一場由詭異“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案所引發(fā)的風(fēng)波還在繼續(xù)。上周末（1月31日），海潤光伏突然自曝2014年將巨虧8億元，并可能因連虧兩年而被*ST。另一方面，此前提出“10轉(zhuǎn)20”分配預(yù)案的海潤光伏股東——江陰市九潤管業(yè)有限公司（以下簡稱九潤管業(yè)），卻在短短兩天內(nèi)火速套現(xiàn)近7億元，甚至在減持過程中還忙中出錯，誤買入20萬股。

　　記者注意到，在業(yè)績地雷炸開之前精準(zhǔn)套現(xiàn)的九潤管業(yè)，背后的實際控制人正是海潤光伏原董事長任向東。而上證所在近期向海潤光伏發(fā)出的《問詢函》中，更明確要求公司提交相關(guān)內(nèi)幕信息知情人名單。

　　今日海潤光伏公告，2月2日公司收到上證所函件，要求公司對相關(guān)事項作進(jìn)一步核實。公司申請股票自2月3日起繼續(xù)停牌。

　　業(yè)績地雷突然爆炸

　　在整個光伏產(chǎn)業(yè)陷入低谷的2013年，曾經(jīng)風(fēng)光一時的海潤光伏，因“投資光伏電站導(dǎo)致公司財務(wù)費(fèi)用上升，以及公司本年財政補(bǔ)貼收入較上年減少”的原因虧損逾2億元。然而在過去很長一段時間里，市場各方對于公司2014年卻有著樂觀的預(yù)期。

　　在2014年一季報中，海潤光伏披露的1～3月凈利潤額雖然依舊為-5854萬元，但是與2013年同期1.43億元的虧損相比，有了明顯的好轉(zhuǎn)。

　　2014年7月31日，海潤光伏更是樂觀發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，公司2014上半年度業(yè)績同比將實現(xiàn)扭虧為盈，實現(xiàn)凈利潤為人民幣0至1000萬元。8月30日披露的半年報顯示，海潤光伏實現(xiàn)凈利潤532萬元，同比實現(xiàn)扭虧，公司稱主要原因是公司EPC（工程總承包）業(yè)務(wù)的開展。

　　在2014年10月31日披露的三季報中，海潤光伏再次出現(xiàn)了4197.8萬元的虧損，但是同比上漲32%的營業(yè)收入，以及同比明顯縮小的虧損額（2013年前三季度虧損2.21億元），依舊讓各方保持了樂觀的預(yù)期。

　　如齊魯證券研報此前指出，海潤光伏EPC項目按工程進(jìn)度確認(rèn)收入，因此三季度項目確認(rèn)規(guī)模低于預(yù)期，導(dǎo)致三季度單季收入同比、環(huán)比均有所下滑并出現(xiàn)虧損。根據(jù)行業(yè)季節(jié)性特點(diǎn)，國內(nèi)四季度是電站建設(shè)、并網(wǎng)與結(jié)算高峰，公司電站開工量行業(yè)領(lǐng)先，其大部分項目將在四季度確認(rèn)收益，公司四季度業(yè)績將迎來爆發(fā)。

　　然而不幸的是，最終市場各方等來的并不是四季度業(yè)績的爆發(fā)，反而是一顆“地雷”。海潤光伏在1月31日公告稱，經(jīng)財務(wù)部門初步測算，預(yù)計2014年虧損金額在8億元左右。海潤光伏解釋稱，一方面受資金影響，公司項目啟動較晚，同期開工建設(shè)的項目推進(jìn)力度受到限制；另一方面受國家能源局2014年下半年出臺相關(guān)政策的制約，延遲了項目出售進(jìn)度，極大地減少了當(dāng)期項目可實現(xiàn)利潤。

　　需要指出的是，2014年度再度虧損，對海潤光伏來說將是一個不小的打擊。公司提示，2014年度經(jīng)審計后的凈利潤若是虧損，公司將因連續(xù)兩年虧損，在2014年年度報告披露后將被實施退市風(fēng)險警示。

　　股東“精準(zhǔn)”提前套現(xiàn)

　　突然被引爆的業(yè)績地雷，再加上海潤光伏收到上證所《問詢函》并臨時停牌，讓公司數(shù)以萬計的股東陷入恐慌之中。然而這一切突發(fā)事件，恰恰讓九潤管業(yè)的巨額減持變得更為刺眼。

　　根據(jù)海潤光伏上周末披露的《簡式權(quán)益變動報告書》，公司股東九潤管業(yè)在1月27日，以8.96元/股的均價通過大宗交易減持海潤光伏1500萬股，并以9.14元/股的均價，通過二級市場減持約1261萬股。1月28日，九潤管業(yè)又分別以8.19元/股和8.75元/股的均價，通過大宗交易和二級市場，減持海潤光伏950萬股和4134萬股。

　　也就是說，在短短兩天的時間內(nèi)，九潤管業(yè)就迅速減持了海潤光伏約7845萬股，約占總股本的4.98%，累計套現(xiàn)金額接近7億元。而在減持完成之后，九潤管業(yè)的持股比例也陡降至2.28%。就在九潤管業(yè)大肆減持后的兩天，海潤光伏就預(yù)計巨虧8億元。

