隨著百視通（600637）日前公告宣布公司重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)獲中國證監(jiān)會無條件審核通過，擺在上海文化廣播影視集團(tuán)有限公司（以下簡稱SMG）資產(chǎn)整合面前的最后一道行政門坎已經(jīng)被跨過。SMG黨委委員、百視通總裁凌鋼表示，重組后的上市公司志在打造“新型互聯(lián)網(wǎng)傳媒集團(tuán)”，成為中國互聯(lián)網(wǎng)電視的第一入口，3年內(nèi)發(fā)展3000萬的活躍用戶，并將這一戰(zhàn)略定位為SMG互聯(lián)網(wǎng)化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、重塑渠道的關(guān)鍵。

　　而就在4月2日晚間，百視通、東方明珠同時(shí)公告稱，此次重組通過商務(wù)部反壟斷局的經(jīng)營者集中反壟斷審查。這意味，此次重組事項(xiàng)已經(jīng)獲得了所有審批，只待后續(xù)交割過戶等具體推進(jìn)。

　　千億傳媒航母正式起航

　　根據(jù)重組預(yù)案，百視通將以新增股份換股吸收合并東方明珠；同時(shí)，SMG將向百視通注入東方購物、尚世影業(yè)、五岸傳播和文廣互動四塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；百視通還將通過向特定對象定向發(fā)行股份的方式募集配套資金，募集配套資金不超過100億元。從規(guī)模上看，本次重組為中國傳媒行業(yè)史上最大規(guī)模的并購交易，重組后百視通作為存續(xù)的上市公司，總股本將達(dá)到26.3億股，按照3月25日收盤價(jià)格計(jì)算，市值已經(jīng)超過1300億元。

　　長江證券分析師劉疆認(rèn)為，百視通此次重大資產(chǎn)重組，實(shí)現(xiàn)了A股兩家文化傳媒類上市公司首度換股合并，為資本市場后續(xù)的產(chǎn)業(yè)整合打開了想象空間；同時(shí)，地方廣電也實(shí)現(xiàn)了政策范圍內(nèi)最大限度的資源整合上市，意味著新產(chǎn)業(yè)生態(tài)下政策及政府運(yùn)營傳媒集團(tuán)的思路出現(xiàn)了一定程度的導(dǎo)向性變化。

　　踐行“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略

　　“我們的定位是互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)媒體，將傳統(tǒng)媒體資源和互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)對接。抓住產(chǎn)業(yè)制高點(diǎn)，成為中國互聯(lián)網(wǎng)電視的第一入口?！卑僖曂偛昧桎摫硎?。

　　據(jù)了解，原來SMG旗下存在同業(yè)競爭、資源分散、業(yè)務(wù)單一、競爭力相對偏弱等問題，通過重組進(jìn)行業(yè)務(wù)整合，將政策允許、條件具備的優(yōu)質(zhì)經(jīng)營性資產(chǎn)全部注入上市公司，打造全產(chǎn)業(yè)鏈布局的傳媒娛樂集團(tuán)和以互聯(lián)網(wǎng)電視為核心的互聯(lián)網(wǎng)媒體生態(tài)系統(tǒng)。

　　作為發(fā)展用戶最重要的核心基礎(chǔ)，重組后上市公司的業(yè)務(wù)生態(tài)系統(tǒng)布局呈現(xiàn)“1+6”的結(jié)構(gòu)。其中，“1”是指云平臺大數(shù)據(jù)，“6”是指互聯(lián)網(wǎng)電視、電信網(wǎng)絡(luò)、有線網(wǎng)絡(luò)、無線網(wǎng)絡(luò)、游戲主機(jī)、網(wǎng)絡(luò)視頻這六大渠道。上述“1+6”結(jié)構(gòu)將承載重組后上市公司旗下各個(gè)業(yè)務(wù)內(nèi)容的分發(fā)工作，并由此形成業(yè)務(wù)生態(tài)體系的循環(huán)機(jī)制。

　　百視通副總裁許峰認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的主要邏輯是通過平臺搭載內(nèi)容，由此產(chǎn)生的流量將帶來新的商業(yè)價(jià)值，產(chǎn)生新的盈利點(diǎn)。重組后上市公司搭建的互聯(lián)網(wǎng)媒體業(yè)務(wù)生態(tài)系統(tǒng)，正是按照這一最基本的邏輯在運(yùn)行?！皬膽?zhàn)略定位和商業(yè)模式上來說，SMG重組后上市公司跟BAT（百度、阿里、騰訊）必然是殊途同歸?！痹S峰說。

　　即便在重資產(chǎn)重組尚未完成之前，百視通也沒有停下在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域拓展的步伐。公司3月6日晚間公告，將出資3億元參與歌華有線（600037）定向增發(fā)，出資8496萬元入股索貝公司獲取11.8%股權(quán)，出資6462萬美元購買風(fēng)行網(wǎng)28.72%股權(quán)。

　　“未來3年，通過多渠道用戶整合、轉(zhuǎn)化和獲取，有信心實(shí)現(xiàn)3000萬互聯(lián)網(wǎng)電視月活躍用戶。”凌鋼稱。

　　構(gòu)建內(nèi)容護(hù)城河

　　盡管互聯(lián)網(wǎng)媒體業(yè)務(wù)生態(tài)系統(tǒng)的構(gòu)建日益完善，不過百視通也意識到，互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)成敗的關(guān)鍵在于是否能吸聚流量。凌鋼認(rèn)為，強(qiáng)勢內(nèi)容是流量入口，也是公司的立身之本。

　　據(jù)了解，此前上市公司擁有超過100萬小時(shí)存量節(jié)目內(nèi)容，在全國媒體陣營首屈一指。而重組完成后將增加巨額版權(quán)內(nèi)容采購經(jīng)費(fèi)，有望將上市公司的內(nèi)容護(hù)城河打造得更為堅(jiān)固。根據(jù)重組方案，在高達(dá)100億元的募集配套資金中，20億元將直接投入版權(quán)購買中，加上原來SMG旗下各個(gè)單位每年18億元內(nèi)容采購開支，形成約25億元/年的版權(quán)內(nèi)容購買合力。

　　在不吝斥重金收購版權(quán)內(nèi)容的同時(shí)，重組后的上市公司也已經(jīng)在內(nèi)容自產(chǎn)、創(chuàng)意支撐方面布局卡位。此前，百視通已和全球最大的娛樂品牌生產(chǎn)者和制作者之一、曾經(jīng)制作《流行偶像》、《達(dá)人秀》、《x元素》等頂級節(jié)目的節(jié)目制作公司fremantle達(dá)成合作意向，雙方計(jì)劃在國內(nèi)制作排他性節(jié)目模式原創(chuàng)。

　　就在近期，SMG也已經(jīng)與BBCWorldwide達(dá)成合作意向。據(jù)介紹，BBC Worldwide是英國BBC的全資子公司，相當(dāng)于BBC的國際運(yùn)營主體，負(fù)責(zé)銷售超過250名獨(dú)立制片人的節(jié)目和模式。該意向的達(dá)成為雙方戰(zhàn)略合作奠定了基石，也有利于SMG的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容走向國際。

　　此外，重組完成后，新的上市公司將擁有更強(qiáng)的內(nèi)容整合能力。此次重組注入上市公司的五岸傳播，此前對接SMG所有版權(quán)內(nèi)容。資產(chǎn)注入后，SMG將通過這座橋梁，將集團(tuán)旗下的所有內(nèi)容提供給上市公司。