日前，因公布最新重組方案以及正式更名的科冕木業(yè)，再次受到資本市場(chǎng)的關(guān)注。

　　3月下旬，停牌5個(gè)月的科冕木業(yè)公告了重大資產(chǎn)重組方案，將收購(gòu)四家網(wǎng)絡(luò)游戲及互聯(lián)網(wǎng)公司。隨后，在與北京天神互動(dòng)科技有限公司重組并購(gòu)?fù)瓿砂肽旰笳礁麨椤?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sz002354/" target="_blank" title="天神娛樂(lè) 002354">天神娛樂(lè)”。

　　根據(jù)科冕木業(yè)最新的公告顯示，公司名稱由大連科冕木業(yè)股份有限公司變更為大連天神娛樂(lè)股份有限公司，變更公司證券簡(jiǎn)稱，由科冕木業(yè)變更為天神娛樂(lè)，公司英文簡(jiǎn)稱由“KMMY”變更為“ZUES”，變更生效期為2015年4月2日。

　　以新的重組方案和公司名稱正式變更為信號(hào)，科冕木業(yè)轉(zhuǎn)型網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了名副其實(shí)的階段。

　　相較于時(shí)下扎堆更名的上市公司，對(duì)于此次科冕木業(yè)通過(guò)重組并購(gòu)轉(zhuǎn)型游戲產(chǎn)業(yè)，外界持看好的態(tài)度。太平洋證券股份有限公司分析師倪爽表示：“經(jīng)過(guò)兩輪重組并購(gòu)，科冕木業(yè)將以技術(shù)為核心，拓展手游和移動(dòng)廣告業(yè)務(wù)，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。”

　　從木制品業(yè)跨界到頁(yè)游

　　自2014年以來(lái)，A股市場(chǎng)有上百家上市公司進(jìn)行了更名，相比其他追逐熱點(diǎn)、炒高股價(jià)的上市公司來(lái)說(shuō)，科冕木業(yè)的更名似乎更實(shí)至名歸。

　　去年7月，科冕木業(yè)和天神互動(dòng)的重組方案獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)，重組完成后，科冕木業(yè)的基本情況和業(yè)務(wù)構(gòu)成發(fā)生重大變化，主營(yíng)業(yè)務(wù)由“地板及其他木制品的加工、制造及銷售”變更為“網(wǎng)頁(yè)網(wǎng)游和移動(dòng)網(wǎng)游的研發(fā)和發(fā)行”?？泼崮緲I(yè)表示，為了更好地維護(hù)公司形象、提高品牌知名度，同時(shí)與公司愿景、戰(zhàn)略、產(chǎn)品等實(shí)際情況相適應(yīng)，故決定對(duì)公司名稱和證券簡(jiǎn)稱進(jìn)行變更。

　　去年1月，科冕木業(yè)發(fā)布與天神互動(dòng)的重組方案。天神互動(dòng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為網(wǎng)頁(yè)游戲的研發(fā)和發(fā)行，2013年下半年加入移動(dòng)網(wǎng)游的研發(fā)。根據(jù)當(dāng)時(shí)的重組方案，天神互動(dòng)當(dāng)時(shí)借殼科冕木業(yè)溢價(jià)率達(dá)7倍。

　　天神互動(dòng)最新年報(bào)顯示，2014財(cái)年?duì)I收為4.75億元，而2013年則為3.08億元，同比增長(zhǎng)54.29%，其中也有首富4.35億元，手游收入0.395億元，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.31億元，2013年為1.39億元，同比增長(zhǎng)66.15%，利潤(rùn)總額2.55億元，同比增長(zhǎng)68.78%。

　　事實(shí)上，在與天神互動(dòng)進(jìn)行重組之前，科冕木業(yè)近兩年的凈利潤(rùn)都僅一兩千萬(wàn)元。科冕木業(yè)前董秘郭俊偉在闡述重組跨界做網(wǎng)游的原因時(shí)表示，自從地板行業(yè)陷入低迷后，科冕木業(yè)一直在采取應(yīng)對(duì)措施以削弱不利因素的影響，堅(jiān)持主業(yè)?！暗翘y了，地板業(yè)的環(huán)境是整體惡化，而且一些政策變化也始料未及。公司這次想徹底擺脫地板業(yè)的拖累，變身朝陽(yáng)行業(yè)，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)?！?

