昨天，中國(guó)南車(chē)、中國(guó)北車(chē)紛紛迎來(lái)合并后的第五次漲停，而與之伴隨的是，中國(guó)南車(chē)和中國(guó)北車(chē)的相關(guān)高管及家屬被曝在停牌前頻頻買(mǎi)賣(mài)本公司和對(duì)方的股票，被市場(chǎng)疑為涉嫌內(nèi)幕交易。

　　中國(guó)南車(chē)和中國(guó)北車(chē)自去年10月27日起就開(kāi)始停牌，意圖合并。去年12月30日，中國(guó)南車(chē)、中國(guó)北車(chē)發(fā)布合并預(yù)案。引人注意的是，合并預(yù)案還披露了該交易相關(guān)人員買(mǎi)賣(mài)上市公司股票的自查情況。

　　數(shù)據(jù)顯示，在南北車(chē)雙雙停牌前的半年，即2014年4月26日至2014年10月26日期間，中國(guó)南車(chē)和中國(guó)北車(chē)的多位高管及家屬都曾買(mǎi)賣(mài)過(guò)南車(chē)和北車(chē)的股票。以中國(guó)北車(chē)總裁奚國(guó)華為例，其在停牌半年前累計(jì)買(mǎi)入中國(guó)南車(chē)A股19200股，均價(jià)4.17元，其配偶累計(jì)買(mǎi)入中國(guó)南車(chē)A股15000股，均價(jià)4.19元，累計(jì)賣(mài)出中國(guó)南車(chē)A股25000股，均價(jià)5.98元。此外，中國(guó)北車(chē)副總裁兼財(cái)務(wù)總監(jiān)高志及其配偶和子女，累計(jì)買(mǎi)入中國(guó)南車(chē)A股190多萬(wàn)股，累計(jì)賣(mài)出中國(guó)南車(chē)A股177萬(wàn)股，交易金額超千萬(wàn)。而中國(guó)南車(chē)企業(yè)文化部長(zhǎng)曹鋼材及其子女，也累計(jì)買(mǎi)賣(mài)南車(chē)40多萬(wàn)股。

　　根據(jù)高志、曹鋼材及其配偶和子女出具的說(shuō)法，其在南車(chē)停牌日前，對(duì)合并相關(guān)信息沒(méi)有任何了解，從未知悉或探知任何有關(guān)合并事宜的內(nèi)幕信息，買(mǎi)賣(mài)中國(guó)南車(chē)股票的行為，是依賴(lài)于中國(guó)南車(chē)已公開(kāi)披露的信息并基于自身對(duì)中國(guó)南車(chē)股票投資價(jià)值分析和判斷進(jìn)行的。奚國(guó)華則稱(chēng)，雖參與本次合并的相關(guān)工作，但其本人買(mǎi)賣(mài)中國(guó)南車(chē)股票是在知悉本次合并相關(guān)信息之前操作的。

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　　是否存內(nèi)幕交易需進(jìn)一步判斷

　　值得注意的是，上述高管們的交易價(jià)基本在四五元，而從12月31日復(fù)牌至今，中國(guó)南車(chē)和中國(guó)北車(chē)兩股已連續(xù)五次漲停。截至昨天收盤(pán)，中國(guó)北車(chē)報(bào)10.4元，中國(guó)南車(chē)報(bào)9.34元。高管們?cè)诮灰着栋肽昵邦l繁買(mǎi)賣(mài)股票的行為也被市場(chǎng)質(zhì)疑存在內(nèi)幕交易。

　　據(jù)記者了解，根據(jù)規(guī)定，上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員禁止在上市公司定期報(bào)告公告前30日內(nèi)、上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告、業(yè)績(jī)快報(bào)公告前10日內(nèi)、可能對(duì)本公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生重大影響的重大事項(xiàng)發(fā)生之日或在決策過(guò)程中至依法披露后2個(gè)交易日內(nèi)等窗口期買(mǎi)賣(mài)自己公司股票。

　　對(duì)此，證券維權(quán)律師許峰在接受京華時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，判斷高管們是否涉嫌內(nèi)幕交易，一方面需要看交易決策信息何時(shí)形成，看高管買(mǎi)賣(mài)股票的具體時(shí)間點(diǎn)，一旦合并案開(kāi)始商量，內(nèi)幕信息就已經(jīng)形成，在內(nèi)幕信息形成后的購(gòu)買(mǎi)股票行為就涉嫌內(nèi)幕交易，另一方面也要看高管以前有無(wú)買(mǎi)賣(mài)相關(guān)股票的行為，“如果一個(gè)高管或其子女從未購(gòu)買(mǎi)過(guò)上市公司股票，在半年期間大量交易，涉嫌內(nèi)幕交易的可能性就很大”。

　　許峰告訴記者，證監(jiān)會(huì)對(duì)重組中的內(nèi)幕交易管理非常嚴(yán)格，如果證實(shí)確實(shí)存在內(nèi)幕交易，合并案將會(huì)被終止，如果嫌疑排除，合并案將會(huì)繼續(xù)。在許峰看來(lái)，由于高管比一般股民更接近交易信息，是否涉嫌內(nèi)幕交易還需要證監(jiān)會(huì)等相關(guān)部門(mén)的進(jìn)一步審查。