7月22日，上海證券交易所公告對(duì)寶光股份的紀(jì)律處分決定書，對(duì)公司董事長(zhǎng)兼董秘楊天夫予以通報(bào)批評(píng)的決定。同日，寶光股份公告收到證監(jiān)會(huì)《調(diào)查通知書》，寶光股份公告稱如公司因該立案調(diào)查事項(xiàng)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)最終認(rèn)定存在重大信息披露違法行為，公司股票將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，并暫停上市。

　　4月17日，本報(bào)在認(rèn)真研讀寶光股份的系列公告后采寫報(bào)道《寶光股份公告前后打架 重組失敗原因成謎》，報(bào)道指出寶光股份在4月2日公告稱，截至目前，公司及相關(guān)各方正在積極推進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組工作，重組相關(guān)審計(jì)、評(píng)估等工作已經(jīng)基本結(jié)束，重組報(bào)告書及相關(guān)文件正在加緊編制中，待上述工作完成后，公司將再次召開董事會(huì)審議本次重大資產(chǎn)重組的相關(guān)事項(xiàng)。但在過(guò)去了14天之后，寶光股份4月16日公告卻把這些工作都模糊掉了，與之內(nèi)容存在不少打架之處。公告稱公司收到了控股股東，北京融昌航發(fā)來(lái)的《告知函》。北京融昌航在《告知函》中強(qiáng)調(diào)：自重組預(yù)案披露以來(lái)，在長(zhǎng)達(dá)幾個(gè)月的重組過(guò)程中，資產(chǎn)置入方和財(cái)務(wù)顧問(wèn)從未就工作具體進(jìn)展和重大問(wèn)題等方面事宜與其它重組各方有過(guò)正式溝通，財(cái)務(wù)顧問(wèn)從未組織重組各方參加過(guò)工作會(huì)議，也未就重組過(guò)程中相關(guān)重大事項(xiàng)，包括但不限于資產(chǎn)估值、評(píng)估審計(jì)、重組時(shí)間表等進(jìn)行由重組各方參與的討論和交流，也沒(méi)有形成任何會(huì)議記錄。

　　在上交所發(fā)布的對(duì)寶光股份的處罰公告中，也指出公司重組相關(guān)公告披露內(nèi)容存在前后矛盾，風(fēng)險(xiǎn)揭示不充分等問(wèn)題，與本報(bào)的報(bào)道不謀而合。上交所處罰公告稱，根據(jù)公司于2015年4月16日披露的終止重大資產(chǎn)重組公告，公司終止本次重組的主要理由之一為“資產(chǎn)置入方和財(cái)務(wù)顧問(wèn)未能按規(guī)定認(rèn)真履行職責(zé)，交易相關(guān)方?jīng)]有也無(wú)法向上市公司董事會(huì)提供交易進(jìn)程備忘錄及資產(chǎn)置入方的相關(guān)材料，重組工作存在嚴(yán)重問(wèn)題”。但公司于2015年1月29日和3月3日披露的重組進(jìn)展公告稱，“公司及相關(guān)各方正在積極推進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組工作，重組相關(guān)審計(jì)、評(píng)估工作正在進(jìn)行中”。公司2015年4月2日披露的重組進(jìn)展公告中也稱，“本公司及相關(guān)各方正在積極推進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組工作，重組相關(guān)審計(jì)、評(píng)估等工作已經(jīng)基本結(jié)束”。公司前述披露內(nèi)容之間存在明顯矛盾，對(duì)投資者的判斷造成誤導(dǎo)。

　　主要表現(xiàn)為兩大方面的問(wèn)題：其一，終止重組公告稱“重組工作存在嚴(yán)重問(wèn)題”；公司提供材料也顯示，2015年4月2日重組各方談判無(wú)法達(dá)成一致，此時(shí)“重組工作出現(xiàn)重大不確定性”。但公司直至2015年4月9日以重組存在重大不確定性為由申請(qǐng)停牌前，從未就重組工作的“嚴(yán)重問(wèn)題”作出披露并明確揭示重組可能終止的風(fēng)險(xiǎn)；其二，終止重組公告稱“資產(chǎn)置入方和財(cái)務(wù)顧問(wèn)未能按規(guī)定認(rèn)真履行職責(zé)，交易相關(guān)方?jīng)]有也無(wú)法向上市公司董事會(huì)提供交易進(jìn)程備忘錄及資產(chǎn)置入方的相關(guān)材料”，但重組進(jìn)展公告卻稱“公司及相關(guān)各方正在積極推進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組工作”。

　　由于公司在重組過(guò)程中存在有關(guān)進(jìn)展和障礙披露不充分，風(fēng)險(xiǎn)揭示不完整，投資者難以知悉實(shí)際情況并做出投資決策，市場(chǎng)影響惡劣，上交所決定對(duì)公司及負(fù)有重要責(zé)任的公司董事長(zhǎng)兼董秘予以通報(bào)批評(píng)的決定。

　　一券商分析師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，上交所主要負(fù)責(zé)監(jiān)督上市公司的信披應(yīng)盡責(zé)任，而證監(jiān)會(huì)才有立案調(diào)查權(quán)，上交所對(duì)公司的信披前后打架給出批評(píng)，這只是對(duì)其處罰的第一步，未來(lái)主要看證監(jiān)會(huì)對(duì)其調(diào)查的情況。

　　7月22日，寶光股份公告收到證監(jiān)會(huì)的立案調(diào)查通知書：因涉嫌違反證券法律法規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)其立案調(diào)查。公告稱證監(jiān)會(huì)的調(diào)查正在進(jìn)行中，如公司因該立案調(diào)查事項(xiàng)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)最終認(rèn)定存在重大信息披露違法行為，公司股票將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，并暫停上市。