　　對(duì)于想要徹底擺脫傳統(tǒng)主營(yíng)業(yè)務(wù)拖累的科冕木業(yè)和意圖通過(guò)登陸資本市場(chǎng)整合網(wǎng)游市場(chǎng)、搶占份額的天神互動(dòng)來(lái)說(shuō)，重組并購(gòu)的路走得順其自然。

　　天神互動(dòng)系由朱曄于2010年以現(xiàn)金方式出資建立，注冊(cè)資本為100萬(wàn)元，啟動(dòng)資金300萬(wàn)元。在過(guò)去四年里，天神互動(dòng)在頁(yè)游領(lǐng)域做得風(fēng)生水起。其研發(fā)及發(fā)行并在線運(yùn)營(yíng)的游戲產(chǎn)品總注冊(cè)用戶逾1.6億人。當(dāng)初的300萬(wàn)元啟動(dòng)資金在朱曄手中增值了816倍。

　　值得一提的是，本次重組后，天神互動(dòng)CEO朱曄占科冕木業(yè)21.36%的股份，為第一大股東。天神互動(dòng)副總經(jīng)理石波濤持有13.98%的股份，為科冕木業(yè)第三大股東。

　　時(shí)代周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，本次重組完成后，科冕木業(yè)原有高層齊齊讓位，新上市公司從法人到實(shí)際控制人到公司高層大部分來(lái)自天神互動(dòng)。其中，法人由原科冕木業(yè)董事長(zhǎng)魏平變更為朱曄，實(shí)際控制人變?yōu)橹鞎?、石波濤，控股股東也是朱曄和石波濤，董秘由原來(lái)的郭俊偉變?yōu)楝F(xiàn)在的張執(zhí)交。九名董事會(huì)成員中，除了孟向東出身于科冕木業(yè)，其他均未保留科冕木業(yè)的人。

　　加速布局“互聯(lián)網(wǎng)＋”

　　重組完成半年后，科冕木業(yè)即有大動(dòng)作。3月下旬，科冕木業(yè)發(fā)布公告，公司擬以53.13元/股的價(jià)格向交易各方共計(jì)發(fā)行5191.06萬(wàn)股，并且支付7.91億元資金，收購(gòu)北京妙趣橫生網(wǎng)絡(luò)科技有限公司95%的股權(quán)、雷尚（北京）科技有限公司100%的股權(quán)、Avazu Inc. 和上海麥橙網(wǎng)絡(luò)科技有限公司100%的股權(quán)，交易作價(jià)共計(jì)為35.49億元。

　　同時(shí)，科冕木業(yè)擬以47.82元／股的底價(jià)向不超過(guò)10名的特定投資者發(fā)行不超過(guò)約1922.49萬(wàn)股，募集不超過(guò)9.19億元。募得的配套資金將用于支付此次交易現(xiàn)金對(duì)價(jià)、交易費(fèi)用及補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

　　上述四家標(biāo)的公司在評(píng)估基準(zhǔn)日的總資產(chǎn)賬面價(jià)值合計(jì)為26229.44萬(wàn)元，換句話說(shuō)，溢價(jià)率高達(dá)12.5倍。

　　根據(jù)科冕木業(yè)公告顯示，妙趣橫生主營(yíng)業(yè)務(wù)為網(wǎng)絡(luò)游戲的研發(fā)，2013年以來(lái)專注于移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)游戲的研發(fā)，《神之刃》、《十萬(wàn)個(gè)冷笑話》等是該公司的代表作。截至2014年10月末，其總資產(chǎn)為7490.50萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為6818.61萬(wàn)元，2014年1-10月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4373.70萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為3280.46萬(wàn)元。

