就在滬港通延緩?fù)瞥龅南鞒鰩滋熘?，上交所滬港通測(cè)試再度啟動(dòng)。在楊偉看來，應(yīng)該從更宏觀的視角考量滬港通的預(yù)期。他認(rèn)為人民幣國(guó)際化和A股國(guó)際化都是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，此時(shí)推出華潤(rùn)元大富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)基金可謂正當(dāng)其時(shí)。

　　中國(guó)證券報(bào)：在此時(shí)點(diǎn)推出華潤(rùn)元大富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)基金有何考慮？

　　楊偉：隨著目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，在包括滬港通在內(nèi)的一系列政策支持，改革紅利、依法治國(guó)的制度紅利不斷釋放和外資持續(xù)流入的背景下，A股市場(chǎng)尤其是以A50指數(shù)為代表的大盤藍(lán)籌股，有望迎來較好的投資機(jī)會(huì)。

　　政策方面，在國(guó)企改革、優(yōu)先股試點(diǎn)、國(guó)家穩(wěn)投資、定向降準(zhǔn)、退市制度推出、改革提速釋放改革紅利、依法治國(guó)釋放制度紅利等利好下，優(yōu)質(zhì)大盤藍(lán)籌估值有望得到明顯改善；資金方面，之前外資投資A股主要通過QFII和RQFII，目前外資持股占A股市值比例不到2%，對(duì)A股市場(chǎng)的總體影響較小。而滬港通是中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放的開端，雖然初期總額度只有3000億元，但根據(jù)韓國(guó)、臺(tái)灣等國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)，股票市場(chǎng)對(duì)外開放后將吸引大量外資進(jìn)入，并推動(dòng)股票市場(chǎng)上漲。以臺(tái)灣地區(qū)為例，其資本市場(chǎng)在經(jīng)歷了幾次大的對(duì)外開放事件后，股市均有較大幅度的上漲；在投資價(jià)值方面，A50指數(shù)估值與其歷史均值相比處于超跌狀況，也低于包括滬深300指數(shù)在內(nèi)的其他市場(chǎng)代表性指數(shù)，而股息率比其他指數(shù)更高，具有更高的投資價(jià)值。

　　中國(guó)證券報(bào)：滬港通延遲是否會(huì)影響你們對(duì)于藍(lán)籌股走勢(shì)的研判？

　　楊偉：滬港通延遲短期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)情緒有一定影響，但從中長(zhǎng)期來看，A股國(guó)際化是大勢(shì)所趨。滬港通是資本市場(chǎng)雙向開放的重要嘗試，也是內(nèi)地資本市場(chǎng)開放的重要步驟，其背后意圖甚至可以上升到人民幣國(guó)際化的國(guó)家戰(zhàn)略。在這種背景下，即便沒有滬港通，也會(huì)有別的開放方式。人們對(duì)滬港通的預(yù)期實(shí)質(zhì)是A股國(guó)際化甚至人民幣國(guó)際化的預(yù)期。

　　2013年以來，關(guān)于A股國(guó)際化的故事頻頻被提及，如MSCI、富時(shí)將A股納入其旗下指數(shù)體系；中國(guó)政府與多國(guó)、地區(qū)簽署的RQFII協(xié)議；自貿(mào)區(qū)諸多政策；滬港通以及未來可期的深港通、滬臺(tái)通等。不管這些舉措進(jìn)程如何，其中可以看出監(jiān)管層兩點(diǎn)基本思路：一是資本開放，A股應(yīng)走國(guó)際化的道路；二是A股國(guó)際化與人民幣國(guó)際化不是兩件事，是相輔相成、相伴而行的國(guó)家戰(zhàn)略。香港交易所行政總裁李小加在近日發(fā)言提及，滬港通已做好技術(shù)準(zhǔn)備，資本增值稅是目前阻礙滬港通開通的一個(gè)障礙。另一方面，中國(guó)證監(jiān)會(huì)目前已發(fā)布正式文件，將證券公司參與滬港通業(yè)務(wù)情況納入機(jī)構(gòu)日常監(jiān)管，并將在2015年證券公司分類評(píng)價(jià)中，對(duì)參與滬港通業(yè)務(wù)試點(diǎn)情況進(jìn)行專項(xiàng)評(píng)價(jià)。

　　從這些新釋放的信息看，滬港通不能于目前推出可能只是受制于稅制問題，其推出時(shí)間只是早晚問題。