在法興亞洲股票策略師Vivek Misra看來(lái)，中國(guó)股市可能上漲50%，這是真正的牛市信號(hào)，盡管要特別注意中國(guó)增速的結(jié)構(gòu)性放緩和中國(guó)銀行健康的隱憂。但是，他預(yù)測(cè)到2015年12月，中國(guó)A股會(huì)上漲35%，2016年會(huì)上漲14%。

　　中國(guó)股市的主要吸引之處有哪些？

　　Vivek Misra:價(jià)格超低。中國(guó)股票非常超值，按10.7%風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)交易，這是我們跟蹤的50個(gè)市場(chǎng)中最高的?！俺唢L(fēng)險(xiǎn)”銀行已經(jīng)按賬面價(jià)值折扣18%進(jìn)行交易，股本回報(bào)率為7%（在對(duì)壞賬進(jìn)行調(diào)整之前，目前為17%）。

　　優(yōu)質(zhì)結(jié)構(gòu)性改革實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)A股的交易量增加。中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革正在著手解決對(duì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景的擔(dān)憂。其中一項(xiàng)解決措施是采用滬港通等進(jìn)行金融業(yè)自由化，滬港通可以在現(xiàn)有合格投資者計(jì)劃（QFII和RQFII）之外為持有量偏低的A股提供新的交易方法。

　　中國(guó)股市在國(guó)際指數(shù)中的權(quán)重會(huì)隨著時(shí)間而增加。中國(guó)大陸股市為全球第三大股市，市值4.2萬(wàn)美元，但目前僅三分之一股票為自由流通。我們預(yù)期中國(guó)A股會(huì)加入國(guó)際基準(zhǔn)行列，其權(quán)重會(huì)隨著時(shí)間而增加。

　　中國(guó)政策松綁。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速令人失望與通脹制度崩潰雙重不利因素影響下，政策應(yīng)該會(huì)進(jìn)一步松綁，人民幣升值暫停。雖然市場(chǎng)完全了解增長(zhǎng)動(dòng)態(tài)，但我們認(rèn)為政策反應(yīng)不大。

　　美國(guó)的去相關(guān)化。尤其是在應(yīng)該會(huì)拖累美國(guó)股市的美國(guó)貨幣政策收緊前夕，中國(guó)股市提供極具吸引力的投資組合風(fēng)險(xiǎn)緩解潛力。中國(guó)和美國(guó)股市之間的相關(guān)性極低（僅為35%）。

　　您特別推薦中國(guó)的哪個(gè)股市呢？

　　Vivek Misra:我重申，我看好方便性更高、流動(dòng)性更強(qiáng)的香港H股和不同部門更多元化的中國(guó)大陸A股。此外，我們提出與在兩地均有上市的股票的價(jià)值、增長(zhǎng)和不匹配價(jià)格相關(guān)的專題策略。

　　中國(guó)信貸難道不是更安全的股票替代品嗎？

　　Vivek Misra:在這個(gè)多資產(chǎn)投資組合中，我們的全球資產(chǎn)分析策略師增持中國(guó)股票和中國(guó)企業(yè)債券。資產(chǎn)有不同的動(dòng)態(tài)；而且在兩者之間，企業(yè)債券提供更高的資本保護(hù)水平。