央企改革的排頭兵——國(guó)投中魯出現(xiàn)意料之外的“黑天鵝”。

　　在此之前，國(guó)投中魯自從于2014年5月末接到控股股東——國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司通知后，一直處在重大資產(chǎn)重組進(jìn)行中。而最新情況是，國(guó)投中魯公告稱(chēng)，2月13日，其接到重大資產(chǎn)重組交易對(duì)方張 驚濤的傳真告知，存在可能導(dǎo)致公司重大資產(chǎn)重組方案調(diào)整或終止的重大事項(xiàng)，使本次重大資產(chǎn)重組具有重大不確定性。

　　張?bào)@濤在國(guó)投中魯交易方案中占有舉足輕重的地位，他的變化將很大程度上左右這場(chǎng)交易。

　　2月13日當(dāng)天，國(guó)投中魯因重要事項(xiàng)未公告停牌，這一度被解讀為國(guó)投系混改正在提速。不料公告證實(shí)這是一個(gè)并不太好的消息。

　　就在停牌前4交易日中，國(guó)投中魯受?chē)?guó)資改革加速中糧國(guó)投混改獲批訊息影響，大漲接近19%。

　　一直以來(lái)，國(guó)投中魯、國(guó)投新集、中成股份、瑞泰科技等為國(guó)資改革的標(biāo)桿。去年9月下旬，國(guó)投中魯在停牌3個(gè)半月后公布了其重組方案，復(fù)牌后國(guó)投中魯連拉8個(gè)漲停板，經(jīng)歷輾轉(zhuǎn)，目前股價(jià)已從重組停牌前的7.38元/股上漲至17.98元/股。

　　國(guó)投中魯重組涉及一攬子方案，最終國(guó)資將讓出控制權(quán)，由江蘇環(huán)亞借殼上市，實(shí)際控制人則變更為張?bào)@濤、徐放。

　　具體來(lái)看，國(guó)投中魯將轉(zhuǎn)讓預(yù)估值10.1億元的全部資產(chǎn)和負(fù)債，同時(shí)擬以非公開(kāi)發(fā)行股份方式收購(gòu)江蘇環(huán)亞100%股權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估值為20.50億元，發(fā)行價(jià)格為6.75元/股；此外，國(guó)資控股股東還將轉(zhuǎn)讓一部分股份。

　　國(guó)投中魯借此主營(yíng)將由濃縮果汁的生產(chǎn)、加工和出口，變更為醫(yī)療專(zhuān)業(yè)工程、醫(yī)療信息化以及公共裝飾工程業(yè)務(wù)。

　　而江蘇環(huán)亞股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，張?bào)@濤是絕對(duì)的大股東，其直接持有江蘇環(huán)亞55.8706%股份，國(guó)藥基金則持有17.4757%，其余股東持股皆低于10%；另外，持股5.6844%的自然人徐放與張?bào)@濤為一致行動(dòng)人。

　　目前，張?bào)@濤并未透露其“變故”的原因。

　　值得注意的是，江蘇環(huán)亞2014年以來(lái)業(yè)績(jī)似乎并不理想。據(jù)披露，2013年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收113877.45萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8155.07萬(wàn)元；2014年1至5月，公司營(yíng)收為25819.96萬(wàn)元，凈利潤(rùn)僅為643.52萬(wàn)元。對(duì)此，公告解釋稱(chēng)，系江蘇環(huán)亞客戶(hù)主要為公立醫(yī)院等，受客戶(hù)預(yù)算制定、招投標(biāo)安排等因素影響，公司一、二季度開(kāi)工項(xiàng)目較少，收入主要集中在三、四季度，存在季節(jié)性特征。

　　而根據(jù)當(dāng)初業(yè)績(jī)承諾，張?bào)@濤及徐放承諾2015年度、2016年度和2017年度擬購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)所產(chǎn)生的凈利潤(rùn)(扣除非經(jīng)常性損益)分別為不低于1.65億元、1.89億元和2.1億元左右。

　　不過(guò)，國(guó)投中魯此次黑天鵝應(yīng)屬于意外事故，并不涉及國(guó)資改革的步伐變化。