*ST新都在宣布重組方華圖教育單方面解約之后，未來公司將如何實現(xiàn)保殼引起了市場的關注。

　　昨日，《證券日報》記者致電*ST新都董秘張靜，但其表示“一切以公告為準”。而選擇與*ST新都解約的華圖教育董事長易定宏也拒絕了記者的采訪。不過，在昨日晚間，*ST新都發(fā)布的一組公告再次給了股民一記重拳：公司、控股股東及實際控制人承諾自終止重大資產(chǎn)重組的相關公告刊登之日起三個月不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項。

　　香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受《證券日報》記者采訪時表示，這意味著未來公司如果沒有在規(guī)定時間內(nèi)重組成功或者改善業(yè)績的話，就會轉(zhuǎn)到退市整理板上。此外，即使公司和華圖教育進行重組，能否在年底之前拿到證監(jiān)會的批文也存在不確定性，重組雙方也存在自身的考慮。

　　三個月內(nèi)不籌劃重組事項

　　*ST新都6月16日晚間發(fā)布了《關于終止重大資產(chǎn)重組的補充及更正公告》，在公告中*ST新都介紹：根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2014年修訂）》第14.2.1條的規(guī)定，上市公司因凈利潤、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入或者審計意見類型觸及本規(guī)則14.1.1條第（一）項至第（四）項規(guī)定情形其股票被暫停上市的，在法定披露期限內(nèi)披露經(jīng)審計的暫停上市后首個年度報告且同時符合恢復上市條件的，可以在公司披露年度報告后的五個交易日內(nèi)向深圳證券交易所提出恢復股票上市的書面申請。

　　而*ST新都正是因立信會計師事務所為公司2013年、2014年連續(xù)兩個會計年度的財務會計報告出具無法表示意見的審計報告，公司股票才自2015年5月21日起暫停上市。

　　這意味著*ST新都必須在一年內(nèi)實現(xiàn)解決立信會計師事務所列出的無法表示意見的事項，包括充分披露和恰當記錄關聯(lián)方交易信息、充分披露違規(guī)借款擔保信息；重大資產(chǎn)減值準備和預計負債金額是否恰當無法判斷。

　　*ST新都昨日晚間在發(fā)布的公告中表示，公司股票自2015年5月21日暫停上市后，公司一直積極推進重組程序，以避免公司股票終止上市。目前因重組方單方面終止重大資產(chǎn)重組，增加了公司股票終止上市的風險。同時，根據(jù)《重大資產(chǎn)重組管理辦法》及相關規(guī)定，公司、控股股東及實際控制人承諾自終止重大資產(chǎn)重組的相關公告刊登之日起三個月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項。

　　然而，2015年上半年即將過去，對于*ST新都來說，重組就是生命?！皬哪壳暗臉I(yè)績情況來看，公司試圖通過自身在短時間內(nèi)扭轉(zhuǎn)局面的困難很大”。一位觀察人士向記者表示。

　　據(jù)*ST新都發(fā)布的2015年第一季度報告，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1574萬元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損582萬元。此外，公司還已披露未解決的違規(guī)擔保和違規(guī)債務訴訟9筆，并已根據(jù)司法判決和訴訟請求計提3.34億元的預計負債。此外，*ST新都表示，公司預計2015年上半年累計凈利潤為虧損。

　　華圖教育負擔不起？

　　當初*ST新都的資產(chǎn)重組設計地很美好。

　　*ST新都在今年的第一季度報告里披露，根據(jù)重組預案，針對上述違規(guī)擔保、違規(guī)借款事項華圖教育實際控制人、上市公司潛在控股股東和實際控制人易定宏、華澤宏陽及上市公司實際控制人郭耀名、控股股東瀚明投資出具了相關承諾。

　　易定宏承諾如若重組方案得到監(jiān)管部門的通過，其將承擔上市公司的預計負債3.34億元償還義務，并放棄對上市公司的追索權利。此外，其還作出了相關兜底承諾。

　　另外，華澤宏陽承諾：如資產(chǎn)重組項目通過，上市公司實際控制人郭耀名、控股股東瀚明投資未履行其在本次新都酒店重大資產(chǎn)重組中做出的相關兜底承諾，公司將代上市公司新都酒店履行相關償還義務，并放棄針對上市公司的追索權利，但保留對郭耀名、瀚明投資及相關債務主債務人（上市公司除外）的追索權利。

　　但在分析人士看來，這項重組起初就存在風險，華圖教育的實力尚不足以承擔*ST新都所披露的負債?！按送?，對于*ST公司來說，其存在的潛在風險是未披露的債務和官司糾紛，很多*ST公司的債權人在看到公司的重組希望時都會卷土重來，這對于接盤的公司來說壓力也是存在的”。

　　而據(jù)華圖教育2014年年報，公司去年實現(xiàn)營業(yè)收入11.55億元，同比增長17.38%；毛利率從2013年的62%下滑至56.11%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為1.06億元，同比下滑11.66%。資產(chǎn)總計約為5.63億元，負債總計2.22億元，凈資產(chǎn)為3.41億元。

　　上述分析人士表示，“盡管華圖教育存在眾多概念，但公司本身接盤*ST新都還是存在壓力。而隨著注冊制有望實行的腳步越來越近，華圖教育沒有必要承擔著巨大的上市成本等到一年之后借殼。

　　值得注意的是，華圖教育“解脫”之后，*ST新都的股東卻因此遭殃?！按饲氨姸喙擅褚?ST新都存在重組預期、華圖教育借殼一事而購買了*ST新都的股票”。上述分析人士表示。

　　據(jù)*ST新都發(fā)布的2015年第一季度報告，當時公司普通股股東總數(shù)約為2.4萬戶?！半S著*ST新都進入暫停上市階段，那些沒有在公司停牌前出逃的股民已經(jīng)被鎖住”。