　　雷尚科技主營(yíng)業(yè)務(wù)為移動(dòng)網(wǎng)游和網(wǎng)頁(yè)網(wǎng)游的研發(fā)和發(fā)行，其游戲產(chǎn)品主要集中于軍事類SLG策略游戲，代表作有《坦克風(fēng)云》、《火力全開HD》等。截止到2014年10月末，其總資產(chǎn)為5864.79萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為3139.37萬(wàn)元，2014年1-10月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6592.65萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為4018.04萬(wàn)元。

　　另外兩家標(biāo)的公司Avazu Inc.與上海麥橙采用技術(shù)服務(wù)外包的模式開展合作。Avazu Inc.主要從事互聯(lián)網(wǎng)廣告投放業(yè)務(wù)，負(fù)責(zé)與客戶和供應(yīng)商簽訂合作協(xié)議，并通過(guò)其互聯(lián)網(wǎng)廣告平臺(tái)進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)廣告投放。此外，Avazu Inc.擁有所運(yùn)營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)廣告平臺(tái)的網(wǎng)站域名。上海麥橙主要從事互聯(lián)網(wǎng)廣告平臺(tái)的技術(shù)支持、網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)維護(hù)、數(shù)據(jù)庫(kù)管理更新等支持工作。截至2014年10月末，Avazu Inc.總資產(chǎn)為1.26億元，凈資產(chǎn)為0.76億元，其2014年1-10月實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.55億元，凈利潤(rùn)6753.61萬(wàn)元。

　　業(yè)績(jī)承諾方面，交易對(duì)方承諾，妙趣橫生在2014-2016年經(jīng)審計(jì)的合并報(bào)表扣非凈利潤(rùn)分別不低于4150萬(wàn)元、5475萬(wàn)元和6768.75萬(wàn)元；雷尚科技2015-2017年經(jīng)審計(jì)的扣非凈利潤(rùn)為6300萬(wàn)元、7875萬(wàn)元及9844萬(wàn)元，三年累計(jì)共24019萬(wàn)元；Avazu Inc.和上海麥橙2015-2017年實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)合計(jì)分別不低于1.3億元、1.768億元和2.3426億元。

　　除了上述四家標(biāo)的企業(yè)，早前科冕木業(yè)還于今年1月公布了6億元現(xiàn)金收購(gòu)為愛普100%股權(quán)的公告。為愛普主要從事移動(dòng)應(yīng)用分發(fā)平臺(tái)的開發(fā)和運(yùn)營(yíng)，通過(guò)“愛思助手”平臺(tái)在IOS系統(tǒng)中開展移動(dòng)應(yīng)用分發(fā)服務(wù)，向個(gè)人用戶免費(fèi)開放下載及使用，通過(guò)用戶的積累建立渠道資源，并通過(guò)向應(yīng)用開發(fā)商、發(fā)行商提供宣傳推廣服務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利。目前，“愛思助手”累計(jì)用戶超過(guò)1500萬(wàn)人，已躋身國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的獨(dú)立運(yùn)營(yíng)移動(dòng)應(yīng)用分發(fā)渠道商行列。

　　依據(jù)上述業(yè)績(jī)承諾，天神互動(dòng)在未來(lái)幾年的業(yè)績(jī)將在原有預(yù)期的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)翻番，而交易后相應(yīng)的股本增加幅度僅為30%左右，預(yù)計(jì)上述交易將大幅提升科冕木業(yè)每股收益的水平，估值的優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步凸顯。

　　“公司將改變以往過(guò)度依賴頁(yè)游的局面，將業(yè)務(wù)快速拓展至增長(zhǎng)更快、利潤(rùn)率更高的手游市場(chǎng)，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。”太平洋證券股份有限公司分析師倪爽認(rèn)為，科冕木業(yè)此次的并購(gòu)行為剛好彌補(bǔ)了在網(wǎng)絡(luò)游戲方面的短板，有助于增強(qiáng)其核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　就相關(guān)問(wèn)題，時(shí)代周報(bào)記者曾多次聯(lián)系科冕木業(yè)董秘辦公室，均遭對(duì)方無(wú)理拒絕。