上海證券交易所發(fā)出股票期權(quán)上市通知，上證50ETF股票期權(quán)將于2月9日正式上市，并宣布市場(chǎng)全系統(tǒng)準(zhǔn)備工作已經(jīng)就緒。

　　上海證券交易所是以股票現(xiàn)貨交易為主體的市場(chǎng)，為何要推出衍生品期權(quán)產(chǎn)品？首先，主要是填補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移這只“缺角”。

　　“資本市場(chǎng)沒(méi)有期權(quán)就像實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒(méi)有保險(xiǎn)一樣。從這個(gè)角度來(lái)看，我們資本市場(chǎng)走向成熟，風(fēng)險(xiǎn)管理工具，尤其是股票期權(quán)這種工具，要進(jìn)一步完備?！鄙虾ＷC券交易所總經(jīng)理黃紅元說(shuō)。

　　對(duì)于中國(guó)資本市場(chǎng)，股票期權(quán)是新事物，但是，在國(guó)際資本市場(chǎng)，它已存在40余年，其發(fā)展實(shí)踐證明，它是一個(gè)非常有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。目前，全球排名前二十位的交易所中，除我國(guó)滬深交易所外，均有股票期權(quán)產(chǎn)品。

　　資本市場(chǎng)管理風(fēng)險(xiǎn)的工具大致分為四個(gè)方面：風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移?，F(xiàn)在，在銀行業(yè)內(nèi)，這四個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理工具都用得很順利。但在中國(guó)大陸資本市場(chǎng)，還缺了那么“一只角”——股票期權(quán)。風(fēng)險(xiǎn)分散的功能，在資本市場(chǎng)中，我們已有基金管理的組合投資方法；風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，有了股指期貨；風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，有擔(dān)保，但具有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能的金融工具只有期權(quán)。

　　黃紅元介紹，截至上周，上交所的上市公司達(dá)到了1000家，滬市總市值25萬(wàn)億元，占到了中國(guó)2014年GDP的近40%。在如此龐大的一個(gè)市場(chǎng)中，還沒(méi)有一款風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具，可以說(shuō)，本身就是一個(gè)較大的潛在風(fēng)險(xiǎn)了。

　　上交所衍生品業(yè)務(wù)部總監(jiān)劉逖談到，發(fā)展股票期權(quán)還有利于支持行業(yè)創(chuàng)新，推動(dòng)長(zhǎng)期資金入市。目前，就資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)而言，證券公司產(chǎn)品單一與基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)管理工具匱乏關(guān)聯(lián)較大。從國(guó)外實(shí)踐來(lái)看，隨著國(guó)內(nèi)期貨、期權(quán)基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)管理工具的豐富，我國(guó)證券公司創(chuàng)新的空間將呈幾何倍數(shù)放大。例如，可以利用期權(quán)來(lái)開(kāi)發(fā)保本型的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。此外，有了期權(quán)還會(huì)對(duì)吸引長(zhǎng)期資金入市起到積極作用。美國(guó)證券市場(chǎng)藍(lán)籌股市值占80%，高波動(dòng)性的網(wǎng)絡(luò)股和高科技股占20%，養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司這一類(lèi)長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)持有市值的40%至60%。這些長(zhǎng)期資金之所以能源源不斷地進(jìn)入股市，其中一個(gè)很重要的原因就是有期權(quán)這樣的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具，可以用于管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。