海外市場近期的巨幅動蕩讓QDII基金經(jīng)歷了一次驚濤駭浪。金牛理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，近一個月以來納入統(tǒng)計的QDII基金平均跌幅高達(dá)5.32%，此番調(diào)整已經(jīng)抹去今年前期的戰(zhàn)果，今年以來QDII基金的平均收益率已經(jīng)告負(fù)。對于后市海外投資，業(yè)內(nèi)人士提示短期海外市場震蕩調(diào)整格局可能仍將延續(xù)一段時間，短期應(yīng)采取謹(jǐn)慎和回避態(tài)度。

　　QDII今年收益率告負(fù)

　　近一個月以來，對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的擔(dān)憂以及商品、高收益?zhèn)袌鱿碌鴰淼谋茈U情緒上升拖累海外股票市場大跌。這也讓投資于海外市場的QDII基金深陷下跌泥淖。金牛理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，納入統(tǒng)計的100只QDII基金中，截至10月16日，近一周的凈值平均跌幅達(dá)到2.25%，近一月的跌幅達(dá)到5.32%，最近一個月取得正收益的基金僅僅寥寥數(shù)只。其中，商品資源類的QDII基金受傷最重，最為慘烈的一只基金一個月以來的跌幅甚至超過20%。至此，今年以來QDII基金的平均收益率已經(jīng)為負(fù)。

　　對于此輪海外市場調(diào)整，國泰基金QDII基金經(jīng)理吳向軍表示，市場大跌的觸發(fā)點仍然來自于歐洲。歐洲的經(jīng)濟(jì)數(shù)字從年初的正面到下半年逐漸轉(zhuǎn)為負(fù)面，使人們對歐洲終于能夠走出衰退的期望完全破滅。投資者在悲觀預(yù)期下不斷地找負(fù)面消息印證歐洲經(jīng)濟(jì)下滑的事實，即使并不重要的消息也被放大。

　　另外一位基金經(jīng)理則認(rèn)為，美國是影響市場心理的更重要因素。這輪動蕩起源于美聯(lián)儲提前加息的預(yù)期發(fā)酵，全面爆發(fā)于美國9月零售等數(shù)據(jù)的低于預(yù)期，引發(fā)市場對全球經(jīng)濟(jì)下行最終仍拖累美國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂。加之對歐洲和日本通貨緊縮問題的持續(xù)不安，市場悲觀情緒集中爆發(fā)。

　　在海外市場跌宕起伏聲中，諸多基金研究機(jī)構(gòu)都提示，近期謹(jǐn)慎對待QDII基金投資。華泰證券研究報告認(rèn)為，海外市場整體風(fēng)險將會增加，建議投資者將風(fēng)險控制放在首位，但結(jié)構(gòu)上部分產(chǎn)品依然值得配置，全球風(fēng)險資產(chǎn)中美股產(chǎn)品風(fēng)險收益比依然最佳，同時在“滬港通”等政策預(yù)期下，H股結(jié)構(gòu)性機(jī)會依然較好，選股能力較強(qiáng)的港股品種值得關(guān)注；而主投新興市場以及大宗商品的品種應(yīng)予以回避。

　　震蕩格局短期或延續(xù)

　　經(jīng)歷了這輪劇烈下挫之后，對于后市一些基金經(jīng)理表示，歐洲低迷的經(jīng)濟(jì)形勢可能延續(xù)，不過美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并未出現(xiàn)實質(zhì)性的改變足以支持如此劇烈的調(diào)整，美股后市有希望逐步走出盤整。

　　多位市場人士提到了美聯(lián)儲的態(tài)度。美聯(lián)儲多位官員上周就貨幣政策發(fā)表演講，其中最大的變化在于鷹派官員態(tài)度的軟化。雖然鷹派官員仍堅持明年一季度末加息，但表示若美國通脹預(yù)期下滑，應(yīng)考慮推遲結(jié)束QE，這將給市場以一定的信心支撐。

　　國泰基金QDII基金經(jīng)理吳向軍表示，其實從基本面上來看，全球股市也不應(yīng)該跌得那么慘?，F(xiàn)在歐洲市場完全沒有2010-2012年歐債危機(jī)時的危險，希臘也完全沒有再次破產(chǎn)的危險。美國經(jīng)濟(jì)非常強(qiáng)勁，同時又沒有泡沫，股市的估值也處于歷史平均水平。美國標(biāo)普500指數(shù)下跌10%催生美聯(lián)儲官員的信心喊話，歐洲央行施行歷史上首次量化寬松的步伐也有可能因此加快。如果美國三季度公司季報業(yè)績穩(wěn)定，且沒有大的突發(fā)事件發(fā)生，很有可能是市場一直在苦苦尋找兩年而未得的底部。

　　大成納斯達(dá)克100指數(shù)擬任基金經(jīng)理冉凌浩也表示，由于美股在去年漲幅較大，今年前三季度也依然呈現(xiàn)不錯的漲幅，因此從技術(shù)上需要一次調(diào)整。本次的短期調(diào)整即是預(yù)期之中，對美股以后的長期表現(xiàn)來說是好事，現(xiàn)在調(diào)整越充分，未來上漲的基礎(chǔ)越牢靠。在美國沒有陷入經(jīng)濟(jì)危機(jī)的情況下，美國股指調(diào)整幅度一般都在10%以內(nèi)，從本次調(diào)整幅度來看，或已經(jīng)接近到位，從時間來看較難估計，不排除還會繼續(xù)盤整1-2個月。

　　不少分析人士認(rèn)為，盡管上周下半周海外風(fēng)險資產(chǎn)價格反彈，但風(fēng)險偏好依舊脆弱，預(yù)計震蕩調(diào)整格局仍會延續(xù)一段時間，要等到央行重新安撫市場、明確未來持續(xù)寬松態(tài)度，宏觀數(shù)據(jù)企穩(wěn)或者超預(yù)期之后才能結(jié)束。