　　一個引起記者關(guān)注的細(xì)節(jié)是，就在九潤管業(yè)1月27日大筆拋售海潤光伏之時，交易過程中還“忙中出錯”，誤將“賣出”操作成“買入”，又從二級市場上買入了20萬股。

　　需要特別指出的是，在業(yè)績利空引爆之前精準(zhǔn)套現(xiàn)的九潤管業(yè)，就是不久前聯(lián)手提議海潤光伏“10轉(zhuǎn)20”的股東之一，而且其背景也有著一些特殊之處。根據(jù)海潤光伏此前公開披露的信息，九潤管業(yè)的實際控制人任向東，曾經(jīng)擔(dān)任上市公司董事長一職。

　　2014年10月15日，海潤光伏公告稱收到任向東的書面辭職報告，其因工作原因申請辭去公司董事長職務(wù)。而在辭職后，任向東繼續(xù)在海潤光伏擔(dān)任公司董事、董事會審計委員會、董事會提名委員會委員職務(wù)。

　　 律師：內(nèi)幕交易特征較為明顯

　　從海潤光伏詭異的 “高送轉(zhuǎn)”預(yù)案，到提出預(yù)案的三位股東自曝巨額減持計劃，上證所近期對海潤光伏保持了持續(xù)關(guān)注。面對公司全年虧損8億的業(yè)績預(yù)測，上證所再次發(fā)出《問詢函》，并要求公司提交相關(guān)內(nèi)幕信息知情人名單。

　　《問詢函》主要涉及三方面問題，上證所要求海潤光伏向股東楊懷進(jìn)、九潤管業(yè)和紫金電子等相關(guān)股東核查，并說明其在減持公司股票時是否已知悉公司2014年度業(yè)績的有關(guān)情況；同時，在提議以資本公積金轉(zhuǎn)增股本方案時是否已知悉公司2014年度業(yè)績的有關(guān)情況。另外，上證所要求海潤光伏公司董事會自查，在同意上述以資本公積金轉(zhuǎn)增股本方案時，董事會成員是否已知悉公司2014年度業(yè)績的有關(guān)情況。如已知悉，請說明董事會同意將根據(jù)股東提議制定相關(guān)資本公積金轉(zhuǎn)增方案的理由。

　　此外，上證所還要求海潤光伏說明2014年度業(yè)績預(yù)虧相關(guān)信息形成的主要時間節(jié)點(diǎn)，并提交相關(guān)內(nèi)幕信息知情人名單，引發(fā)了各方的廣泛關(guān)注。

　　北京問天律師事務(wù)所律師張遠(yuǎn)忠對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從海潤光伏目前的情況來看，公司已經(jīng)涉嫌內(nèi)幕交易。交易所要求上市公司提交內(nèi)幕信息知情人的名單，這一點(diǎn)非常關(guān)鍵，如果減持的股東是內(nèi)幕知情人，那么就是在業(yè)績（預(yù)測）披露之前，利用了內(nèi)幕信息在利空前減持，就是涉嫌內(nèi)幕交易。如果減持股東的實際控制人同樣也是上市公司高管的話，那么證明不是內(nèi)幕知情人的舉證還是比較困難的。

　　張遠(yuǎn)忠進(jìn)一步表示，根據(jù)《最高人民法院、最高人民檢察院關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》（以下簡稱 《內(nèi)幕交易司法解釋》），相關(guān)交易行為明顯異常是衡量是否屬于內(nèi)幕交易的重要依據(jù)。

　　相關(guān)交易行為明顯異常有三個方面的典型特征，一是時間吻合程度，即從行為時間與內(nèi)幕信息形成、變化、公開的時間吻合程度把握；二是交易背離程度，即從交易行為與正常交易的背離程度把握，如基于證券、期貨公開信息而理應(yīng)采取的交易行為；三是利益關(guān)聯(lián)程度，即從賬戶交易資金進(jìn)出與該內(nèi)幕信息知情人員是否有利。張遠(yuǎn)忠表示，在海潤光伏遭遇股東減持的案例中，第一和第三個特征都是較為明顯。

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　　海潤光伏兩大股東主要減持時間表

　　2014年12月22日：7.28億股重大資產(chǎn)重組限售股份解禁（紫金電子2.62億股，九潤管業(yè)1.93億股）

　　2015年1月7日～1月12日：大股東紫金電子累計減持4486.3萬股

　　2015年1月16日：大股東紫金電子減持7874.89萬股

　　2015年1月14日～1月21日：股東九潤管業(yè)累計減持7874.89萬股

　　2015年1月23日：公司公告前三大股東1月22日提議“10轉(zhuǎn)20”并提出巨額減持計劃

　　2015年1月27日：三大股東回復(fù)上證所《問詢函》并微調(diào)減持方案

　　2015年1月27日～1月28日：股東九潤管業(yè)累計減持7844.88萬股

　　2015年1月31日：公司公告2014年度預(yù)虧8億元，同時公告2月2日停牌