隨著定增預(yù)案的亮相，長江證券的“牌局”日益復(fù)雜，而劉益謙與湖北國資這兩個最大玩家卻并不急于“跟注”。

　　在劉益謙接盤成為大股東兩個交易日后，長江證券5月4日起停牌籌劃定增，當時不免令人疑惑此番定增到底是劉益謙為了拿下控制權(quán)意圖迅速加倉，還是二股東湖北國資發(fā)起的股權(quán)阻擊戰(zhàn)。而今日長江證券發(fā)布的定增預(yù)案似乎顯示，這兩種猜測都不準確。

　　據(jù)預(yù)案，長江證券擬以15.25元每股向不超過十名特定對象定增不超7.87億股，總募資不超120億元，用于增加公司資本金，以加碼主業(yè)。關(guān)于認購方，公告稱目前公司關(guān)聯(lián)方尚未明確提出參與認購的意向，最終的認購方將遵照價格優(yōu)先等原則確定。如此看來，本次定增并非是劉益謙或湖北國資發(fā)起的股權(quán)爭奪戰(zhàn)，而主要是在落實公司2014年年報中所提的股權(quán)融資計劃。

　　公告顯示，本次定增募集的120億元將用于增加公司資本金，補充公司營運資金，以擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和盈利模式。具體用途包括：擴大信用交易業(yè)務(wù)規(guī)模，增強公司盈利能力；開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，加大對網(wǎng)上證券業(yè)務(wù)的投入；增加對子公司的投入，擴大子公司業(yè)務(wù)規(guī)模與品種；增加證券承銷準備金，增強證券承銷與保薦業(yè)務(wù)實力，擴大新三板做市業(yè)務(wù)和區(qū)域資本市場業(yè)務(wù)規(guī)模；擴大自營業(yè)務(wù)投資規(guī)模，增加投資范圍，豐富公司收入來源；拓展證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；其他營運資金安排等。

　　長江證券表示：“通過本次定增可增加公司凈資本，助力公司擴展業(yè)務(wù)規(guī)模，還將有助于降低流動性風險?！?/p>

　　目前，長江證券的股權(quán)結(jié)構(gòu)處于相對分散的狀態(tài)，截至今年一季度末，長江證券的第一大股東海爾投資持有6.98億股，占比14.72%，并無絕對控股優(yōu)勢，該部分股權(quán)近期以每股14.33元的價格轉(zhuǎn)讓給劉益謙；而湖北國資方面通過湖北能源集團及其他幾家國企，持股與海爾投資方面較為接近，其中第二大股東湖北能源持股10.69%，湖北日報傳媒集團持股0.78%。此外，同在湖北的央企葛洲壩持股比例為2.89%。從現(xiàn)狀看，雖然海爾是公司大股東，但湖北國資卻處于更為強勢的地位。

　　對此局面，已斥資100億的劉益謙在接盤時曾對上證報記者表示：“此次收購長江證券股權(quán)是戰(zhàn)略投資，希望對公司以及新理益集團的整體業(yè)務(wù)發(fā)展帶來幫助，也希望通過自己在資本市場這么多年的人脈和經(jīng)驗，攜手長江證券現(xiàn)有的團隊，把公司帶上一個新的臺階?！?/p>

　　鑒于此，公司停牌籌劃定增初期，外界對定增認購方多有猜測，是劉益謙欲加倉拿下控股權(quán)還是湖北國資的阻擊？不過從最新披露的定增預(yù)案來看，這兩種可能都不是。

　　至于最受關(guān)注的定增認購方，預(yù)案具體表述為：“本次定增發(fā)行對象為不超過十名的特定對象。最終的發(fā)行對象將根據(jù)發(fā)行對象申報報價的情況，遵照價格優(yōu)先等原則確定。截至目前，公司關(guān)聯(lián)方尚未明確提出參與認購本次發(fā)行股份的意向，故此本次發(fā)行尚不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。”也就是說，劉益謙和湖北國資目前尚無明確認購意向，本次定增暫無股權(quán)爭奪戰(zhàn)的跡象；當然，也不排除雙方最終參與本次定增認購的可能。但是股權(quán)爭奪的可能已經(jīng)較小，因為從劉益謙的背景和身份來看，其本人祖籍湖北，旗下天茂集團已深耕湖北十余年，由其接棒海爾應(yīng)是湖北國資比較能夠接受的結(jié)果。

　　值得一提的是，長江證券在2014年年報中對股權(quán)融資之事早有規(guī)劃。年報顯示：“公司制定了資本補足規(guī)劃，提出未來三年內(nèi)實施股權(quán)融資和債權(quán)融資的初步設(shè)想和安排，明確拓寬現(xiàn)有短期融資渠道和豐富融資途徑的方法?！?/p>