已。

　　或許是意識到了這一層風(fēng)險，公司在29日的重組報告書中，以“ 特別風(fēng)險提示”的形式單獨陳述這一情形——“康強(qiáng)電子不存在控股股東及實際控制人，本次重組方案是否能夠通過股東大會審核存在一定不確定性，存在無法通過股東大會審核的風(fēng)險?！?/p>

　　據(jù)公告，此次康強(qiáng)電子的臨時股東大會現(xiàn)場會議將于8月14日下午召開，網(wǎng)絡(luò)投票時間為8月13日至8月14日，股權(quán)登記日為8月6日。