近日，券商策略分析領(lǐng)域有一條重磅新聞——興業(yè)證券首席策略分析師張憶東宣布讓位給新人王德倫，繼續(xù)擔(dān)任研究所副所長(zhǎng)職位，原因是他“實(shí)在有點(diǎn)干不動(dòng)了”。

　　如果說張憶東一人之力支撐起了興業(yè)證券研究所，可能有點(diǎn)夸張。但如果說張憶東已經(jīng)成為興業(yè)證券研究所的一面旗幟，可能沒人有意見。

　　畢竟張憶東的觀點(diǎn)明確、邏輯清晰和觀點(diǎn)極具可操作性，獲得2011年、2013年、2014年新財(cái)富最佳分析師策略研究第一名、2010年新財(cái)富最佳分析師策略研究第四名、2012年新財(cái)富最佳分析師策略研究第三名。

　　簡(jiǎn)單回顧下張憶東自2015年6月以來的觀點(diǎn)，不難看出，在A股做一個(gè)優(yōu)秀策略分析師有多難。連續(xù)三次毫無前兆的大跌余震，徹底動(dòng)搖了他在買方心中的位置。以至于，他所帶領(lǐng)的策略團(tuán)隊(duì)在2015年從2014年的第一名滑落至第四名。

　　證券時(shí)報(bào)·券商中國記者采訪了幾家大型公募和券商自營的人士，紛紛對(duì)張憶東的“退居二線”表示惋惜，并稱之所以當(dāng)時(shí)沒有投票給張憶東，是因?yàn)樗M管在暴跌發(fā)生后的幾次底部均有提示，但在去年7月底、8月底2次暴跌之前仍連續(xù)看多，今年1月份暴跌之前也在看多。

　　實(shí)際上，在去年6月17日，就在股市如火如荼，紛紛喊出沖擊8000點(diǎn)，甚至10000點(diǎn)的當(dāng)口，張憶東團(tuán)隊(duì)大膽提出：“下半年將出現(xiàn)季度甚至年度調(diào)整。”他同時(shí)還強(qiáng)調(diào)A股牛市趨勢(shì)未變，問題就出現(xiàn)在隨后而來的暴跌中。

　　在去年7月24日至28日的3個(gè)交易日，上證指數(shù)自4200點(diǎn)跌至最低3537點(diǎn)，最大跌幅達(dá)到15%。

　　但在暴跌前夕的7月19日，在上證指數(shù)第一次反彈至4000點(diǎn)左右時(shí)，張憶東團(tuán)隊(duì)做出了“自救式反彈窗口”的觀點(diǎn)，在中長(zhǎng)期展望中，重申轉(zhuǎn)型牛市第二階段，短期策略是生產(chǎn)自救。

　　7月20日，張憶東召開電話會(huì)議，重申3600點(diǎn)附近是市場(chǎng)底部區(qū)域，重申了7月份的反彈將超出市場(chǎng)預(yù)期，現(xiàn)階段是下半年行情的好時(shí)機(jī)的觀點(diǎn)。

　　這次電話會(huì)議紀(jì)要被發(fā)在7月25日的興業(yè)策略公眾號(hào)上，就在1天前的7月24日，上證指數(shù)逼近4200點(diǎn)，兩天后的7月27日開盤后，上證指數(shù)低開低走，暴跌8.48%，千股跌停再現(xiàn)。機(jī)構(gòu)因此對(duì)興業(yè)策略團(tuán)隊(duì)頗有微詞。

　　在8月18日到8月26日，A股再次開啟暴跌模式，僅僅7個(gè)交易日，上證指數(shù)自4000點(diǎn)一路狂瀉，跌至2850點(diǎn)。

　　就在暴跌前的一個(gè)月，張憶東連續(xù)發(fā)布了在3600點(diǎn)以下懷著悲憫的心買入，積極應(yīng)對(duì)反彈的時(shí)間窗口，值得珍惜的反彈時(shí)間窗口，反彈蜜月期不會(huì)“貶值”，“乘勝追擊”，強(qiáng)調(diào)底線思維，震蕩下軌區(qū)域懷著悲憫的心買入等觀點(diǎn)。

　　尤其是在今年開年的1月份，上證指數(shù)再次暴跌22.5%。在暴跌前的12月份，張憶東團(tuán)隊(duì)連續(xù)發(fā)布了調(diào)整期亦是布局期，無懼震蕩，保持積極的研究報(bào)告，具體觀點(diǎn)為利用短期調(diào)整而懷著憐憫的心買入，為跨年行情布局；拾級(jí)而上是未來數(shù)月行情大變奏；積極做多窗口期至少可以延續(xù)至明年春節(jié)。

　　與興業(yè)證券張憶東團(tuán)隊(duì)不同的是，國泰君安證券和海通證券等機(jī)構(gòu)紛紛在暴跌前夕看空。

　　據(jù)悉，新任興業(yè)證券策略團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人王德倫來自國泰君安策略團(tuán)隊(duì)。