“真他媽的喪盡天良，居然把家人甚至孩子的戶口本信息都曝出來了！”這是原方正集團CEO李友的最后一次公開露面。他情緒失控了。

　　臺下坐著與方正有業(yè)務(wù)往來的三四百號金融機構(gòu)負(fù)責(zé)人，以及北大校長、北大資產(chǎn)管理有限公司董事長。由于對手政泉控股頻頻舉報，此刻，眾多金融機構(gòu)對方正集團資金往來正變得越來越謹(jǐn)慎。

　　縱是李友在資本市場長袖善舞，現(xiàn)在也不得不邀請眾多金融機構(gòu)負(fù)責(zé)人前來溝通，以防不測。

　　李談吐優(yōu)雅，介紹了方正金融現(xiàn)狀與戰(zhàn)略布局，其布局之周密、宏大一度讓在場的金融人士折服。一位與會者向本刊透露，李友講到郭文貴時，突然開始破口大罵。郭文貴是政泉控股實際控制人，舉報李友的實際操控者，其最著名的項目是位于北京北四環(huán)鳥巢附近的盤古大觀。

　　李友對這位曾經(jīng)是合作者、現(xiàn)在是敵人的富豪，痛恨之情溢于言表。他似乎從來沒有認(rèn)為，以他在資本市場縱橫捭闔二十年的朋友圈與資源，會在這場舉報戰(zhàn)中失利。

　　“方正證券的事處理完了，就回家?guī)O子。”李友曾在給一位朋友的短信中這樣安排自己的退休生活。

　　事情的轉(zhuǎn)折總是出人意料。兩個月后的2015年1月4日，李友和方正集團董事長魏新、總裁余麗、副總裁李國軍(李友胞弟)在內(nèi)的方正集團高層均被帶走協(xié)助調(diào)查，至今未有消息。

　　這場混戰(zhàn)的短暫落幕對方正集團——這家中國最大校企的聲譽造成重大影響，也考驗著李友為方正集團事先規(guī)劃好的發(fā)展路徑。一位接近李友的人士告訴記者，方正證券是李友最后的布局，他希望在退休之前把方正證券做到行業(yè)前十。事實上，金融是方正的主要利潤來源，方正旗下的IT、醫(yī)療等板塊一直靠金融支撐，金融板塊的規(guī)劃則是以證券為龍頭。接下來，方正打算金融、實業(yè)兩條腿并行。

　　去年方正集團年會上，李友曾放了一個動物世界視頻，放完后一度哽咽，他對子公司事業(yè)部負(fù)責(zé)人說：“你們以前靠金融輸血，現(xiàn)在你們長大了，該真正到動物世界里去廝殺了?！?/p>

　　高層地震，讓方正再次走到了命運的十字路口。就在魏新、李友等被帶走當(dāng)天，北京大學(xué)火速任命了北京大學(xué)校長助理、北大資產(chǎn)經(jīng)營有限公司董事長黃桂田等三人作為方正集團新的領(lǐng)導(dǎo)層。

　　一切似乎漸漸恢復(fù)正常，但暗流仍在潛行。

　　穩(wěn)定資金鏈

　　李友出事，首先坐不住的就是金融機構(gòu)。

　　1月5日下午，北大東門方正大廈頂樓，聚集了多家金融機構(gòu)負(fù)責(zé)人。有目擊者稱，很多人見不到余麗都慌了。余麗此前是方正集團總裁兼CFO，也是李友“鄭航系”同學(xué)。

　　那天會上，方正集團新任董事長黃桂田提出確保“兩個不變”——除董事會外方正集團其他人事安排基本不變，方正集團既定的戰(zhàn)略方針和所有正在執(zhí)行的項目基本不變。“他說方正是北京大學(xué)的方正，不是某個人的方正，希望大家不停貸、不撤貸?！鄙鲜瞿繐粽哒f。

　　盡管如此，這并不能完全穩(wěn)定各家金融機構(gòu)對方正的看法。一位銀行人士向《中國企業(yè)家》透露，方正原核心層出事之后，基本上各家商業(yè)銀行都給方正停貸了，只有兩三家銀行繼續(xù)給它貸款。

　　這位銀行人士表示，方正在銀行界口碑良好，但自從去年11月政泉舉報方正涉嫌各種問題開始，銀行對方正的態(tài)度變得謹(jǐn)慎，方正的融資融券、企業(yè)債等業(yè)務(wù)都受到影響，資金鏈也變得緊張。

　　加強與銀行溝通成為當(dāng)務(wù)之急。上述銀行人士表示，他所供職的金融機構(gòu)早在兩三年前就已經(jīng)嗅出方正有問題——主營業(yè)務(wù)不突出，有點偏金融，方正財務(wù)報表顯示，其應(yīng)收應(yīng)付款、借款每年都在遞增，且關(guān)聯(lián)公司特別多，錢投在哪兒不是十分清楚。

　　“如果一家企業(yè)資金鏈斷裂，銀行越不支持越糟糕，會形成一種惡性循環(huán)，不續(xù)貸更回不來了?，F(xiàn)在看，如果方正再有大的不穩(wěn)定因素，肯定有銀行要做資產(chǎn)保全，如果有一家銀行做的話，那好多銀行都要做?！币晃徊辉竿嘎缎彰挠^察人士分析。

