12月2日晚間揭開重組謎底。公司擬以9億元的對價收購游戲商上海駿夢全部股權(quán)。富春通信的業(yè)務(wù)將由目前的通信工程設(shè)計延展至游戲領(lǐng)域。

　　從7月中旬停牌至今的富春通信12月2日晚間揭開重組謎底。公司擬以9億元的對價收購游戲商上海駿夢全部股權(quán)。富春通信的業(yè)務(wù)將由目前的通信工程設(shè)計延展至游戲領(lǐng)域。

　　受益于運(yùn)營商推進(jìn)4G建設(shè)，富春通信主業(yè)運(yùn)營穩(wěn)健。針對此次收購，公司負(fù)責(zé)人對中國證券報記者表示，由于公司對接的下游存在周期的不穩(wěn)定性，通過此次并購，將業(yè)務(wù)從運(yùn)營商的“成本端”部分轉(zhuǎn)移至“收入端”。未來業(yè)績受運(yùn)營商的投資波動將會減小，公司將以契機(jī)進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

　　進(jìn)軍游戲產(chǎn)業(yè)

　　公告顯示，上海駿夢100%股權(quán)作價9億元。富春通信擬向上海駿夢交易對方發(fā)行股份支付對價6.93億元，并支付現(xiàn)金對價2.07億元。公司股票12月3日開市起復(fù)牌。

　　富春通信通過鎖價方式(12.23元/股)向繆知邑、德清復(fù)勵、平潭和富和鑫成56號非公開發(fā)行股份1847.9148萬股，募集配套資金22600萬元。募集配套資金扣除發(fā)行費(fèi)用后將用于支付標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)金對價。值得注意的是，此次參與配套融資的三方均和富春通信實際控制人繆品章有關(guān)，繆品章和繆知邑是父女關(guān)系，德清復(fù)勵、平潭和富和鑫成56號均為繆品章控制下企業(yè)。因此，此次增發(fā)預(yù)案現(xiàn)金部分大多由富春通信實際控制人包攬。

　　公開資料顯示，上海駿夢是一家游戲開發(fā)商，旗下?lián)碛卸鄠€高含金量的IP資源，獲得IP授權(quán)的包括單機(jī)游戲《仙劍奇?zhèn)b傳》、動漫《秦時明月》、經(jīng)典卡通形象《阿貍》、《HELLO KITTY》、網(wǎng)絡(luò)文學(xué)作品《武動乾坤》以及武俠作品集《古龍作品集》等。

　　交易對方承諾，上海駿夢2014年度、2015年度、2016年度和2017年度實現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別不低于6400萬元、8370萬元、11300萬元和12430萬元。從財務(wù)報表觀察，富春通信2013年全年業(yè)績?yōu)?400萬元，此次收購將使得公司未來的利潤構(gòu)成發(fā)生較大變化。

　　調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

　　富春通信目前主要從事通信工程的設(shè)計業(yè)務(wù)，對接的客戶主要來自于三大運(yùn)營商。在運(yùn)營商的基站建設(shè)投資中，有2%-2.5%的支出來自于設(shè)計領(lǐng)域，這也構(gòu)成了富春通信最主要的收入來源。

　　2014年上半年，富春通信實現(xiàn)營業(yè)收入8610萬元，同比增長36.57%；歸屬于上市公司股東的凈利潤643萬元，同比增長4.16%；今年前三季度公司的業(yè)績已和去年全年大致相當(dāng)。受益于運(yùn)營商基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)周期和結(jié)算周期影響，公司主營增長穩(wěn)健。

　　對于此時“跨界”收購一家游戲公司，公司負(fù)責(zé)人向中國證券報記者表示，富春通信現(xiàn)有業(yè)務(wù)高度依賴于運(yùn)營商對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資，具有較為明顯的周期性特征，且目前運(yùn)營商面臨業(yè)務(wù)發(fā)展問題，使得通信工程的設(shè)計業(yè)務(wù)難以實現(xiàn)大規(guī)模增長，公司受運(yùn)營商的牽制較大?！案淮和ㄐ诺氖杖胫饕獊碜杂谶\(yùn)營商的成本端，此次收購上海駿夢將使得公司的收入進(jìn)入到運(yùn)營商的消費(fèi)端，公司業(yè)務(wù)不再受到原有的周期性限制，同時也進(jìn)入到了消費(fèi)級市場?！?

　　從上海駿夢的業(yè)績來看，此次收購并不“便宜”。上海駿夢2013年業(yè)績虧損，截至今年7月31日，公司凈資產(chǎn)為6857萬元，利潤3623萬元。但從業(yè)績承諾看，與目前的業(yè)績差別不小。對此，富春通信負(fù)責(zé)人表示，上海駿夢之前的產(chǎn)品多由其自身推廣，費(fèi)用相對高昂，目前已開始選擇代理商來推廣游戲，以此削減渠道費(fèi)用；之前的多個IP產(chǎn)品開發(fā)周期較長，使得利潤貢獻(xiàn)時間點較為滯后。

　　此外，該負(fù)責(zé)人表示，并購上海駿夢不代表公司放棄現(xiàn)有業(yè)務(wù)，主要著眼點在于將公司的業(yè)務(wù)線沿著下游的客戶進(jìn)行延展，并使得收入來源不再受到周期波動的影響。