專業(yè)人士稱 不排除短期上漲可能 但A股該咋走還咋走

　　雖然市場傳聞屢被澄清，但傳聞終于成真。據(jù)新華社消息，國務(wù)院決定，免去肖鋼同志的中國證監(jiān)會主席職務(wù)，任命劉士余同志為中國證監(jiān)會主席。肖鋼的卸任迅速在朋友圈刷屏，而新主席面臨的第一要?jiǎng)?wù)就是挽回股民信心。雖然是周末休市，但股民心中已是“高開高走”。

　　不過，有專業(yè)人士表示，鑒于市場情緒所致，不排除A股短期向上的可能，但A股走勢并非證監(jiān)會主席更替所能左右，該咋走還是咋走。

　　肖鋼給資本市場留下了什么？

　　作為證監(jiān)會第7任主席，從2013年3月17日算起，肖鋼總共任職1070天，約35個(gè)月。在此期間，肖鋼享受過滬指站上5178點(diǎn)的膜拜，也經(jīng)歷過從5178點(diǎn)到2638點(diǎn)的慘痛下跌。

　　“雖然強(qiáng)硬清理配資引發(fā)A股大調(diào)整，但肖鋼在任期間還是有不少改革措施，比如注冊制、加強(qiáng)市場監(jiān)管以及新股發(fā)行制度的多次改革等?！毙や摰碾x任，一位券商中層如此看待。

　　肖鋼在任的1000多天里，給A股市場留下了什么？

　　監(jiān)管從嚴(yán)治市

　　肖鋼接任證監(jiān)會主席之初，給市場最大的感受就是“嚴(yán)”。他上任的第一把火就是燒向上市公司違規(guī)，“把監(jiān)管重心轉(zhuǎn)到加強(qiáng)稽查執(zhí)法工作上來”。

　　2013年5月，創(chuàng)業(yè)板造假上市第一股萬福生科保薦代表終身禁入證券市場，被稱為史上最嚴(yán)懲戒。同年8月，光大證券烏龍指引發(fā)市場劇烈波動，光大證券被罰5.23億元，資本牛人徐浩明、楊赤忠、楊劍波都被處以終身禁入證券市場。記者粗略統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在肖鋼任證監(jiān)會主席期間，A股上市公司累計(jì)發(fā)布的被查公告多達(dá)512條。

　　打新貨到付款

　　2015年11月6日，證監(jiān)會重新啟動了新股發(fā)行工作，并同步提出了取消新股申購預(yù)繳款制度、簡化發(fā)行審核條件、突出信息披露要求、強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任、建立包括攤薄即期回報(bào)補(bǔ)償和先行賠付的投資者保護(hù)機(jī)制等完善新股發(fā)行制度改革措施。而投資者最為津津樂道的是打新不用凍結(jié)資金，實(shí)施“貨到付款”。

　　一位投資者在接受廣州日報(bào)記者采訪時(shí)表示，IPO改革應(yīng)該是肖鋼的一大政績。“現(xiàn)在還有待改進(jìn)的地方，但已經(jīng)好很多了，有頂格申購、又不用凍結(jié)資金，至少我們都有機(jī)會中簽。”

　　股市牛熊共舞

　　值得注意的是，雖然只有短短的35個(gè)月左右，但A股卻經(jīng)歷牛熊更替，而且速度和力度創(chuàng)世界紀(jì)錄。滬深兩市總市值從2013年3月的23.37萬億元飆升到2015年5月的62.75萬億，又驟降到今年1月底的40萬億元，幾乎所有的股民都被套。這也成為肖鋼在任的最大“污點(diǎn)”。

　　　　記者觀察：A股走勢或不受影響

　　“肖鋼卸任，這對A股將是重大利好”、“上周五重倉的股民要偷著笑了”……股民在朋友圈奔走相。不過，有專業(yè)人士表示，從投資者情緒上看，肖鋼卸任可能會給市場帶來短期的上漲，但難改整體趨勢，“該漲還是要漲，該跌還是會跌。”

　　“關(guān)鍵是要改革監(jiān)管制度，推進(jìn)發(fā)行承銷的市場化。當(dāng)前管理層對市場參與者，包括上市公司大股東、高管、券商、中介機(jī)構(gòu)等的違法處罰力度太輕了，要嚴(yán)厲打擊造假、內(nèi)幕交易。完善事前監(jiān)管事后監(jiān)督，堅(jiān)決執(zhí)行優(yōu)勝劣汰的退市機(jī)制，否則，資本的逐利性會使得違法愈演愈烈，受傷的最終是投資者和管理層的信用?！睆V州一位券商首席投資顧問對記者表示。也有資深金融人士指出，如果沒有更加完善、適合本地市場的制度，A股頑疾很難因某一人的去留而破解。

　　歷史數(shù)據(jù)顯示，證監(jiān)會主席變更整體上并不會左右A股大趨勢。2013年3月18日～22日是肖鋼任證監(jiān)會主席的第一個(gè)交易周，上證綜指上漲50點(diǎn)，漲幅2.19%，但此后很快下跌調(diào)整。郭樹清在2011年10月末上任前后，股市在長期下跌的格局中上漲了200多點(diǎn)，但最終還是跌回去了。第3任主席周正慶1997年7月上任前后的兩周內(nèi)股指上漲100多點(diǎn)，但在此前后的兩年多時(shí)間里，股指一直徘徊在1200點(diǎn)左右。