　　他指出方正一直存在一個問題：本身資產(chǎn)看起來很漂亮，但業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流不是特別好，金融板塊賺來的利潤大部分投入到醫(yī)藥、地產(chǎn)、IT等板塊了。對于總資產(chǎn)近千億、產(chǎn)業(yè)分支龐大的方正集團來說，資金問題尤為重要。

　　本刊多方了解到，目前很多銀行對方正仍持觀望態(tài)度。所以，方正新的掌權(quán)者上任第一件事就是約訪各大金融機構(gòu)，爭取它們繼續(xù)放貸。1月12日，中國人民銀行也召集所有與方正有合作業(yè)務(wù)的銀行開會，主題還是希望銀行支持方正。

　　“我們領(lǐng)導(dǎo)的意思是該支持還是會支持，但放貸現(xiàn)在肯定比之前更審慎?！鄙鲜鲢y行人士表示，雖然方正說他們已經(jīng)全部恢復(fù)正常，但之前的峰值已經(jīng)很難達(dá)到了。

　　方正集團一位內(nèi)部人士接受本刊采訪時表示，他們并不擔(dān)心資金問題，銀行也不愿意看到方正資金鏈斷裂乃至破產(chǎn)，“不同銀行給我們的貸款額度不同，比如A銀行貸給我們100億，B銀行只貸給我們10億，萬一破產(chǎn)的話，債權(quán)人要平分所有剩余資產(chǎn)。那放貸100億的銀行就不愿意。其實，銀行判斷我們很多資產(chǎn)是值錢的，只是沒有并到集團總表里面。比如，方正集團斥資45億在昌平投建的北大醫(yī)療城，有保險公司向其報價在250億到300億之間。”

　　收拾殘局

　　李友等方正核心層被帶走調(diào)查后，方正和政泉持續(xù)兩個多月的纏斗，逐漸出現(xiàn)緩和跡象。

　　去年12月，政泉控股作為方正證券第二大股東以股東知情權(quán)糾紛為由起訴方正證券，該案原定今年1月21日開庭審理。16日，政泉控股向法院申請撤銷對方正證券的起訴，獲法院批準(zhǔn)。政泉控股原定于1月21日自行召開的股東大會也延至2月6日，同時撤回擬于2月12日第二次臨時股東大會討論的換屆改選董事會以及監(jiān)事會的兩項提案。

　　在本刊再三約訪過程中，政泉控股相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，他已經(jīng)連續(xù)兩個月天天加班，沒休過周末了，方正剛換了領(lǐng)導(dǎo)層，他們也希望雙方能夠緩和。

　　“它現(xiàn)在想緩和也緩和不了，郭文貴也不知道能否全身而退?！鼻拔闹械挠^察人士對此并不樂觀。

　　政泉和方正反目，始于2014年11月3日政泉舉報稱其幫助北大資源代持北大醫(yī)藥(17.14, 0.41, 2.45%)股份，李友等方正集團高管涉嫌內(nèi)幕交易。方正后來多次否認(rèn)，稱其屬“被迫代持”，僅在信息披露上存在問題。政泉隨后又將舉報范圍擴大到徇私舞弊低價折股、出售國有資產(chǎn)、偽造國家機關(guān)證件、居民身份證等行為雙方你來我往，互揭要害，真假難辨。

　　其實，雙方矛盾核心在于對方正證券話語權(quán)的爭奪。前文中方正集團內(nèi)部人士對《中國企業(yè)家》表示，之前郭文貴控股的民族證券股權(quán)結(jié)構(gòu)特別集中，政泉一家占84.4%，談判成本非常小，并且它的營業(yè)點主要分布在長江以北，剛好與方正證券互補。李友希望通過并購民族證券讓方正證券迅速躋身一流券商行列。借助這一并購，郭文貴也實現(xiàn)了民族證券資產(chǎn)上市，并且換得18億股方正證券股份。

　　然而，方正證券全資收購民族證券之后，啟動了一輪120億元非公開定向股權(quán)增發(fā)，作為第二大股東政泉控股由于資金緊張無法跟進(jìn)增資，持股比例可能由21.86%降到10%以下。郭文貴不同意方正證券的股權(quán)增資計劃，建議改選董事會之后再審議增資計劃。這成為雙方分歧的導(dǎo)火索，隨后愈演愈烈，直接導(dǎo)致了后來的“舉報門”。

　　“當(dāng)時李友和郭文貴合作，認(rèn)為這就是一樁生意。他們談的很開心，覺得這是件互利共贏的事情，現(xiàn)在想想真是大意了。這從側(cè)面也說明李友在方正的控制力太強，他認(rèn)為好的，馬上就會去執(zhí)行?！鄙鲜龇秸齼?nèi)部人士感慨，李友說他一輩子就恨三個人：一個是上世紀(jì)90年代他在深圳炒股時為其做交易的交易員，害得他爆倉，從零開始。第二個恨的人是魏亞峰——2011年舉報他的下屬，李友直到舉報之前還對魏亞峰贊不絕口。第三個恨的人就是郭文貴。

