關(guān)注滬港通的投資者，一定還記得今年4月，滬港通消息剛剛發(fā)出之時(shí)，港股市場(chǎng)對(duì)于AH差價(jià)較大個(gè)股的瘋狂炒作，當(dāng)時(shí)最具代表性的個(gè)股莫過(guò)于浙江世寶(002703，SZ)，幾個(gè)月內(nèi)其H股漲幅最高達(dá)到300%。市場(chǎng)的邏輯是，隨著兩地市場(chǎng)互通互聯(lián)，AH股的差價(jià)有望逐漸縮小。

　　不過(guò)，滬港通已經(jīng)正式開(kāi)通一月有余，但令人有些意外的是，A+H股的差價(jià)并未出現(xiàn)明顯縮小，在全部86家A+H股上市公司中，有多達(dá)27家公司AH股溢價(jià)率超過(guò)100%，占比超三成。此外，目前A股較H股溢價(jià)率最高的個(gè)股仍然是浙江世寶，溢價(jià)率高達(dá)382.25%。

　　冶金、電力股AH差價(jià)飆升

　　截至昨日(12月25日)，在一共86家A+H股上市公司中，大多數(shù)公司的A股都比H股貴，甚至其中有多達(dá)27家公司的A股要比H股貴一倍以上(即AH溢價(jià)率超100%)，占比超過(guò)30%。值得注意的是，只有4家公司的A股較H股便宜 (有7只股票停牌未參加統(tǒng)計(jì))。

　　在上述86只A+H個(gè)股中，溢價(jià)率最高的要算浙江世寶，高達(dá)382.25%。截至昨日收盤(pán)，其A股股價(jià)為25.94元，而H股股價(jià)為6.82港元(折合人民幣約5.46元)。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，除了浙江世寶外，還有12家公司的AH溢價(jià)率超過(guò)了150%。

　　而A股比H股便宜的公司只有4家：萬(wàn)科A(000002，SZ)A股較H股折價(jià)11.64%、寧滬高速(600377，SH)A股較H股折價(jià)3.38%、青島啤酒(600600，SH)A股較H股折價(jià)1.9%、復(fù)星醫(yī)藥(600196，SH)A股較H股折價(jià)1.7%。

　　記者注意到，自滬港通11月17日開(kāi)通以來(lái)，上證指數(shù)上漲了23.95%，而香港恒生指數(shù)卻下跌了3.06%，滬港兩地市場(chǎng)的強(qiáng)弱顯而易見(jiàn)。

　　而在上證所及港交所均上市的A+H股公司的A股及H股自滬港通開(kāi)啟以來(lái)的表現(xiàn)也加大了AH溢價(jià)率的上升，其中一些冶金、電力板塊的股票表現(xiàn)尤為明顯，如中國(guó)中冶(601618，SH)A股上漲了74.1%，H股僅上漲了2.06%；中國(guó)鋁業(yè)(601600，SH)A股上漲了52.99%，H股卻下跌了0.56%；大唐發(fā)電(601991，SH)A股上漲了64.98%，H股卻下跌了1.37%(上述漲跌幅時(shí)間區(qū)間均為11月17日至12月25日)。

　　此外，A+H股普遍溢價(jià)從AH股溢價(jià)指數(shù)也能看出。在11月17日滬港通開(kāi)通當(dāng)日，A股溢價(jià)僅為102.14點(diǎn)，而此后的一個(gè)月，由于A股不少個(gè)股的瘋漲，截至昨日收盤(pán)，AH股溢價(jià)指數(shù)已經(jīng)達(dá)到123.7點(diǎn)。

　　業(yè)內(nèi)：估值完全統(tǒng)一不現(xiàn)實(shí)

　　今年4月，在滬港通消息剛出之時(shí)，不少資金敏銳地瞄準(zhǔn)了“AH大差價(jià)個(gè)股”這一洼地。不僅A股在滬上市的個(gè)股受到青睞，在深上市的個(gè)股也狠狠地跟了一把風(fēng)，且炒作得更為激烈，溢價(jià)率最高的浙江世寶就是最典型的例子。

　　在滬港通消息公布當(dāng)日，浙江世寶H股便暴漲了64.63%，其后不斷震蕩攀升，到11月14日，浙江世寶H股盤(pán)中最高達(dá)到13.16港元，7個(gè)月來(lái)漲幅達(dá)到300%。不過(guò)，在11月17日，滬港通開(kāi)通首日，其H股股價(jià)暴跌13.92%，其后更是一路下挫，昨日收盤(pán)報(bào)6.82港元，較一個(gè)多月前已近腰斬。

　　在滬港通開(kāi)通后的一個(gè)多月里，浙江世寶A股的股價(jià)還微漲了3.35%，在這樣的情況下，浙江世寶A股便再次出現(xiàn)了驚人的溢價(jià)。

　　匯業(yè)證券策略師岑智勇對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，浙江世寶A股在深圳上市，而深港通還未開(kāi)通，之前借滬港通取得的暴漲多為炒作。A+H個(gè)股有差價(jià)的情況非常常見(jiàn)，原因是“內(nèi)地與香港的投資者的角度不同，影響了對(duì)公司估值的判斷”。

　　有分析人士認(rèn)為，滬港通只是給投資者多了一個(gè)投資渠道，但并不能改變AH股分別屬于兩個(gè)不同市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)，不同的市場(chǎng)就有不同的股價(jià)定位，幻想AH股差價(jià)完全拉平是不現(xiàn)實(shí)的。