　　市場對劉士余有什么期待？

　　在一些講話中，劉士余是這樣看資本市場的，他認(rèn)為，解決資本市場各種問題的核心是把多層次資本市場發(fā)展起來。同時(shí)，還要擴(kuò)大資本市場融資的能力。

　　據(jù)記者了解，劉士余上任后的第一要?jiǎng)?wù)就應(yīng)該想辦法恢復(fù)市場信心?！拔覀儧]有別的想法，只希望市場信心不要徹底消失?！睆V州股民羅先生告訴記者。

　　讓股民有尊嚴(yán)些

　　“今年過年，無論是同學(xué)聚會，還是走親訪友，最怕的事情就是讓別人知道自己是股民！”羅先生稱。數(shù)據(jù)顯示，由于融資融券、場外配資以及銀行信貸入股等，使得絕大多數(shù)股民在去年下半年以來的A股下跌中損失慘重。如果按最新數(shù)據(jù)估算，2015年6月15日以來，持倉投資者平均損失53萬元。因此，挽回市場信心，讓股民有尊嚴(yán)成為投資者對新任主席的最大期待。

　　在經(jīng)歷了3次自由落體式下跌后，投資者對A股的信心也降至冰點(diǎn)，滬深兩市融資融券規(guī)模從去年6月的2.23萬億元下降到9000多億元，降幅達(dá)60%左右。

　　“一般來說，市場利率下降，會促使資金進(jìn)入股市等風(fēng)險(xiǎn)相對較高的資產(chǎn)，但從目前成交量和指數(shù)表現(xiàn)來看，資金并沒有進(jìn)入股市，反而是不斷流出?！币晃徊辉竿嘎渡矸莸娜倘耸糠Q。

　　監(jiān)管更為成熟些

　　“證監(jiān)會的監(jiān)管政策有待完善，不能像2015年那樣頭痛醫(yī)頭腳痛醫(yī)腳，政策要有前瞻性和全局性，也要廣泛聽取社會的意見?！边@是廣州一位券商首席投資顧問對證監(jiān)會的新期待。

　　2015年市場大波動中，證監(jiān)會確實(shí)盡了不少力，但卻很混亂，“不同的部門收到不同的監(jiān)管要求，我們都不知道怎么辦了?！比ツ昴甑祝橙谈邔尤耸繉τ浾咄嘎?。

　　在大股東減持和券商自營減持等政策上，“明明指導(dǎo)18號文在今年1月初到期，市場肯定會有很多猜測，但證監(jiān)會就是不出政策，非要等到股市大跌后亡羊補(bǔ)牢?！庇泄擅袢绱吮г?。

　　接力攻堅(jiān)注冊制

　　值得注意的是，從郭樹清提出“要不要審”，到肖鋼強(qiáng)化信息披露，再到立法機(jī)關(guān)授權(quán)，新股發(fā)行注冊制未能在肖鋼任期內(nèi)實(shí)施。因此，這個(gè)重大的改革也將留給新任證監(jiān)會主席劉士余來完成。

　　不過，根據(jù)記者了解，多數(shù)投資者表示，希望未來新的制度出臺更要符合A股市場，包括注冊制改革也需要全方位考慮。

　　“注冊制我們很歡迎，但A股情況比較特殊。我們希望注冊制更能符合我們的市場，比如等市場信心恢復(fù)一些，上市公司信息披露質(zhì)量提高一些之后，注冊制再實(shí)施，不要重蹈熔斷機(jī)制的覆轍?！绷_先生表示。證監(jiān)會將如何向市場放權(quán)，如何讓注冊制符合A股市場，這是留給新任主席劉士余的一大課題。

　　肖 鋼

　　簡歷

　　1958年8月出生于湖南長沙；

　　1981年本科畢業(yè)于湖南財(cái)經(jīng)學(xué)院，1996年獲中國人民大學(xué)法學(xué)院法學(xué)碩士學(xué)位；

　　1996年10月任中國人民銀行行長助理，并先后兼任計(jì)劃資金司司長、貨幣政策司司長、廣東省分行行長、國家外匯管理局廣東省分局局長；

　　1998年10月開始任中國人民銀行副行長、中國人民銀行貨幣政策委員會委員；

　　2003年3月，就任中國銀行董事長、行長；

　　2004年8月任中國銀行股份有限公司董事長；

　　2013年3月任證監(jiān)會黨委書記、主席。

　　劉士余

　　簡歷

　　1987年-1996年 先后工作于上海市經(jīng)濟(jì)體制改革辦公室、國家經(jīng)濟(jì)體制改革委員會、中國建設(shè)銀行；

　　1996年-2002年 任中國人民銀行銀行司助理巡視員、副司長，銀行監(jiān)管二司副司長、司長；

　　2002年-2006年 任中國人民銀行辦公廳主任、黨委辦公室主任；

　　2004年-2014年 任中國人民銀行黨委委員、行長助理；

　　2006年-2014年 任中國人民銀行副行長；

　　2014年-2016年 中國農(nóng)業(yè)銀行董事長；

　　2016年2月20日 任中國證監(jiān)會黨委書記、主席。