　　目前來看，李友被帶走調(diào)查的原因尚無定論，但率先“出局”讓郭文貴在這一回合中暫居優(yōu)勢。知情人士透露，1月20日，證監(jiān)會[微博]讓各家銀行開始審查方正的賬務(wù)往來。但郭文貴的最近動向也讓人捉摸不定。

　　這位坊間流傳的政泉控股實際控制人，至今去向不明。1月30日，他所控制的盤古大觀一天內(nèi)集中網(wǎng)簽123套房，成交金額高達(dá)85.79億元，業(yè)界嘩然。2月1日，政泉控股發(fā)布《關(guān)于郭文貴先生授權(quán)北京政泉控股有限公司澄清近期謠言并強烈譴責(zé)個別媒體的嚴(yán)正聲明》，稱有關(guān)郭文貴的負(fù)面言論屬惡意捏造的謠言，將對傳播謠言的媒介追究法律責(zé)任。

　　截至本刊發(fā)稿前，關(guān)于方正證券的最新消息是，湖南證監(jiān)局已同意方正證券延期至2015年2月底前完成董事、監(jiān)事的改選工作。

　　掌局者未來

　　“我們以前以為自己大而不倒，沒想到現(xiàn)在變成這個樣子，對手實在太強大了?！狈秸齼?nèi)部相關(guān)負(fù)責(zé)人對《中國企業(yè)家》說。他口中的“對手”是指政泉控股。魏新、李友“協(xié)助調(diào)查”后，5家方正系上市公司的市值蒸發(fā)超過50億元人民幣。

　　巧合的是，2000年左右，魏新、李友也是在方正集團風(fēng)雨飄搖時期臨危受命。過去10多年，李友憑借著在資本市場的輾轉(zhuǎn)騰挪，把方正打造成一個千億級企業(yè)。方正集團資產(chǎn)總額從2003年的213億元增長到2013年的960億元。與此同時，他也因在方正構(gòu)建“朋友圈”“關(guān)系網(wǎng)”和操控“關(guān)聯(lián)公司”而備受質(zhì)疑。

　　“李友對方正是有功的，他肯定是想做點事，順便在這個平臺上賺點錢，但沒想到把自己折騰進(jìn)去了?！币晃唤咏秸芾韺拥娜耸糠治龅馈?/p>

　　2月2日下午，北京大學(xué)黨委書記朱善璐到方正集團調(diào)研時表示：“方正遇到困難是暫時的，方正沒倒，也不能倒，也不會倒，也不允許倒”，“調(diào)查的問題都不是方正本身問題，是個人配合調(diào)查，和方正業(yè)務(wù)沒關(guān)系?！?/p>

　　這已經(jīng)是1個月內(nèi)北大領(lǐng)導(dǎo)第二次表態(tài)。如何穩(wěn)定局面，考驗著新領(lǐng)導(dǎo)層的應(yīng)變能力。

　　在上述接近方正管理層的人士看來，前任領(lǐng)導(dǎo)層對方正布局已經(jīng)搭好，除了資本運作，還有醫(yī)療醫(yī)藥、IT、房地產(chǎn)、大宗商品貿(mào)易等板塊，均獲得了新掌權(quán)者肯定。

　　該人士說，李友很早就看到醫(yī)療的未來前景，他接手方正不久，便依托北大醫(yī)學(xué)部，通過一系列整合、并購?fù)瓿闪酸t(yī)療板塊的布局。

　　據(jù)說，李友很看重北大國際醫(yī)院的發(fā)展，一次開會時，他放言：“如果國際醫(yī)院2014年底再不完工再不開業(yè)，你們這些部門老總?cè)冀o我回家?！本嗥浔粠ё咔?個月，2014年12月5日，總投資45億、耗時12年的北京大學(xué)國際醫(yī)院終于開業(yè)，其信息化直接按HIMSS(美國醫(yī)療信息和管理系統(tǒng)學(xué)會)7級建設(shè)。

　　北大國際醫(yī)院院長王杉?xì)v經(jīng)了國際醫(yī)院從最初策劃、籌備直至開業(yè)的全過程。開業(yè)當(dāng)天，他激動地淚灑現(xiàn)場。遺憾的是，一個月后他選擇了離職。李友、王杉的離開，也為方正的醫(yī)療藍(lán)圖帶來變數(shù)。

　　上述觀察人士認(rèn)為，目前接手方正的這些人，資本運作能力沒那么強，要想把各個板塊整合好不容易，可能要經(jīng)過一段時間磨合。

　　公開資料顯示，黃桂田先后擔(dān)任北大經(jīng)濟學(xué)院副院長、北大校長助理、校產(chǎn)辦主任等職，從事經(jīng)濟學(xué)研究多年，論著頗豐，“但新領(lǐng)導(dǎo)還保持著老派的習(xí)慣，比如收郵件他會覺得看不清，必須按三號字大小打印出來才行?！币晃环秸齼?nèi)部人士說。