上海證券交易所3日晚發(fā)布《關(guān)于上證50ETF期權(quán)合約品種上市交易有關(guān)事項(xiàng)的通知》，2月9日上市交易上證50ETF期權(quán)合約品種(簡稱“上證50ETF期權(quán)”)。上交所同日發(fā)布《上海證券交易所股票期權(quán)持倉限額管理業(yè)務(wù)指引》，明確上證50ETF期權(quán)試點(diǎn)初期單個(gè)投資者的權(quán)利倉持倉限額為20張，總持倉限額為50張，未來將允許投資者申請?zhí)岣呦揞~。

　　根據(jù)上市通知，上證50ETF期權(quán)的合約標(biāo)的為“上證50交易型開放式指數(shù)證券投資基金”。自2月9日起，上交所按照不同合約類型、到期月份及行權(quán)價(jià)格，掛牌相應(yīng)的上證50ETF期權(quán)合約。

　　上證50ETF期權(quán)的合約類型包括認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)兩種，每張期權(quán)合約對應(yīng)10000份“50ETF”基金份額。合約到期月份為當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月，共4個(gè)月份。首批掛牌的期權(quán)合約到期月份為2015年3月、4月、6月和9月。期權(quán)合約設(shè)定5個(gè)行權(quán)價(jià)格，包括依據(jù)行權(quán)價(jià)格間距選取的最接近“50ETF”前收盤價(jià)的基準(zhǔn)行權(quán)價(jià)格，以及依據(jù)行權(quán)價(jià)格間距依次選取的2個(gè)高于和2個(gè)低于基準(zhǔn)行權(quán)價(jià)格的行權(quán)價(jià)格。“50ETF”收盤價(jià)格發(fā)生變化，導(dǎo)致行權(quán)價(jià)格高于(低于)基準(zhǔn)行權(quán)價(jià)格的期權(quán)合約少于2個(gè)時(shí)，按照行權(quán)價(jià)格間距依序加掛新行權(quán)價(jià)格合約，使得行權(quán)價(jià)格高于(低于)基準(zhǔn)行權(quán)價(jià)格的期權(quán)合約達(dá)到2個(gè)。

　　根據(jù)上市通知及持倉限額管理業(yè)務(wù)指引，上證50ETF期權(quán)實(shí)行持倉限額管理。上證50ETF期權(quán)上市初期，期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)、投資者的持倉限額暫定為：單個(gè)投資者(含個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者以及期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)自營業(yè)務(wù))的權(quán)利倉持倉限額為20張，總持倉限額為50張，單日買入開倉限額為100張。

　　單個(gè)期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的總持倉限額為500萬張。做市商持倉限額依據(jù)做市資金規(guī)模分為四個(gè)等級(jí)。做市資金規(guī)模大于等于10億元的，持倉限額為10萬張，總持倉限額為20萬張，單日買入開倉限額為50萬張；做市資金規(guī)模大于等于5億小于10億元的，持倉限額為8萬張，總持倉限額為16萬張，單日買入開倉限額為40萬張；做市資金規(guī)模大于等于2億小于5億元的，持倉限額為5萬張，總持倉限額為10萬張，單日買入開倉限額為25萬張；做市資金規(guī)模小于2億元的，持倉限額為2萬張，總持倉限額為4萬張，單日買入開倉限額為10萬張。上證50ETF期權(quán)上市初期，單個(gè)投資者只能使用一個(gè)衍生品合約賬戶進(jìn)行股票期權(quán)交易。

　　持倉限額管理業(yè)務(wù)指引明確，期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)、投資者因套期保值等需要，或做市商因做市業(yè)務(wù)需要，并符合相關(guān)條件的，可以向上交所申請?zhí)岣叱謧}限額和開倉限額，按照一定的比例和限度循序漸進(jìn)逐步提高。期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)、投資者未按照申請用途使用其持倉額度，或者存在其他違規(guī)行為的，上交所可以根據(jù)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，對其采取調(diào)整持倉限額、限制開倉等措施。上交所受理提高持倉限額申請的具體時(shí)間另行通知，表明目前還暫不受理提高持倉限額申請。

　　業(yè)內(nèi)專家表示，由于上交所未來可能依市場情況逐步放開持倉限額，先入市的投資者可能先獲得較大的持倉額度，而新入市的投資者都必須從最基本的持倉限額開始，從而可能與先入市者擁有不對等的交易條件，因此建議有意參與上證50ETF期權(quán)交易的投資者，應(yīng)在其正式上線前僅余的三個(gè)交易日內(nèi)盡快辦理開戶手續(xù)，以獲得未來交易中的有利地位。